Всередині ринку
Внутрішній ринок - це розподіл між найвищою ціною пропозиції та найнижчою ціною запиту серед різних виробників ринку в певній ціні. Зазвичай цінові котирування між маркет-мейкерами містять нижчий запит і вищу ставку, ніж котирування роздрібним інвесторам з тією ж цінністю.
Заявка на внутрішній ринок називається внутрішньою пропозицією, а запит на внутрішньому ринку називається внутрішньою пропозицією або пропозицією.
Ключові вивезення
- Внутрішня ціна - це найвища пропозиція і найнижча пропозиція в ціні. Історично це було передбачено виробником ринку, але в епоху електронних торгів він може бути створений і іншими учасниками.
- Внутрішня ціна створює розкид між пропозицією та пропозицією. Ставки нижче та запити вище внутрішньої ціни відображаються в книзі замовлень або II рівні.
- Якщо пропозиція / пропозиція повністю знята або повністю заповнена, наступна найвища пропозиція або найнижча пропозиція стає частиною внутрішньої ринкової ціни.
Розуміння внутрішнього ринку
Внутрішній ринок, як це стосується маркет-мейкерів, взяв на себе меншу роль з моменту впровадження дисконтних брокерів та електронних бірж. Маркетологи більше не грають активної ролі в більшості транзакцій, що відбуваються на фондовій біржі, порівняно з до децималізації. Отже, внутрішній ринок - це найвища пропозиція та найнижчий запит, незалежно від того, хто розміщує ці ставки та пропозиції.
Роздрібні клієнти, що мають прямий доступ до ринків, можуть розміщувати власні ставки та запити, звужуючи спред (якщо він більший за 0, 01 долара на складі), створюючи новий внутрішній ринок. Хоча виробник ринку може створювати внутрішній ринок, він не завжди повинен бути маркером, який створює його.
Активний трейдер, що зосереджується на одній акції, може взяти на себе роль неофіційного виробника ринку, часто купувати та продавати, забезпечуючи ліквідність, коли інші шукають цього, захоплюючи спред, отримуючи прибуток від руху цін і часто створюючи внутрішній ринок .
Продукти з високою торгівлею, такі як валюти, акції «синіх чіпів» та великі фондові біржові фонди (ETF), будуть мати невеликі внутрішні ринки через великий обсяг торгівлі та велику кількість учасників. Навпаки, відносно невідомі або невеликі компанії можуть мати дуже невеликий обсяг, а отже, велика кількість пропозицій / пропозицій і на ринку.
У міру зростання волатильності внутрішній ринок зростатиме у всіх фінансових продуктах через невизначеність. Це було поширене під час Великої рецесії, коли інвесторам, які прагнули вийти з торгів, довелося перетнути широкі спреди із значно великими внутрішніми ринками, щоб виконати ці угоди.
Поширення також можуть розширитися під час добрих новин. Звіт про позитивний прибуток може призвести до зростання цін на акції вище, але тому що учасники шукають, щоб знайти відповідну ціну після оголошення, що виробники ринку та активні торговці захочуть отримати компенсацію за торги після новин, і тому вони опублікують нижчі ставки та вищі пропозиції, ніж зазвичай. У звичайних умовах акції можуть торгувати зі спредом у розмірі 0, 01 долара, але після новин (добрих чи поганих) він може торгувати, наприклад, 0, 10 або 0, 20 доларів США.
Ставки, запити та ціни назовні
Торговці, інвестори та виробники ринку публікують торги та запитують за різними цінами. Найвища пропозиція та найнижча пропозиція формують внутрішній ринок. За цією ціною можуть бути кілька торговців, наприклад, маркет-мейкер може торгувати 500 акцій, тоді як інший трейдер має заявку на 200, а у довгострокового інвестора - ставка за 100. Ця ж концепція стосується запиту.
Якщо всі акції з торгів будуть вилучені або заповнені, то ставки за наступною найвищою ціною стануть частиною (ставка) внутрішнього ринку.
Ставки, які розміщуються нижче найвищої ставки, а пропозиції, розміщені вище найнижчого запиту, знаходяться за межами внутрішньої ціни. Ці замовлення можна побачити на книзі замовлень або на екрані II рівня.
Приклад внутрішнього ринку
Корпорація Bank of America (BAC) - акція з великою торгівлею, що складає в середньому понад 50 мільйонів акцій на день. Спред зазвичай становить 0, 01 дол. США, і на кожному рівні цін на поточній ціні або нижче буде кілька учасників, які заявляють про свою зацікавленість у покупці в різних обсягах. Те саме стосується пропозиції. За пропозицією, і за кожною ціною, що над нею, з’являться пропозиції про продаж у різному обсязі.
Припустимо, що поточна ставка становить 27, 90 дол. США, а поточна пропозиція - 27, 91 дол. Це внутрішній ринок.
У заявці розміщено 150 000 акцій, розміщених на декількох ECN та на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) декількома торговцями та виробниками ринку.
Пропозиція містить 225 000 акцій, розміщених на декількох ECNS та NYSE декількома торговцями та виробниками ринку.
Трейдери, інвестори та виробники ринку можуть купувати у тих, хто зараз пропонується за $ 27, 91, або вони можуть додати себе до черги людей, які торгують за $ 27, 90. Вони також можуть взяти участь у торгах за нижчою ціною, яку вони обрали.
Ті, хто хоче продати, можуть продати або коротко, укладаючи торги з людьми, що торгують за ціною 27, 90 доларів, або можуть опублікувати пропозицію про продаж на рівні 27, 91 долара або вище.
Тепер припустимо, що всі пропозиції на $ 27, 91 заповнені. Наступна ціна запиту - 27, 92 долара. Ті, хто хотів купити за 27, 91 долара, більше не мають пропозицій купувати, тому замість цього вони починають розміщувати ставки на рівні 27, 91 долара. Внутрішній ринок перемістився з $ 27, 90 на $ 27, 91 до $ 27, 91 на $ 27, 92. Цей процес триває протягом усього дня, внаслідок чого ціна коливається все вище і нижче.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.