Етнічні фінансові фонди: вони підходять саме вам? (SSO, DDM)

Привабливість фондових фондових фондів (ETF) проста: вони поєднують переваги диверсифікації пайових фондів із можливістю торгувати на внутрішньоденній основі. Зараз є тисячі ETF на вибір, і більше додається регулярно.

Навчальний посібник: Інвестиції в ETF

Призначення ETF, що використовує важіль, полягає у збільшенні впливу та впливу впливу базового індексу чи інвестицій в ETF. Наприклад, ETF, що користується пасивом, може намагатися подвоїти повернення індексу щодня. (Щоб дізнатися більше про індекси, див . ABCs Stock Index and Index Investing .)

Ефективні фонди ETF надають інший інструмент для інвесторів для доступу до фінансових ринків. А оскільки придбати ETF настільки просто, як оформити замовлення на купівлю через ваш торговий рахунок, для більшості це набагато простіший процес, ніж використання опціонів, ф'ючерсів та торгів на маржі. У цій статті ми покажемо вам декілька ключових міркувань, на які слід звернути увагу при купівлі ETF.

У червні 2006 року ProShares представила першу хвилю ETF, що використовуються, іменується компанією як "Ultra ProShares". Ультра ETF були розроблені для подвоєння щоденної продуктивності базових індексів, які вони відстежують. Наприклад, ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) структурований для отримання 2%, коли Dow Jones Industrial Average отримує 1%.

Більше компаній, таких як Direxion, слідували за цим рішенням, і згідно з даними Morningstar, в кінці вересня 2016 року на сьогоднішній день існує більше 170 ETF-фондів із активами, що мають понад 30 мільярдів доларів. Ці кошти використовують низку інструментів для утримання позицій у класах активів. включаючи власний капітал, борг, товари та деривативи. Ці інвестиції також можуть бути зосереджені на секторах, наприклад, ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology (UBIO, ) або зосередитись на певних географіях, таких як Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN).

Вони доставляють?

Ідея таких фондів - скористатися швидкими щоденними рухами на різних фінансових ринках. ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO) був запущений у 2006 році з метою подвоїти дохідність базових S&P 500. Проспект фонду чітко визначає, що намір полягає в подвоєнні щоденної віддачі, а не в довгостроковій перспективі. Насправді далі йдеться про те, що за періоди, що перевищують один день, фонд може втратити гроші, якщо базовий індекс залишиться рівним або навіть іноді, коли він зростає. Наприклад, один день у жовтні 2016 року, коли науково-дослідні роботи повернули 0, 48%, фонд повернув 0, 82%. Аналогічна тенденція існує і для продуктивності протягом 1 тижня, але все більше виникає розбіжність.

Щодня повернення ультра ETF було досить точним, але в довгостроковій перспективі виникають деякі проблеми.

Теоретично ETF з важелем, який повертає вдвічі більше, ніж S&P 500, приносив би щорічні прибутки на понад 13% за останні десять років. Продуктивність фонду ProShares Ultra S&P 500 далека від своєї мети. Не кажучи вже про подвоєння, 10-річний прибуток фонду станом на 25 жовтня 2016 року на рівні 6, 73% з усіх сил намагався зрівнятися з 6, 83% S&P за той же період.

Це розбіжність можна пояснити коротким прикладом. Припустимо, що Nasdaq падає на 2% за один день і підсилює 1% на наступному сеансі. Індекс матиме дводенну втрату 1, 02%. ETF, який дає інвесторам подвійний індекс, призведе до втрати на 2, 08% через два дні. Якщо ETF повернув рівно вдвічі більший показник, прибуток повинен становити -2, 04%. Зазначена різниця у прикладі невелика, але вона може різко зростати з часом із складанням речовин. Якщо запас падає на 2%, він повинен зібрати 2, 04%, щоб повернутися до рівного. З часом це сприймає ефективність.

Регулятори SEC та FINRA у попередженні 2009 року, роз'яснюючи це для окремих інвесторів, сказали: " Деякі інвестори можуть інвестувати в ці ETF, розраховуючи, що ETF можуть дотримуватися заявлених цілей щоденної ефективності також у довгостроковій перспективі. Інвестори повинні знати, що результативність ці ETF протягом періоду, що перевищує один день, можуть суттєво відрізнятися від заявлених цілей щоденної ефективності ".

Тримайте витрати на увазі

Хоча інвестор виділяє близько 0, 9% середньорічних комісійних платежів за такі кошти, є ще один фактор, який може вплинути на фактичну віддачу. Існують трансакційні витрати, пов'язані з кожним разом, коли фонд купує або продає цінні папери, та податки, якщо ці операції оподатковуються. Зазвичай ці витрати не враховуються в щорічних витратах, але відображаються в результатах діяльності фонду. Кошти, які покладаються на щоденне відновлення, щоб максимально використовувати рухи на ринку, як правило, мають більший оборот портфеля або більше операцій. ProShares Ultra S&P 500 в останньому проспекті показує 7% -ний оборот портфеля середньої вартості його фонду за останній фінансовий рік.

Стратегічне використання коштів

Залучені ETF, як правило, найкраще використовуються інвесторами, які використовують короткострокову торгову стратегію. Трейдери, які прагнуть скористатися щоденними рухами - або на ринку, або в певному секторі - можуть використовувати ультра ETF для отримання вантажу. Оскільки ультрафінансові ETF дають короткотерміновим трейдерам необхідний важель щоденного використання без негативної помилки складання, більшість отримує та виходить протягом дня.

Ультра ETF можуть також бути корисними для інвесторів, які хотіли б отримати надмірну експозицію до певного сектора чи індексу, але не мають необхідного капіталу. Наприклад, припустимо, що інвестор на 95% інвестує в диверсифікований розподіл, але йому не вистачає впливу на комунальний сектор. Мета інвестора - вкласти 10% свого портфоліо в напівпровідники; однак, маючи лише 5% готівки, це може здатися неможливим. Інвестор може використати наявні 5% готівкових коштів, щоб придбати ETF, що інвестує в напівпровідники, такі як Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS), і, насправді, дати портфелю 10% розподілу в секторі. (Щоб дізнатися більше про розподіл активів, див. П'ять речей, які потрібно знати про розподіл активів, вибрати власні пригоди розподілу активів та стратегії розподілу активів .)

Згортаючи його
Для резюме, переваги використаних ETF:

• Вони пропонують спосіб використання важеля без використання опцій або маржі.
• Вони доступні на пенсійних рахунках.
• Вони є прекрасним торговим інструментом для короткотермінових трейдерів.

До мінусів, пов’язаних із запозиченими ETF, належать:

• Має на меті генерувати щоденну віддачу, а не довгострокову ефективність
• Вплив негативних сполук може призвести до довгострокової неточності.
• Високий оборот портфеля може зменшити прибуток далі
• Використовувані ETF - це великі ризики, які можуть бути небезпечними для неосвіченого інвестора

Загалом, позикові ETF можуть бути корисними лише кмітливим інвесторам, а всі інші, можливо, повинні триматися осторонь або робити належну ретельність перед вкладенням коштів.