Як уникнути емоційних вкладень

Активний моніторинг портфеля важливий для орієнтування на зміни припливів фінансових ринків. Тим не менш, окремим інвесторам також важливо керувати поведінковими імпульсами емоційного купівлі та продажу, які можуть бути наслідком підйомів та падінь ринку. Дійсно, інвестори, здається, мають властивість накопичувати інвестиції на ринкових вершинах та продавати на дні, оскільки не рідкість заплутуватися у медіа-шуміху чи страху, купуючи інвестиції на піках та продаючи під долинами циклу.

Як інвестори можуть орієнтуватися на мінливих ринках, зберігаючи рівномірний кіль і зберігаючи диверсифікований портфель для найкращої загальної віддачі за допомогою всіх типів ринкового середовища? Ключовим моментом є розуміння мотивацій, що стоять за емоційне інвестування, та уникнення ейфорійних та депресивних інвестиційних пасток, які можуть призвести до поганого прийняття рішень.

Переслідування продуктивності може коштувати вам

Поведінка інвесторів

Поведінка інвесторів була в центрі уваги багатьох досліджень та численних теорій намагаються пояснити шкоду чи надмірну реакцію, які часто виникають у покупців і продавців, коли мова йде про гроші. Реальність полягає в тому, що психіка інвестора може перемогти раціональне мислення під час стресу, будь то стрес внаслідок ейфорії чи паніки. Раціональний та реалістичний підхід до інвестування - під час, що здається, короткого періоду для використання капіталу на ейфорії чи страху на ринку - є надзвичайно важливим.

Ключові вивезення

• Інвестування на основі емоцій (жадібності чи страху) є основною причиною того, чому так багато людей купують на ринкових вершинах і продають на ринках.
• Недооцінка ризиків, пов'язаних з інвестиціями, є однією з причин, чому інвестори іноді приймають неоптимальні рішення на основі емоцій.
• У періоди нестабільності ринку та підвищення процентних ставок інвестори часто переміщують кошти з більш ризикованих акцій та на цінні папери з нижчим рівнем ризику.
• Усереднення та диверсифікація вартості доларів - це два підходи, які інвестори можуть застосувати для прийняття послідовних рішень, які не керуються емоціями.
• Перебування курсу через короткострокову нестабільність часто є ключем до довгострокового успіху як інвестора.

Непрофесійний інвестор зазвичай вкладає важко зароблені грошові кошти в інвестиції заради отримання прибутку. Тим не менше, вони бачать, що їх інвестиції часом втрачають цінність через розвиток ринку. Втрати можуть спричинити стрес і вдруге здогадки. Тобто багато інвесторів мають відносно низьку толерантність до ризику, коли мова йде про інвестиції, оскільки втрата грошей болюча.

Але ризик можна розглядати як орієнтир для інвестування та поведінки інвесторів. Інвестори, які вступають в інвестиції з базовим розумінням пов'язаних ризиків, можуть пом’якшити значну частину емоцій, пов'язаних з інвестуванням. Іншими словами, проблеми, пов’язані з емоційним інвестуванням, можуть виникнути, коли інвестори бачать невідомі або більші ризики щодо акцій, ніж було встановлено спочатку.

Bull vs. Bear Markets

Ринки бика - це періоди, коли ринки невпинно рухаються вгору, а іноді і без розбору. Коли бик вирує і настрої інвесторів стають одним із загальних розквітів, інвестори можуть побачити ринкові можливості або дізнатись про інвестиції у інших - таких як новини, друзі, співробітники чи сім'я - які можуть змусити їх випробувати нові води. Хвилювання може призвести інвестора до спроби отримати прибуток від інвестицій, які виникають через бичачих ринкових умов.

Так само, коли інвестори читають розповіді про погану економіку або чують повідомлення про нестабільний або негативний ринковий період, страх за їх інвестиції може сприяти продажу. Ведмежі ринки завжди ховаються за кутом, і вони мають багато власних застережень, які можуть бути важливими для інвесторів для наслідування та розуміння. На відміну від бичачого ринку, іноді фінансові ринки можуть зменшуватися протягом багатьох місяців або навіть років.

Часто ринки ведмедя розвиваються в умовах підвищення процентних ставок, що може спричинити ризиковану торгівлю і перехід від більш ризикових інвестицій, таких як акції, до ощадних продуктів низького ризику. На ведмежих ринках може бути важко орієнтуватися, коли інвестори бачать, що їхні акції втрачають цінність, тоді як безпечні притулки стають більш привабливими через зростання прибутку. У цей час важко вибрати між придбанням акцій за ринковими мінімумами або купівлею готівкових та процентних продуктів.

Поганий час

Емоційне інвестування часто є вправою у поганих ринкових строках. Слідкувати за засобами масової інформації може бути хорошим способом виявити, коли ринки биків чи ведмедів розвиваються, оскільки щоденні звіти про фондові біржі підсилюють активність, що відбувається протягом дня, що часом може створити шум для інвесторів. Однак ЗМІ також можуть бути застарілими, короткочасними або навіть нечутливими та базуватися на чутках.

Врешті-решт, окремі інвестори несуть відповідальність за свої власні торговельні рішення, а тому повинні бути обережними, коли прагнуть до часу на ринкових можливостях, виходячи з останніх заголовків. Використання раціонального та реалістичного мислення для розуміння того, коли інвестиція може перебувати в циклі розвитку, є ключем до оцінки цікавих можливостей та протистояння поганим ідеям інвестування. Реагування на останні найважливіші новини - це, мабуть, ознака того, що рішення керуються емоціями, а не раціональним мисленням.

Випробувана часом теорія

Думка, що багато учасників ринку купують у верхній частині та продають внизу, було доведено історичним аналізом грошових потоків. Аналіз грошових потоків розглядає чистий приплив фондів пайових фондів і часто показує, що, коли ринки досягають вершин або долин, купівля чи продаж є найвищими.

Аномалії ринку, як криза, можуть бути корисними періодами спостереження. Під час фінансової кризи 2007-2008 років інвестори виводили гроші з ринку, а грошові потоки до пайових фондів виявились негативними. Чистий відтік коштів досяг максимуму в нижній частині ринку, і, як це характерно для ринкових днів, продажі створювали надмірно дисконтовані інвестиції, що врешті-решт стало основою для перелому та наступного підйому ринку вгору.

Стратегії позбавлення емоцій від інвестування

Два найпопулярніші підходи до інвестування - усереднення та диверсифікація витрат у доларах - можуть витягти деякі здогадки щодо інвестиційних рішень та зменшити ризик поганих термінів через емоційне інвестування. Одним з найбільш ефективних є усереднення інвестиційних доларів у доларовій вартості.

Усереднення доларових витрат - це стратегія, при якій рівні гроші вкладаються через регулярний заздалегідь визначений інтервал. Ця стратегія може бути реалізована в будь-яких ринкових умовах. На тенденції до зменшення ринку інвестори купують акції за нижчими та нижчими цінами. Під час тенденції до зростання акції, які раніше були у портфелі, приносять приріст капіталу, і, оскільки інвестиції в долар є фіксованою сумою, менше акцій купується, коли ціна акцій вища.

Ключовим фактором стратегії усереднення вартості долара є збереження курсу. Встановіть стратегію і не підробляйте її, якщо серйозні зміни не вимагають перегляду та відновлення встановленого курсу. Цей тип стратегії може найкраще працювати в планах 401 (k) з відповідними перевагами, оскільки фіксований розмір долара вираховується з кожної зарплати, а роботодавець надає додаткові внески.

$ 3, 7 трлн

Загальна сума активів фонду в 401 (k) планується на 31 березня 2019 року, що становить майже 20% від загальних активів пайових фондів.

Диверсифікація, яка є процесом придбання масиву інвестицій, а не лише однієї або двох цінних паперів, також може допомогти зменшити емоційну реакцію на нестабільність ринку. Зрештою, в історії є лише кілька разів, коли всі ринки в унісон рухалися, а диверсифікація забезпечувала невеликий захист. У звичайних ринкових циклах використання стратегії диверсифікації забезпечує елемент захисту, оскільки втрати в одних інвестиціях компенсуються за рахунок виграшів в інших.

Диверсифікація портфеля може мати різні форми, такі як інвестиції в різні галузі, різні географії, різні види інвестицій і навіть хеджування альтернативними інвестиціями, такими як нерухомість та приватний капітал. Існують особливі ринкові умови, які сприяють кожній з цих інвестиційних груп, тому портфель, що складається з усіх цих різних видів інвестицій, повинен забезпечувати захист у різних ринкових умовах.

Суть

Інвестиції без емоцій простіше сказати, ніж зробити, але є деякі важливі міркування, які можуть утримати окремого інвестора від переслідування марних вигод або перепродажів у паніці. Розуміння власної толерантності до ризику та ризиків ваших інвестицій може бути важливою основою для раціональних рішень. Важливим є також активне розуміння ринків і того, які сили рухають бичачі та бичачі тенденції.

В цілому, хоча бувають випадки, коли активне та емоційне інвестування може бути вигідним, дані показують, що дотримання чітко визначеної стратегії інвестування та дотримання курсу через нестабільність ринку часто призводить до найкращих довгострокових прибутків. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Когнітивні та емоційні ухили від інвестування")