Попереднє зміщення
Упередженість упередження - це психологічне явище, при якому люди, як правило, переоцінюють власну здатність передбачати результат, який вони не змогли б передбачити до того, як відбулася подія. Упередженість упередження може привести людину до думки, що подія була більш передбачуваною, ніж насправді, і може призвести до надмірного спрощення причин та наслідків. Упередженість упередження вивчається в поведінковій економіці.
1:38Поведінкові фінанси
Розуміння упередженості зміщення
Упередженість упереджень є досить поширеним явищем в інвестуванні, оскільки тиск на час придбання цінних паперів для досягнення максимальної віддачі часто може призвести до того, що інвестори будуть жаліти, не помічаючи тенденцій раніше. Наприклад, інвестор може розглядати раптову і непередбачену смерть важливого генерального директора як щось, чого слід було очікувати, оскільки у генерального директора виникли серйозні проблеми зі здоров’ям.
Ключові вивезення
- Упередженість упередження стосується схильності людини вірити, що він чи вона змогла б точно передбачити попередній результат, навіть якби ця людина не змогла цього зробити в режимі реального часу.
- Це явище зароджується в психології, але відіграє вирішальну роль і в поведінковій економіці.
- Інвестуючи, упереджене уявлення може проявлятись як почуття розчарування чи жалю, якщо не передбачив тенденцію щодо цінних паперів або загального ринку.
Фінансові бульбашки часто є предметами суттєвих упереджених упереджень. Після міхура Dot Com наприкінці 1990-х та Великої рецесії 2008 року багато дослідників та аналітиків намагалися продемонструвати, як те, що здавалося тоді тривіальними подіями, насправді є передвісником майбутніх фінансових проблем. Якби фінансова бульбашка була такою очевидною для широкого загалу населення, її, швидше за все, було б уникнути взагалі.
Інвестори повинні бути обережними, оцінюючи, як минулі події впливають на поточний ринок, особливо, враховуючи власну здатність передбачати, як поточні події вплинуть на майбутню діяльність цінних паперів. Вважаючи, що можна спрогнозувати майбутні результати, це може призвести до надмірної впевненості, а самовпевненість може призвести до вибору запасів не за їх фінансовими показниками, а за особистими причинами.
Попереднє зміщення та внутрішнє оцінювання
Як було сказано вище, упередженість зміщення може відвести інвесторів від більш об'єктивного аналізу компанії. Дотримання методів внутрішньої оцінки може допомогти аналітику переконатись, що інвестиційне рішення базується на факторах, керованих даними, а не на особистих. Внутрішня цінність відноситься до сприйняття справжньої цінності акцій, що базується на всіх аспектах бізнесу і може або не збігається з поточною ринковою вартістю.
Внутрішнє оцінювання, як правило, враховує якісні фактори, такі як бізнес-модель компанії, корпоративне управління та цільовий ринок, а також кількісні (наприклад, коефіцієнти та аналіз фінансової звітності) для визначення того, чи є поточна ціна на ринку точною чи вона завищена або занижена. Як правило, аналітики використовують модель дисконтованих грошових потоків (DCF) для визначення внутрішньої вартості компанії. DCF враховує вільний грошовий потік компанії та середньозважену вартість капіталу (WACC).
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.