ETF з марихуани: плюси і мінуси

У Сполучених Штатах легалізація канабісу рухалася поступовими темпами, коли окремі штати застосовували різні підходи до марихуани для медичних чи рекреаційних цілей, або і те і інше. Поки прихильники продовжують наполягати на легалізації загальнодержавного масштабу, навіть нерозроблений шлях до законного каннабісу, який уже розроблений, породив значну нову галузь.

Для багатьох інвесторів ідея регульованої легальної галузі марихуани пропонує широкі нові можливості для інвестицій та зростання. Тим не менш, в той час, як цього літа розпочалися новини про те, що Канада змінила політику щодо канабісу, яка дозволила легалізувати всю країну, Сполучені Штати поки що не стали подібним шляхом. Політичні та регуляторні зміни та плутанина рясніють, і інвестори не змогли використати потенціал цього простору, як хотіли б.

Фонди, якими торгуються біржі (ETF), спостерігають значні темпи зростання, що стосується активів та загальної популярності в останні роки. З цієї причини було, мабуть, лише питання часу, поки простір ETF та новаторська галузь законної каннабісу перетнуть шляхи. Інвесторам сьогодні може бути цікаво, чи є кошти ETF марихуаною доцільно використовувати свій час і гроші, або, можливо, краще почекати, поки простір не буде більш повно розвинений. Нижче ми вивчимо деякі плюси та мінуси ETF, орієнтованих на марихуану.

Основи ETF з марихуаною

ETF марихуани функціонують по суті так само, як і інші ETF. Тобто ETF з марихуаною - це фонд, який відстежує кошик з різними назвами, пов'язаними з легальною галуззю канабісу, подібно до того, як ETF для відеоігор відстежує компанії, що займаються відеоіграми, або енергетичний ETF відстежує портфель енергетичних нарядів.

Компанія ETF Managers Group на базі штату Нью-Джерсі подала плани в лютому 2017 року для виникаючих ETF AgroSphere ETF. Тоді, наприкінці березня, ETF під час горизонтів оголосили про те, що його ETF (HMMJ.TO) Horizons Medical Science умовно затверджено для випуску на біржу в Торонто. Він почав торгувати 5 квітня 2017 року, відстежуючи показники Північноамериканського індексу медичної марихуани. Обидва ці ETF були розроблені з особливою увагою до медичної індустрії марихуани - підмножини широкого простору канабісу.

Однак ETF з марихуаною, як правило, зіткнулися з численними невдачами в роботі. Регулювання викликає головне занепокоєння, оскільки багато банків вагаються підтримувати компанії, що відстежують ETF, у бізнесі, який ще не є законним на федеральному рівні. Частина причин для занепокоєння пов'язана зі структурою ETF. У США активи ETF повинні зберігатися в банку США, в якому зберігаються основні цінні папери. Багато банків не бажають ризикувати, враховуючи регуляторні невизначеності.

На початку цього року ще один коноса ETF під назвою ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) був запущений, але він зіткнувся з труднощами, коли його зберігач Bancorp (USB) відмовився утримувати свої активи. Альтернативний врожай зміг обійти проблеми зберігача, замінивши індекс канабісу на існуючий показник фонду, а потім повторно запустившись. Ще один успішний ETF, AdvisorShares Vice ETF (ACT), розпочав свою діяльність як фонд, що пропонує непрофільну експозицію каннабісу.

Як інвестувати в ETF з марихуани

На даний момент інвестори, зацікавлені взяти участь у грі ETF з марихуаною, стикаються з дещо обмеженими варіантами. ETF «Horizons Medical Marihuana Science Science», один із найвідоміших та найпопулярніших ETF, марихуани залишається зареєстрованим лише на біржі Торонто, хоча звичайно включає деякі американські компанії у свій кошик акцій. Американським інвесторам, зацікавленим у придбанні цього ETF, доведеться працювати з послугами, що дозволяють отримати доступ до канадських ринків.

Для Віце-ETF AdvisorShares та ETFMG Alternative Harvest ETF процес дещо простіший. Американські інвестори можуть отримати доступ до цих ETF за тими самими засобами, що вони хотіли б будь-яким іншим ETF в США.

Чи заслуговують ETF з марихуани на місце у вашому портфоліо?

Для більшості інвесторів найбільше питання щодо ETF з марихуаною залишається, чи варто їм часу та клопоту. На цьому етапі важко сказати. Незважаючи на високу ефективність у деяких випадках, ETF з марихуаною стоять перед неспокійним і невизначеним майбутнім. Оскільки банки продовжують відмовлятися брати на себе можливі юридичні та репутаційні ризики, які пов'язані із підтримкою ETF, який займається галуззю, яка не є законною на національному рівні, ймовірно, буде багато ETF, які не зможуть вийти з марихуани земля взагалі. Навіть ті, кому все-таки вдасться пройти процес запуску, як-от ACT та MJ, швидше за все, переживають важкий час, ведучи сильно напружені переговори з регуляторами та органами зберігачів з тієї простої причини, що їм довелося йти про досягнення своїх цілей через нетрадиційне засоби.

Торгівля також викликала занепокоєння щодо ETF з марихуаною. Станом на середину травня, MJ бачив здорові обсяги торгів і мав близько 366 мільйонів доларів активів, що зробило цю історію успішним проривом на території ETF з марихуаною в США на рік. ACT, з іншого боку, мав лише 12, 5 мільйонів доларів активів, що робить його майбутнє набагато менш стабільним, навіть виключно з позицій торговельної життєздатності. Обидва фонди також знизилися в цілому з початку року, що робить їх ще менш впевненою річчю для багатьох інвесторів, які вже сполохані регуляторними проблемами. Це зниження продуктивності відображає загальний спад серед акцій, орієнтованих також на марихуану.

Суть

Інвестори, банки, регулятори та інші стурбовані майбутнім запасами марихуани. Поки що важко сказати, як виглядатиме це майбутнє. Хоча багато хто вважає, що є підстави бути оптимістичними щодо можливого успіху в космосі, для багатьох інвесторів сьогодні просто занадто сильно болить голова, щоб тримати вкладки на ETF з марихуаною у зміненому ландшафті. Якщо говорити, якщо і коли легальна галузь марихуани в США злетить, як прогнозують деякі ентузіасти, ті інвестори, які потрапили рано, можуть бути ті, хто щасливіший у своїх рішеннях. (Для додаткового читання перегляньте "Найкращі запаси марихуани для перегляду".)