Кінгпін Уолл-стріт: JP Morgan

Коли Джон Пірпонт Морган приїхав на Уолл-Стріт, це був неорганізований струмок конкуруючих інтересів і один із багатьох фінансових центрів країни, що все ще бореться із залишками колоніалізму. Коли він пішов з Уолл-стріт, це була щільно в'язана група великих підприємств, що вела одну з найшвидше зростаючих економік у світі. Значний прогрес, який зазнав Уолл-стріт наприкінці 20 століття та на початку 21-го, був зумовлений впливом Дж. П. Моргана та майстерністю, якою він володів ним.

За своє життя Морган зіграв багато ролей: банкір, фінансист, розбійний барон і герой. У цій статті ми розглянемо життя найвідомішого банкіра Уолл-стріт.

Сімейний бізнес

Коли Морган народився 17 квітня 1837 року в Хартфорді, штат Коннект, мало сумнівів, що його майбутнє лежить у банківській справі. Його батько, Джуніус Спенсер Морган, був партнером у банку, яким керував інший американець Джордж Пібоді.

Морган виховувався, знаючи, що він займе місце свого батька, переїжджаючи зі Сполучених Штатів до Британії, щоб передати американські облігації лондонським інвесторам. Більшість цих облігацій були державними та федеральними пропозиціями, і в цей період історії значно більший ризик, ніж державні облігації європейських країн.

Після виходу на пенсію Джордж Пібоді повністю залишив банк в руках Джуніуса, навіть знявши з нього своє ім’я. У 1864 році дебютував JS Morgan & Co., перший банк Morgan & Co. До цього часу JP Morgan закінчив свою європейську освіту і навчався майбутній торгівлі як агент свого батька в Нью-Йорку, в той час як його батько прагнув до більш важливого кінця бізнесу в Лондоні.

Взяв керма

Морган почав брати на себе обов'язки батька після злиття Дрекселя-Моргана. Злиття Дрекселя-Моргана розширило сферу бізнесу, зміцнило міжнародні зв'язки та додало до капіталу, який банк міг позичати.

Оскільки його батько відійшов на другий план, Морган взяв на себе все більшу роль у андеррайтингових компаніях для публічних пропозицій. Він захопився залізницею, тримаючи акції, обробляючи пропозиції, фінансуючи та навіть розміщуючи співробітників Morgan на бортах компанії. З важливістю розвитку залізниці на всьому континенті Морган вибрав чудовий час для розширення як багатства свого банку, так і особистої сили.

На початку 20-го століття Морган, Уолл-Стріт та уряд США все більше переживають за статус країни-боржника. Уолл-стріт твердо вірив, що стабільна валюта потрібна, перш ніж США зможуть виповзти з ями. Морган Уолл-стріт відправив до Білого дому, щоб обговорити питання з президентом. Це призвело до того, що американський народ вважав, що Морган є королем Уолл-стріт, а також зосереджувався на гніві щодо прийняття золотого стандарту, розціненого як смертний кінець для фермерів у значній мірі аграрної нації. Він був королем розбійників серед грабіжників-баронів.

Велика реорганізація

Морган, Корнеліус Вандербільт, Джон Д. Рокфеллер та всі інші барони-грабіжники поділилися двома переконаннями: конкуренція у верхівці була руйнівною, а комбінація та розмір могли знизити конкуренцію при підвищенні ефективності. Морган використовував свою особисту силу та репутацію, щоб заохочувати формування трестів і злиття в галузях, де він бачив руйнівну конкуренцію.

Хоча його завжди пам’ятатимуть за те, що намагалися створити сталеву монополію у формі US Steel, багато інших великих гравців, які Морган допоміг створити, були корисними для економіки. Генеральний електричний та міжнародний комбайн (зараз Navistar International) допомагав США просуватися технологічно і допомагав аграрному сектору Морган часто звинувачували у задуху через свої залізничні трести.

Могутність Моргана сприймалася набагато більше, ніж власне багатство, яке він контролював. Банк Морган просто не мав можливості підписати публічні пропозиції або вирішити питання випуску облігацій без допомоги зростаючого фінансового сектора. Репутація Моргана, однак, означала, що коли його банк є частиною синдикату, повідомлялося, ніби Морган особисто керує пропозиціями. Зростаючий престиж Моргана допоміг йому в епоху, коли репутація банку, що пропонувала, мала більше значення, ніж фондові. Це заполонило сприйняття громадськістю Моргана як фігури для Уолл-стріт.

Коли справи були поганими, Морган звинувачували у придушенні економіки. Коли все було добре, Морган вважався, що підкладає кишені. Особиста сила Моргана вийшла за високу суспільну ціну.

Паніка

На початку 1900-х років Морган ненавиділи і поважали майже в рівній мірі. Однак у 1907 р. Він нахилив руку і дав уряду та широкій громадськості чогось боятися. 25 березня 1907 р. Нью-Йоркська фондова біржа почала падати від небаченої смуги панічних продажів. Ця дивна подія незабаром виправилася, але вона сигналізувала фінансовій спільноті, що в обміні все не так. Морган був 70 років, напіввідставний, і у відпустці, в той час, як порушення влітку зростали до осені. До жовтня 1907 р. Явно настала криза. 19 жовтня Морган поїхав до Нью-Йорка, щоб спробувати запобігти фінансовій катастрофі.

Морган використовував свої значні зв'язки, щоб зібрати всіх, хто бере участь в економіці США. Навіть Казначейство США кинуло 25 мільйонів доларів на зусилля Моргана щодо підвищення ліквідності та утримання ринку на плаву.

Зі свого кабінету Морган відправляв месенджерів до бірж та банків, переконуючись, що "не до закриття", але швидкість, з якою можна виводити готівку з системи, сповільнювалася. Лічильникам грошей було доручено повільно рахувати гроші, релігійних лідерів закликали проповідувати спокій у своїх проповідях, а президенти та банкіри компаній були зачинені в бібліотеці Моргана. У замкнутій кімнаті Морган зміг змусити всіх причетних погодитися на план. В основному, вони створювали б ліквідність для збільшення фінансового світу, як це робить федеральний уряд у подібних ситуаціях. Потім цей план отримав схвалення президента, і паніка вщухла.

Визнаючи, що між США та фінансовою катастрофою затримався лише старечий банкір, уряд швидко перейшов до реформи банківської галузі та створив Федеральну резервну систему для запобігання кризи у майбутньому.

Комітет Пухо

Паніка 1907 року була найкращим моментом Моргана. Після цього він отримав похвалу разом зі своєю звичайною допомогою вини. Його очевидне маніпулювання економікою лише погіршило думку широкої громадськості про нього як про "грабіжника-короля" з Уолл-стріт. Замість того, щоб залишити його до виходу на пенсію, Морган був викликаний до Комітету Пуджо, урядового розслідування грошових трестів. У ході своїх свідчень Морган озвучив те, що тоді було невимовним кодом банкіра. Крім усього іншого, він підкріплював концепції Старого світу про характер та моральну відповідальність, будучи керівними принципами банкіра. Чи це був шляхетний принцип, стало зрозуміло, що джентльменські домовленості між великими банками на Уолл-стріт контролювали величезну кількість кредитів нації.

Смерть

Після слухань стан здоров'я Моргана почав руйнуватись. Він був літнім чоловіком, і багато його недуг мали стільки ж пов’язаного з його погіршенням здоров’я, як і будь-який стрес, накладений на нього комітетом. Однак з його занепадом на Уолл-стріт закінчився вік джентльменського бізнесу або бароніальне правління, як його бачили недоброзичливці. 31 березня 1913 р. Герой Паніки 1907 р. Та передбачуваний король Уолл-Стріт загинули в готельному номері в Римі.

Сьогодні ми говоримо про сутності, корпорації та транснаціональні компанії, що домінують на Уолл-стріт. Ніколи більше ні одна людина, ні голова ФРС, ні лідер нації, не матимуть такої влади над фінансовим світом.