SEC Alt-Fiduciary Правило: "Регулювання найкращих інтересів
18 квітня 2018 року Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) проголосувала 4 до 1 за прийняття нового регламенту, який би переглянув стандарти агентства для брокерів та інвестиційних радників. Пропонований пакет правил під назвою "Регулювання найкращих інтересів" був відкритий протягом 90-денного періоду публічних коментарів.
Це останній крок історичної спроби покращити гарантії для інвесторів. Раніше Міністерство праці США встановило вимогу, що при наданні консультацій клієнтам щодо пенсійних інвестицій брали участь брокери, агенти та радники до вищого довіреного стандарту. (Читайте більше: Пояснено довірене правило DOL) .
Зміна стандартів
До принципу довіри, брокери дотримувалися лише "стандарту придатності". Це означало, що, коли брокери консультували своїх клієнтів, вони повинні лише рекомендувати інвестиції, які підходять, але не обов'язково в інтересах своїх клієнтів. Брокери могли порекомендувати дорогі інвестиції, які платили їм вищу комісію до тих пір, поки вони вважалися "придатними". (Детальніше: Вибір фінансового радника: відповідність та довірені стандарти) .
SEC була закликана діяти з довіреного питання, і попередній голова, Мері Джо Уайт, і теперішній, Джей Клейтон, виявили зацікавленість у реформах. Коли в березні колегія федерального апеляційного суду була порушена довіреною вимогою Міністерства праці, потреба в реформах посилилася.
Початкові читання 1000 сторінок найкращого регламенту щодо інтересів свідчать, що він менш суворий, ніж департамент праці, на думку експертів. Одне місце, де воно ширше: Регламент не обмежується пенсійними інвестиціями.
Пропозиція SEC
Пропозиція розділена на три частини:
- Брокерські дилери повинні будуть "діяти в інтересах" своїх роздрібних клієнтів під час надання інвестиційних рекомендацій.
- Було б роз'яснено "довічне обов'язок, який зобов'язані консультанти з інвестицій перед своїми клієнтами".
- Фахівці з інвестицій повинні будуть надати новий документ про розкриття короткої форми, який називається резюме відносин з клієнтом або клієнтом (форма CRS), який розкриває "обсяг та умови відносин". Крім того, брокерам-дилерам буде заборонено використовувати "Радник" у своєму імені чи назві. Це підтримало б більш високий рівень поведінки для інвестиційних радників порівняно з дилерами-брокерами.
Fiduciary vs. Best Interest
Правило довіри, розроблене протягом шести років під час адміністрації Обами, призвело до того, що фінансові професіонали дотримувались довірених стандартів при обробці грошей на пенсію своїх клієнтів. Це означало, що вони повинні стягувати розумні збори, і їм не дозволялося робити помилкових заяв про інвестиційні операції, спосіб їх виплати чи будь-який конфлікт інтересів. Деякі регулятори на державному рівні в штаті Массачусетс також читають закон як заборону конкурсів на продаж, покликані заохочувати брокерів продавати поліси з високою комісією клієнтам порівняно з більш дешевими, які працюють так само добре.
Хоча прихильники споживачів та групи, що представляють інвесторів, скептично ставляться до того, що нинішня пропозиція SEC пропонує будь-яку суттєву реформу, групи інтересів, що представляють фінансові послуги та страхову галузь, виступили проти довіреного стандарту та подібних пропозицій. Вони кажуть, що пропозиція занадто сильно покладається на розкриття інформації та не дозволяє чітко визначити "найкращий стандарт".
Критики також зазначають, що розкриття конфлікту інтересів у таких документах, як, наприклад, запропонована форма CRS, не те саме, що їх усунення . Крім того, новий стандарт поведінки не оскаржує квоти продажів та інші практики компенсації, які призводять брокерів до вкладення своїх клієнтів у високооплачувані, низькодохідні інвестиції, які не є їх найкращими інтересами.
Уповноважений SEC з Кара М. Штейн був єдиним голосом проти. Штайн сказав: "... на жаль [пропозиція] втратила можливість для нас діяти в інтересах інвесторів". За словами Штейна, запропоновані положення "підтверджують, що брокери повинні виконувати свої зобов'язання щодо придатності", і просто, «вимагає і вимагає декількох розголошень».
Відповідають фінансові радники
Незалежно від результату, багато фінансових радників - група, яка значною мірою дотримується довіреного стандарту - задоволені публічною дискусією. Зрештою, споживачі отримують перевагу від більшої наочності різних стандартів поведінки, яких повинні дотримуватися фінансові фахівці.
«Цей імпульс хороший. Уряд обговорює "довіреність" та "найкращий інтерес", і це збільшує поінформованість споживачів ", - каже Стів Сівак CFP®, засновник Innovate Wealth у Пітсбурзі, Пенн. Sivak та Dan Danford CFP®, директор та генеральний директор Центру сімейних інвестицій, є сертифікованими фінансовими планувальниками ™ (CFP®) та членами Advisors Insights, мережі фінансових консультантів Інвестопедії.
За словами Данфорда, тисячі радників погоджуються дотримуватися високих стандартів справжнього довіреного керівника, проводячи сертифікацію та прийнявши позначення CFP®. Це не той рівень "найкращих інтересів", який вимагає нова пропозиція щодо SEO.
«Це не є довіреним стандартом. Це просто краще одягнений стандарт придатності », - каже Девід Рай CFP®, AIF®, президент і засновник DRM Wealth Management та член Advisor Insights. "Ця пропозиція створить більше плутанини для громадськості, і, врешті-решт, постраждали окремі інвестори".
Сівак вважає, що переглянуті стандарти агентства недостатньо для захисту споживачів: «Якщо ви поховати важливу інформацію в розкритті інформації, це додасть лише більше плутанини для споживача, який здійснює покупки послуг. Замість роз'яснення ліній пропозиція SEC про найкращі інтереси розмиває їх ».
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.