Облігація, пов'язана з індексом
Зв'язана з індексом облігація - це облігація, при якій виплата процентного доходу основної суми пов'язана з конкретним індексом цін, як правило, Індексом споживчих цін (ІСЦ). Ця функція забезпечує захист інвесторів, захищаючи їх від змін базового індексу. Грошові потоки облігації коригуються таким чином, щоб утримувач облігації отримав відому реальну норму прибутку. Облігація, пов’язана з індексами, також відома як облігація реального повернення в Канаді, захищена від інфляції цінними паперами (TIPS) в США та лінкер у Великобританії
Ключові вивезення
- Облігації, пов'язані з індексом, які також називаються цінними паперами, захищеними від інфляції у США, сплачують відсотки, пов'язані з базовим індексом, таким як Індекс споживчих цін (ІСЦ).
- Облігації, пов'язані з індексом, випускаються урядами, щоб допомогти пом'якшити вплив інфляції, виплачуючи реальну дохідність плюс нараховану інфляцію.
- Ці облігації вигідні інвесторам, оскільки вони менш мінливі, ніж звичайні облігації, і ризик, пов'язаний із невизначеністю, зменшується.
Як працює облігація, пов'язана з індексами
Інвестор облігацій тримає облігацію з фіксованою процентною ставкою. Виплати відсотків, відомі як купони, зазвичай виплачуються півроку і представляють прибуток власника облігації від вкладення в облігацію. Однак із часом інфляція також зростає, тим самим розмиваючи значення щорічної дохідності інвестора. Це на відміну від прибутку від власного капіталу та майна, при якому дивідендні та рентні доходи зростають із інфляцією. Для пом'якшення впливу інфляції уряд випускає облігації, пов'язані з індексами.
Облігація, пов'язана з індексом, - це облігація, у якій купонні виплати коригуються для інфляції шляхом прив’язки платежів до якогось показника інфляції, наприклад, до Індексу споживчих цін (ІСЦ) або Індексу роздрібної ціни (ІРП). Ці інвестиції, пов'язані з відсотками, як правило, виплачують інвесторам реальну дохідність плюс нараховану інфляцію, забезпечуючи захист від інфляції. Дохід, виплата та сума основної суми обчислюються в реальному вираженні, а не в номінальній кількості. Можна вважати ІСЦ як обмінний курс, який перетворює рентабельність інвестицій в облігацію в реальну віддачу.
Індексовано-облікована облігація є цінною для інвесторів, оскільки реальна вартість облігації відома від придбання, а ризик, пов'язаний із невизначеністю, усувається. Ці облігації також менш мінливі, ніж номінальні облігації, і допомагають інвесторам підтримувати свою купівельну спроможність.
Облігації, пов'язані з індексом, забезпечують реальну доходність плюс інфляцію, причому все - дохідність, виплата, основна вартість - обчислюється в реальному виразі, а не номінальним.
Приклад облігації, пов'язаної з індексом
Розглянемо двох інвесторів - один купує звичайну облігацію, а інший купує облігаційну облігацію. Обидві облігації випускаються та купуються за 100 доларів протягом липня 2019 року з однаковими умовами - 4% купонної ставки, 1 рік до погашення та номінальною вартістю 100 доларів. Рівень ІСЦ на момент випуску становить 204.
Звичайна облігація виплачує щорічні відсотки у розмірі 4%, або 4 долари (100 доларів x 4%), а основна сума 100 доларів США погашається при погашенні. По закінченню строку сплати основної суми та сплати відсотків, тобто 100 $ + 4 $ = 104 $, буде зараховано власнику облігацій.
Якщо припустити, що у липні 2020 року рівень ІСЦ становить 207, відсоткові та основні величини повинні бути скориговані для інфляції за допомогою облігації, пов'язаної з індексом. Купонні виплати розраховуються з використанням коригуваної на інфляцію суми основної суми, а коефіцієнт індексації використовується для визначення суми основного капіталу з урахуванням інфляції. Для даної дати коефіцієнт індексації визначається як значення ІСЦ для даної дати, поділене ІСЦ на початкову дату випуску облігації. Коефіцієнт індексації в нашому прикладі становить 1, 0147 (207/204). Тому рівень інфляції становить 1, 47%, а власник облігацій отримає 105, 53 долара (104 доларів x 1, 0147), коли він погашає.
Річна процентна ставка за облігацією становить 5, 53% [((105, 53 дол. - 100 дол. США / 100 дол. США) х 100%]. Орієнтовна реальна норма прибутку інвестора - 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), обчислена як номінальна ставка за вирахуванням рівня інфляції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.