Як сила мас рухає ринок

Неперервна внутрішньоденна боротьба на фондовому ринку між биками та ведмедями - це те, що стимулює мітинги на ринку і спричиняє прискорення зниження ринку. Незалежно від стилю аналізу чи системи, якою користуються торговці, однією з головних цілей їхніх торгових зусиль є зрозуміти ступінь контролю, який тримають бики чи ведмеді в будь-який момент, та передбачити, хто повинен утримувати владу в найближчому далекому майбутньому . На жаль, природне бажання торговців стежити за натовпом часто перешкоджає цьому чітко бачити. Тут ми розглянемо, як психологія та поведінкове фінансування сприяють розвитку ринків биків та ведмедів. (Див. Також: Вступ до поведінкових фінансів .)

Сила емоцій

Один із способів бачити ринок - це неорганізована натовп людей, єдиною спільною метою яких є встановлення майбутнього настрою на ринку (баланс сил між биками та ведмедями) і тим самим отримати прибуток від правильного торгового рішення сьогодні. Однак важливо усвідомити, що натовп складається з різноманітних людей, кожен схильний до змагальних та конфліктних емоцій. Оптимізм та песимізм, надія та страх - всі ці емоції можуть існувати в одного інвестора в різний час або у кількох інвесторів чи груп одночасно. У будь-якому торговому рішенні першочерговою метою є осмислення цього розчавлення емоцій, оцінюючи тим самим психологію натовпу ринку. (Див. Також: Розуміння поведінки інвесторів .)

Знаменита книга Чарльза Макея 1852 року "Спогади про надзвичайні популярні марення та божевілля натовпів" - чи не найчастіше цитується в дискусіях про ринкові явища, починаючи від туліпманії в Голландії XVII століття і закінчуючи майже всім міхуром з тих пір. Історія знайома: стійкий ринок бика на деякі товари, валюту чи власний капітал спонукає широку громадськість повірити, що тенденція не може закінчитися. Таке оптимістичне мислення змушує громадськість перебільшувати себе в придбанні об'єкта манії, тоді як кредитори падають один на одного, щоб годувати вогонь. Врешті-решт у інвесторів виникає страх, коли вони починають думати, що ринок не такий сильний, як спочатку передбачали. Неминуче ринок руйнується сам по собі, оскільки цей страх перетворюється на панічну продаж, створюючи порочну спіраль, що приводить ринок до точки, нижчої, ніж це було до початку манії, і від якої, ймовірно, потрібні роки, щоб відновитись.

Природа натовпу

Ключ до таких поширених явищ полягає в природі натовпу: те, як колекція зазвичай спокійних, раціональних людей може бути перейнята такою емоцією, коли, схоже, їхні ровесники поводяться певним універсальним чином. Ті, хто вивчає поведінку людини, неодноразово виявляли, що страх втратити можливість отримання прибутку є більш стійким мотиватором, ніж страх втратити свою економію життя. На своєму фундаментальному рівні цей страх бути залишеним чи невдалим, коли ваші друзі, родичі та сусіди, здається, роблять вбивство, приводить у рух переважну силу натовпу.

Ще однією мотивуючою силою поведінки натовпу є наша тенденція шукати лідерство у формі балансу думки натовпу (оскільки ми вважаємо, що більшість має бути правильним) або у вигляді кількох ключових осіб, які, здається, керують натовпом поведінку в силу їх незгасної здатності передбачати майбутнє. У часи невизначеності (а що є більш невизначеним, ніж безліч варіантів, які стоять перед нами у торговельній всесвіті?), Ми дивимось на сильних лідерів, які керують нашою поведінкою та надають приклади для наслідування. Начебто всезнаючий гуру ринку - це лише один приклад типу особистості, яка нібито стоїть як всезнаючий лідер натовпу, але фасад якого вперше руйнується, коли врешті-решт повернеться приплив манії.

Вибори, Вибори, Вибори

Через переважну силу натовпу та тенденцію продовження тенденцій на тривалий період часу на основі цієї сили, раціональний окремий трейдер стикається з загадкою: чи слідкують вони за силою орди, що вирує, або завзято вибивають з припущенням, що їх окремо добре проаналізовані рішення будуть переважати над навколишнім безумством? Вирішення цієї проблеми насправді досить просте: слідкуйте за натовпом, коли його думка зводиться з вашим аналізом і зменшує ваші втрати та виходить з ринку, коли натовп обернеться проти вас! Обидва слідуючи за натовпом і виходячи, представляють свої власні унікальні виклики.

Ризики слідування натовпу
Запорукою постійного успіху в торгівлі є розробка індивідуальної, незалежної системи, яка виявляє позитивні якості старанного, неемоційного, раціонального аналізу та високодисциплінованої реалізації. Вибір буде залежати від унікальної схильності індивідуального трейдера до складання графіків та технічного аналізу. Якщо ринкова реальність ковтає з принципами системи торговця, народжується успішна і вигідна кар'єра (принаймні на даний момент).
Тож ідеальною ситуацією для будь-якого трейдера є те гарне вирівнювання, яке відбувається, коли натовп ринку та обрана вами система аналізу мають змову створити прибутковість. Це коли громадськість, здається, підтверджує вашу систему аналізу і, ймовірно, сама ситуація, коли ваш найвищий прибуток буде зароблений за короткий термін. Однак це також є найбільш потенційно руйнівною ситуацією у середньо- та довгостроковій перспективі, оскільки окремий трейдер може бути закоханим у помилкове почуття безпеки, як підтверджує його аналіз. Потім торговець тонко і безповоротно всмоктується приєднатися до натовпу, відхиляючись від своєї індивідуальної системи та надаючи все більшій довірі рішенням інших.
Неминуче настане час, коли поведінка натовпу буде відрізнятися від напрямку, запропонованого аналітичною системою торговця, і це саме той час, коли трейдер повинен накласти гальма і вийти зі своєї позиції. Це також найскладніший момент вийти з виграшної позиції, оскільки дуже легко вдруге відгадати сигнал, який отримує, і протриматися лише на трохи більшу прибутковість. Як це завжди буває, відхилення від своєї системи може бути плідним на деякий час, але в перспективі завжди індивідуальний, дисциплінований, аналітичний підхід виграє над сліпим прихильністю до оточуючих. (Див. Також: Освоїти торговельні пастки та усунення бар'єрів для успішного інвестування .)
Проблеми, які виходять проти натовпу та виходять
Найкращі рішення торговця прийматимуться тоді, коли у нього буде письмовий план, який чітко визначає, за яких саме умов торгівля буде введена та закрита. Ці умови можуть бути дуже сприятливими для натовпу, або вони можуть виникати незалежно від напрямку, в якому рухається натовп. І настануть часи, коли система торговця видасть сигнал, який точно протилежний напрямку, в якому рухається натовп. Саме в останній ситуації торговець повинен бути надзвичайно обережним.
У певному сенсі натовп ніколи не помиляється за короткий термін. Коли натовп рухається в напрямку, що суперечить тому, що підтримує система торговця, найкращим рішенням торговця є вийти! Іншими словами, трейдер повинен отримати свої прибутки або реалізувати збитки і чекати в кулуарах до тих пір, поки система знову не видасть позитивний сигнал. Краще відмовитися від певної суми потенційного прибутку, ніж втрачати будь-яку суму важко заробленої основної суми. (Див. Також: Мистецтво зменшувати свої втрати .)

Суть

Пам'ятайте, що відчуття того, що вам не вистачає впевненої можливості отримання прибутку, є найбільш психологічно випробуваною і небезпечною ситуацією, з якою ви, швидше за все, зіткнетеся в торговій кар'єрі. Дійсно, відчуття пропущених можливостей більше податкове, ніж усвідомлення втрат - неминуча подія, якщо ви відхилитесь від обраного вами шляху. Це, мабуть, найвищий парадокс торгівлі, що наш вроджений людський інстинкт та бажання вписатися в натовп - це також ситуація, яка призвела багатьох фізичних осіб до торговців. Ніколи не боріться з силою натовпу, але завжди будьте в курсі того, як ваші індивідуальні рішення стосуються влади тих, хто вас оточує. (Див. Також: Провідні показники поведінкових фінансів .)