Житловий міхур
Житловий міхур або міхур з нерухомістю - це зростання цін на житло, що підживлюється попитом, спекуляціями та великими витратами до краху. Житлові бульбашки, як правило, починаються зі збільшення попиту в умовах обмеженої пропозиції, що потребує порівняно тривалого періоду для поповнення та збільшення. Спекулянти виливають гроші на ринок, ще більше сприяючи попиту. У якийсь момент попит зменшується або застоюється, в той же час збільшується пропозиція, що призводить до різкого падіння цін - і міхур лопне.
Розуміння житлового міхура
Житлова бульбашка - тимчасова подія, але вона може тривати роками. Зазвичай, це обумовлюється чимось поза нормою, наприклад попитом, спекуляціями, високим рівнем інвестицій або надмірною ліквідністю, і все це може призвести до нестабільності цін на житло. Це призводить до збільшення попиту порівняно з пропозицією. За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), житлові бульбашки можуть бути рідше, ніж пузири, але вони, як правило, тривають удвічі довше.
Житлові бульбашки не тільки спричиняють серйозну аварію нерухомості, але також мають істотний вплив на людей усіх класів, мікрорайонів та загальну економіку. Вони можуть змусити людей шукати способи погасити свої іпотечні кредити за допомогою різних програм або, можливо, змусити їх викопати пенсійні рахунки, щоб дозволити собі жити в своїх будинках. Житлові бульбашки були однією з головних причин, через які люди втрачають заощадження.
Ключові вивезення
- Житлова бульбашка - це стійкий, але тимчасовий стан завищених цін і бурхливі спекуляції на ринках житла.
- США пережили велику бульбашку житла у 2000-х роках, спричинену припливом грошей на ринки житла, слабкими умовами кредитування та урядовою політикою щодо сприяння власності на будинки.
- Житлова бульбашка, як і будь-яка інша бульбашка, є тимчасовою подією і має потенціал, коли це станеться в будь-який час, коли ринкові умови дозволяють це.
Що спричиняє житловий міхур?
Традиційно ринки житла не такі схильні до появи бульбашок, як інші фінансові ринки через велику трансакцію та несучі витрати, пов’язані з володінням будинком. Однак швидке зростання пропозиції кредитів, що призводить до поєднання дуже низьких процентних ставок та послаблення стандартів кредитного андеррайтингу, може принести позичальникам ринок та попит на пальне. Підвищення процентних ставок та посилення кредитних стандартів можуть зменшити попит, спричиняючи розрив житлової бульбашки.
Середина 2000 р. Житловий міхур США
Сумнівний американський міхур з житлом у середині 2000-х частково став результатом ще однієї бульбашки, цієї в технологічній галузі. Це було безпосередньо пов’язане з фінансовою кризою 2007-2008 рр. Та те, що деякі вважають причиною.
Під час бульбашки dotcom наприкінці 1990-х років багато нових технологічних компаній мали порівняно короткий проміжок часу на загальну ціну акцій до надзвичайно високих цін. Навіть компанії, які були трохи більше, ніж стартапи та ще не мали фактичного прибутку, спекулянти намагалися отримати швидкий прибуток до великих ринкових капіталізацій. До 2000 року Nasdaq досяг свого піку, і коли бульбашка технологій вибухнула, багато з цих раніше високолітаючих акцій розбилися до різко нижчих рівнів цін.
Оскільки інвестори відмовилися від фондового ринку після вибуху бульбашки дотком та подальшої краху на фондовому ринку, вони перенесли свої гроші в нерухомість. У той же час Федеральна резервна система США знижувала процентні ставки і стримувала їх, щоб боротися з легкою рецесією, яка була наслідком пориву технологій, а також з метою зменшення невизначеності після нападу Всесвітнього торгового центру 11/11/2001.
Цей потік грошей і кредитів зустрівся різними урядовими політиками, покликаними заохочувати власність дому та безліч нововведень на фінансових ринках, що збільшували ліквідність активів, пов'язаних з нерухомістю. Ціни на житло зростали, і все більше людей вступають у справу купівлі та продажу будинків.
Протягом наступних шести років манія щодо домоволодіння зросла до тривожних рівнів, коли процентні ставки падали, а суворі вимоги до кредитування були майже відмінені. За оцінками, 56 відсотків покупки житла в цей період здійснювались людьми, які не мали б можливості їх дозволити за звичайних вимог до кредитування. Ці люди називали позиковими позичальниками. Переважна більшість позик становили іпотеку з регульованою ставкою з низькими початковими ставками та плановим скиданням на три-п’ять років.
Як і технологічний міхур, для міхура житла було характерно початкове зростання цін на житло через основи, але оскільки бик ринок житла продовжувався, багато інвесторів почали купувати будинки як спекулятивні інвестиції.
Заохочення уряду до широкого домоволодіння змусило банки знизити свої ставки та вимоги до кредитування, що спричинило шаленство покупців житла, що призвело до зростання цін на 50 до 100 відсотків залежно від регіону країни. Несамовита покупка дому залучила спекулянтів, які за два тижні почали переводити будинки на десятки тисяч доларів прибутку.
У той же період фондовий ринок почав відновлюватися, і до 2006 року процентні ставки почали відзначатися вгору. Іпотека з регульованою ставкою почала скидатися з більш високими темпами, оскільки ознаки того, що економіка сповільнюється, з'явилися в 2007 році. Коли ціни на житло коливались на високому рівні, премія за ризик була занадто високою для інвесторів, які потім припинили купувати будинки. Коли для покупців додому стало очевидним, що вартість житла може насправді знизитися, ціни на житло почали падати, що спричинило масштабний розпродаж іпотечних цінних паперів. Ціни на житло в кінцевому підсумку в деяких регіонах країни знизяться більше ніж на 40 відсотків, а масові заборгованості за іпотекою призведуть до мільйона викупу в найближчі кілька років.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.