Інвестиційний радник проти брокера: в чому різниця?

Хоча їх робота може здатися схожою на сторонніх, інвестиційні консультанти та брокери виконують дуже різні ролі у фінансових послугах. Нижче ми висвітлюємо схожість та відмінності між інвестиційним консультантом (його також називають фінансовим радником) та брокером.

Ключові вивезення

• Інвестиційним консультантам виплачується фіксований внесок або відсоток від АУМ для консультування клієнтів щодо цінних паперів та / або управління портфелями.
• Брокерам виплачуються комісії за здійснення торгів або купівлю та продаж активів для клієнтів.
• Брокерські та інвестиційні консультанти регулюються різними органами і вимагають різної кваліфікації для практики (наприклад, FINRA регулює брокерів, а SEC регулює інвестиційні консультанти).
• Обом професіоналам заборонено давати поради, що суперечать потребам їх клієнтів.

Брокери

До онлайн-торгівлі звернення до брокера традиційно було розкішшю, зарезервованою для багатих. Окремі інвестори мали дуже незначний або взагалі відсутність прямого доступу до ринку і повинні були розміщувати свої замовлення через ліцензованого брокера (як правило, по телефону). Натомість брокери стягували дуже високі комісії. Однак поява веб-дисконтних брокерів змінила роботу брокера.

Зараз особам, які бажають торгувати на фондовому ринку, більше не потрібен брокер у режимі очікування для виконання замовлень на купівлю-продаж, і вони можуть мати прямий доступ до комісійних копій. Хоча брокери все ще виконують замовлення, багато хто розширив свої послуги на персональне управління інвестиціями, щоб виправдати стягнення вищих комісій.

У наші дні не рідкість бачити брокерів, зареєстрованих у двох регіонах як інвестиційних радників. Брокери можуть також бути активно залучені до складу торгової групи в приватних місцях розміщення, первинних публічних пропозиціях (IPO) або вторинних випусках. Працюючи поряд з відділами корпоративних фінансів своєї фірми, брокери можуть працювати над продажем своїх клієнтів на гарячій новій емісії або приватній угоді, щоб допомогти компанії зібрати капітал. Натомість брокер може отримати комісію, акції або ордери в емісійній компанії.

Інвестиційні консультанти

Інвестиційні консультанти, з іншого боку, працюють на платній системі розповсюдження інвестиційних консультацій для індивідуальних потреб клієнтів та часто, керують інвестиційними рахунками. Наприклад, консультант з інвестицій може співпрацювати з клієнтом для створення цілої системи управління багатством, включаючи надання допомоги клієнтам шляхом планування податків, нерухомості та іпотечного кредитування. Не плутати з фінансовим радником, інвестиційні радники реєструються та регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) та державним регулюючим органом. Консультанти з інвестицій також відомі як менеджери з управління активами, менеджери з інвестицій та менеджери з багатства.

Основні відмінності в регламенті

Інвестиційні консультанти також мають більш високий юридичний рівень, ніж брокери. У Сполучених Штатах інвестиційні радники повинні дотримуватися Закону про інвестиційні радники 1940 року, який закликає радників виконувати довірені обов'язки щодо рахунків своїх клієнтів. Довірений обов'язок, який юридично виконується згідно із розділами 206 (1) / (2) Закону про радників, забороняє радникам "використовувати [будь-який] пристрій, схему чи штуку для обману будь-якого клієнта чи потенційного клієнта".

Стандарт також покладає на радника "позитивний обов'язок" гранично добросовісного "та повного та справедливого розкриття істотних фактів" як частина обов'язку радника проявляти вірність та турботу. Сюди входить "зобов'язання не підпорядковувати інтереси клієнтів своїм". Завдяки важливості цієї довіреної поведінки більшість інвестиційних радників можуть приймати інвестиційні рішення для своїх клієнтів, не попередньо отримуючи дозволу клієнта.

До 2011 року всі інвестиційні радники з активами під управлінням (30 млн. Доларів США або більше) повинні були зареєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), тоді як радники, які мають менше 25 мільйонів доларів, потребували лише реєстрації у своєму державному регулюючому органі. У 2011 році Закон Додда-Франка збільшив мінімальні активи в управлінні для реєстрації SEC до 110 мільйонів доларів.

Брокери, визначені SEC широко, як "будь-яка особа, яка займається бізнесом здійснення операцій з цінними паперами за рахунок інших" (до яких також можуть входити консультанти з інвестицій), повинна зареєструватися у SEC та саморегулюючій організації. Найвідомішою саморегулюючою організацією брокерів є Орган регулювання фінансової галузі (FINRA).

Основні відмінності тестування та ліцензування

Інвестиційні консультанти та брокери також мають різні вимоги до навчання та ліцензування. Брокери повинні пройти серію 7, інакше відому як іспит з загальних представників цінних паперів; Серія 7 також виступає попередником подальших іспитів у галузі цінних паперів. З іншого боку, майбутні консультанти з інвестицій повинні скласти іспит серії 65, що є обов'язковою умовою, перш ніж вони зможуть отримати фінансову консультацію за певну плату.

Додаткове розмежування між серією 7 та серією 65 полягає в тому, що лише серія 7 вимагає, щоб особа спонсорувалась компанією до того, як записатися на тест. Серія 65 також часто використовується сертифікованими державними бухгалтерами (CPA) для вступу в інвестиційний консультативний бізнес. На відміну від сертифікованих фінансових аналітиків (CFA) та сертифікованих фінансових планувальників (CFP), призначення CPA не відповідає умовам для відмови від іспиту серії 65.