Підйом дефляції

Дефляцією, простіше кажучи, є ерозія цін на продукцію та послуги за рахунок зменшення попиту. Це може спіраль ще більше, оскільки бізнес переслідує обмежений попит з ще нижчими цінами. Для споживача нижчі ціни можуть здатися вигідними, особливо після періоду тривалої інфляції або коли заробітна плата застоюється або падає.

У дефляційному середовищі ті, хто позичив кошти у кредитних установ, зараз неохоче (або не в змозі) повернути позичені гроші. Також акції, облігації та нерухомість, які не були на ринку під час інфляційного середовища, можуть бути вивантажені нижче фактичної вартості. З цієї причини ФРС веде постійну боротьбу з інфляцією, використовуючи монетарну політику, маючи на увазі страх дефляції. (Див. Також: Формування валютної політики .)

Дефляція з часом

Востаннє економіка США зазнавала тривалого дефляційного періоду під час Великої рецесії, яка офіційно тривала з грудня 2007 р. До червня 2009 р. Та наступної глобальної рецесії у 2009 р. До цього тривалий дефляційний період відбувся під час Великої депресії. Економіка пережила дефляцію підручників із різким падінням обсягів виробництва та цін. У період з 1928–33 рр. ВВП США щороку падав, і, як існує глобальна зв'язок із економікою США, інші країни зазнали подібних падінь. Канада та Німеччина також зазнали власних форм дефляції. З цього часу у США були лише короткі періоди скорочення цінових періодів, наприклад Велика рецесія, і ці періоди не були загальновизнаними як системно дефляційні. (Див. Також: Що спричинило велику депресію .)

Відсутність даних

Дефляція несе в собі погану стигму, і вона, швидше за все, переслідує Федеральний резерв щоразу, коли змінюється напрямок процентних ставок. Однією з найважливіших проблем теорій негативного впливу дефляції є те, що насправді не так багато історичних даних щодо предмета, який слід вивчати. Емпіричні дослідження надають значно більшу довіру, коли вони ґрунтуються на довготривалих періодах із численними спостереженнями за подіями, які слід вивчати. Маючи лише один, можливо, два суттєвий дефляційний період сучасної історії, дуже легко розглянути потенційні позитивні наслідки дефляції.

Не всі дефляції погані

Розглянемо цей гіпотетичний, але здійсненний випадок: економіка зазнає тривалого періоду експоненціальних технологічних нововведень - інтенсивної цінової конкуренції на чолі з роздрібними торговцями з низькими цінами, а згодом - тривалого періоду використання дешевого капіталу та відносно слабких стандартів кредитування. Цей сценарій може призвести до постійного зростання пропозиції товарів у міру того, як вони стають дешевшими у виробництві, і надмірної кількості товарів, доступних споживачам, а також тих, хто їх постачає. Беручи саме цю інформацію, ця дефляційна ситуація виглядає добре для споживачів: дешевша продукція, більше різноманітності та більше постачальників для їх обслуговування. Це повертає нас до неможливості вивчення дефляційних періодів у сучасний час, і навіть може припустити, що дефляція, пережита під час депресії, могла бути аномалією.

Побоювання дефляції часто плутають із тимчасовим зниженням цін. Хоча дефляція характеризується стійким сукупним падінням комбінованого індексу індексу споживчих цін або валового внутрішнього продукту, економіка США є набагато складнішою, ніж це було у 20-ті та 30-ті роки. Існують зовнішні впливи на основні товари, які рухають ціни і залишаються неприродно низькими або високими. Хедж-фонди, війни та тенденції попиту можуть все тиснути на один товар, який може вплинути на всю економіку. Саме це робить дефляцію важко передбачити, важко визначити і майже неможливо перевірити, поки вона не вступила або майже не пройшла. Це також ускладнює визначення, чи це насправді все погано. (Див. Також: Індекс споживчих цін: друг для інвесторів . )

Суть

Консенсус серед політиків та економістів полягає в тому, що загроза дефляції лише викликає занепокоєння. А обмежений обсяг даних, доступних для вивчення, а також дещо неоднозначний характер дефляції - це лише пара перешкод, пов'язаних з вивченням його наслідків. Можливо, що, подібно до маятника, що розгойдується, дефляційне оточення ненадовго зупиняється перед тим, як розгойдуватися в інший бік. Це може бути причиною того, що між дефляційними періодами існує такий великий розрив, а також, можливо, пояснюється, чому в наші дні вони здаються всіма, але відсутні. А може, політичні діячі просто справляють відмінну роботу в стримуванні циклу. Так чи інакше, можливо, що дефляція може бути нормальною частиною нашого економічного циклу і не завжди є такою поганою справою. (Див. Також: Рецесія та депресія: вони не такі вже й погані .)