Як використовувати стратегію захоплення дивідендів

Стратегія захоплення дивідендів - стратегія, орієнтована на прибуток, популярна серед денних трейдерів. На відміну від традиційних підходів, на яких орієнтується на купівлю та утримання стабільних дивідендних акцій, щоб генерувати стабільний потік доходу, це активна торгова стратегія, яка вимагає частого купівлі та продажу акцій, утримуючи їх лише короткий проміжок часу - просто достатньо довго, щоб отримати дивіденд, який запас виплачує. Базовий запас іноді міг би утримуватися лише один день.

Дивіденди зазвичай виплачуються щорічно або щоквартально, але деякі виплачуються щомісяця. Трейдери, які використовують стратегію захоплення дивідендів, віддають перевагу більшим щорічним виплатам дивідендів, оскільки, як правило, простіше зробити стратегію вигідною з більшими розмірами дивідендів. Календарі дивідендів з інформацією про виплати дивідендів вільно доступні на будь-якій кількості фінансових веб-сайтів.

Читайте далі, щоб дізнатися більше про стратегію захоплення дивідендів. Ця стаття також охоплює деякі податкові наслідки та інші фактори, які інвестори повинні врахувати, перш ніж застосовувати їх у своїх інвестиційних стратегіях.

Хронологія дивідендів

В основі стратегії отримання дивідендів - чотири ключові дати:

• Дата декларації: це дата, коли компанія декларує свій дивіденд. Це відбувається заздалегідь до оплати.
• Дата виплати дивідендів (або колишня дата): це день відключення для отримання права на виплату дивідендів. Також день, коли ціна акцій часто падає відповідно до заявленої суми дивідендів. Торговці повинні придбати акції до цього критичного дня.
• Дата запису: це день, коли компанія фіксує поточних акціонерів як право на отримання дивіденду.
• Дата виплати : це день виплати дивідендів.

Дата декларації: Рада директорів оголошує виплату дивідендів

Ex-Date (або дата дивіденду): цінні папери починають торгувати без дивіденду

Дата запису: Поточні акціонери, що записуються, отримають дивіденд

Дата виплати : Компанія здійснює виплати дивідендів

Як працює стратегія

Частиною привабливості стратегії збору дивідендів є її простота - не потрібен складний фундаментальний аналіз чи графік. В основному інвестор або торговець купує акції акцій до дати виплати дивідендів і продає акції на дату колишнього дивіденду або в будь-який час після цього. Якщо ціна акцій після падіння дивідендів впаде, інвестор може почекати, поки ціна повернеться до початкової вартості. Інвесторам не потрібно утримувати акції до дати виплати, щоб отримати виплату дивідендів.

Теоретично стратегія захоплення дивідендів не повинна працювати. Якби ринки діяли з досконалою логікою, то розмір дивідендів точно би відображався в ціні акцій до дати виплати дивідендів, коли ціна акцій впала б точно на суму дивідендів. Оскільки ринки не працюють з такою математичною досконалістю, зазвичай це не відбувається. Найчастіше трейдер охоплює значну частину дивіденду, незважаючи на те, що продав акції з невеликою втратою після дати колишнього дивіденду. Типовим прикладом може бути торгівля акціями на рівні 20 доларів за акцію, виплата дивіденду в розмірі 1 долара, зниження цін на колишню дату лише до 19, 50 долара, що дозволяє трейдеру реалізувати чистий прибуток у розмірі 0, 50 долара, успішно захоплюючи половину дивіденду в прибутку .

Варіація стратегії залучення дивідендів, яку використовують більш досконалі інвестори, передбачає спробу залучити більшу частину суми дивідендів шляхом купівлі чи продажу варіантів, які повинні отримати прибуток від падіння ціни акцій на колишню дату.

Стратегія захоплення дивідендів пропонує безперервні можливості отримання прибутку, оскільки існує щонайменше одна акція, яка виплачує дивіденди майже кожного торгового дня. Великий холдинг в одному акції можна регулярно перекидати на нові позиції, захоплюючи дивіденд на кожному етапі по дорозі. Завдяки значним початковим капітальним вкладенням, інвестори можуть скористатися малими та великими доходами, оскільки прибутки від успішних впроваджень часто посилюються. Хоча найчастіше найкраще зосередитись на середньодохідних (~ 3%) фірмах з великим капіталом, щоб мінімізувати ризики, пов’язані з меншими компаніями, все-таки реалізуючи помітну виплату.

Трейдери, які використовують цю стратегію, окрім спостереження за традиційними акціями, які виплачують найвищі дивіденди, також розглядають можливість отримання дивідендів із високодохідних іноземних акцій, які торгують на біржах США, та фондових біржових фондів, які виплачують дивіденди.

Приклад із реального життя

27 квітня 2011 року акції Coca Cola (KO) торгувались на рівні 66, 52 долара. Наступного дня, 28 квітня, рада директорів оголосила черговий щоквартальний дивіденд у розмірі 0, 47 копійок долара, а акція підскочила 0, 41 долара до 66, 93 долара. Хоча теорія припускає, що стрибок цін складе повний розмір дивіденду, загальна мінливість ринку відіграє значну роль у ціновому ефекті акцій. Через шість тижнів, 10 червня, компанія торгувалася на рівні 64, 94 долара. Це буде день, коли інвестор із захоплення дивідендів придбає акції компанії KO.

13 червня було оголошено про дивіденд, і вартість акцій зросла до 65, 12 долара. Це було б ідеальною точкою виходу для торговця, який не тільки отримав би змогу отримати дивіденд, але й реалізував би приріст капіталу. На жаль, такий тип сценаріїв не узгоджується на ринках акцій. Натомість це лежить в основі загальної передумови стратегії.

Податкові наслідки стратегій захоплення дивідендів

Кваліфіковані дивіденди оподатковуються або 0%, 15%, або 20% - залежно від загального оподатковуваного доходу інвестора. Дивіденди, зібрані за короткостроковою стратегією залучення, не відповідають необхідним умовам утримання для сприятливого податкового режиму та оподатковуються за звичайною ставкою податку на прибуток інвестора. За даними IRS, для того, щоб бути кваліфікованими за спеціальними ставками оподаткування, "ви повинні мати запаси більше 60 днів протягом 121-денного періоду, який починається за 60 днів до дати виплати дивідендів".

Податки відіграють головну роль у зменшенні потенційної чистої вигоди від стратегії залучення дивідендів. Однак важливо відзначити, що інвестор може уникнути податків на дивіденди, якщо стратегія захоплення виконана на торговому рахунку IRA.

Стратегії захоплення дивідендів: додаткові витрати

Трансакційні витрати ще більше зменшують суму реалізованої віддачі. На відміну від вищевказаного прикладу Коксу, ціна акцій впаде на колишню дату, але не на повну суму дивіденду. Якщо задекларований дивіденд становить 50 центів, ціна акцій може відхилитися на 40 копійок. Без урахування податків з рівняння реалізується лише 10 центів за акцію. Коли трансакційні витрати на придбання та продаж цінних паперів становлять 25 доларів США обома способами, значну кількість акцій необхідно придбати просто для покриття брокерських платежів. Для використання всього потенціалу стратегії потрібні великі позиції.

Потенційний прибуток від чистої стратегії залучення дивідендів, як правило, невеликий, тоді як можливі втрати можуть бути значними, якщо негативний рух на ринку відбудеться протягом періоду утримання. Падіння вартості акцій на колишню дату, що перевищує суму дивіденду, може змусити інвестора зберігати позицію протягом тривалого періоду часу, вносячи в стратегію систематичний ризик та специфіку компанії. Несприятливі ринкові зміни можуть швидко усунути будь-які потенційні вигоди від цього підходу до отримання дивідендів. Для того, щоб мінімізувати ці ризики, стратегія повинна бути зосереджена на короткотермінових акціях великих компаній, що працюють з блакитними фішками.

Суть

Стратегії залучення дивідендів забезпечують альтернативний інвестиційний підхід для інвесторів, що шукають дохід. Прихильники ефективної гіпотези ринку стверджують, що стратегія захоплення дивідендів не є ефективною. Це пояснюється тим, що ціни на акції зростуть на суму дивіденду в очікуванні дати декларації, або через те, що мінливість ринку, податки та трансакційні витрати пом'якшують можливість знайти безризиковий прибуток. З іншого боку, цю техніку часто ефективно використовують спритні менеджери портфеля як засіб для здійснення швидкої віддачі.

Торговці, які розглядають стратегію захоплення дивідендів, повинні знати про плату за брокерські послуги, податковий режим та будь-які інші проблеми, які можуть вплинути на прибутковість стратегії. Немає гарантії прибутку. Насправді, якщо ціна акцій різко знизиться після того, як торговець придбає акції з причин, абсолютно не пов'язаних з дивідендами, торговець може зазнати значних збитків.