Вплив фінансування

Власний капітал та борг - це два джерела фінансування, доступні на ринках капіталу. Термін " структура капіталу" означає загальний склад фінансування компанії. Зміни в структурі капіталу можуть вплинути на вартість капіталу, чистий дохід, коефіцієнт залучення та зобов'язання фірм, що торгуються публічно.

Середньозважена вартість капіталу (WACC) вимірює загальну вартість капіталу для фірми. Якщо припустити, що вартість боргу не дорівнює вартості власного капіталу, WACC змінюється зміною структури капіталу. Вартість власного капіталу зазвичай перевищує вартість боргу, тому збільшення фінансування власного капіталу зазвичай збільшує WACC.

Фінансування власного капіталу

Фінансування акцій - збір грошей шляхом продажу нових акцій акцій - не впливає на прибутковість фірми, але може розбавити наявні акціонерні капітали, оскільки чистий прибуток компанії розділений на більшу кількість акцій. Коли компанія залучає кошти за допомогою власного фінансування, у розділі грошових потоків від діяльності з фінансування є позитивна стаття та збільшення загального запасу за номінальною вартістю на балансі.

Фінансування боргу

Якщо фірма залучає кошти за рахунок боргового фінансування, у розділі фінансування звіту про рух грошових коштів є позитивний пункт, а також збільшення зобов’язань на балансі. Боргове фінансування включає основну суму, яка повинна бути погашена позикодавцям або власникам облігацій, та відсотки. Хоча борг не розбавляє право власності, виплати відсотків за боргом зменшують чистий дохід та рух грошових коштів. Це зменшення чистого доходу також представляє податкову пільгу через нижчий оподатковуваний дохід. Збільшення боргу призводить до зростання коефіцієнта важеля, такого як борг до власного капіталу та капітал до загального капіталу. Фінансування боргу часто поширюється на умови, що означає, що фірма повинна відповідати певним вимогам щодо покриття відсотків та рівня боргу. У разі ліквідації компанії власники боргу є старшими, ніж власники акцій.