Одружений Пут
Подружжя - це назва стратегії торгівлі опціонами, коли інвестор, який займає тривалу позицію на акції, купує опціон за грошовими коштами на тому ж складі, щоб захистити від знецінення ціни акцій.
Перевага полягає в тому, що інвестор може втратити невелику, але обмежену кількість грошей на акції за найгіршого сценарію, але все ж бере участь у будь-яких виграшів від подорожчання цін. Мінусом є те, що пут-опціон коштує премію, і він, як правило, значний.
Шлюбний шлюб може протиставлятися прихованому дзвінку.
Ключові вивезення
- Ця опціонна стратегія захищає інвестора від різкого падіння ціни базових акцій.
- Вартість опціону може зробити цю стратегію непосильною.
- Варіанти пут варіюються в ціні залежно від мінливості базового запасу.
- Стратегія може добре працювати для акцій з низькою енергонезалежністю, де інвесторів турбує повідомлення про несподіванку, яке кардинально змінить ціну.
Серія інструкторів NYIF: Одружений
Як працює одружений твір
Одружений шлюб працює аналогічно страховому полісу для інвесторів. Це бичача стратегія, яка використовується, коли інвестора стурбовані потенційними короткостроковими невизначеностями акцій. Володіючи акціями із захисним опціоном, інвестор все ще отримує переваги володіння акціями, такі як отримання дивідендів та право голосу. На відміну від цього, лише володіння опцією виклику, хоча і однаково бичаче, як володіння запасом, не дає однакових переваг володіння акціями.
Як одружений, так і тривалий дзвінок мають однаковий необмежений прибутковий потенціал, оскільки немає межі підвищення ціни базового фонду. Однак прибуток завжди нижчий, ніж це було б лише за володіння запасом, зменшене на вартість або премію придбаного опціону. Досягнення беззбитковості для стратегії відбувається, коли базовий запас збільшується на суму виплаченої премії за опціони. Все, що вище цієї суми, - це прибуток.
Перевага подружжя полягає в тому, що зараз існує підлога, яка обмежує ризик зниження. Підлога - це різниця між ціною базового запасу, на момент придбання подружнього складу, та страйковою ціною пут. По-іншому, на момент придбання опціону, якщо базові акції торгуються саме за страйковою ціною, збитки для стратегії обмежуються рівно ціною, сплаченою за опціон.
Шлюбний шлюб також вважається синтетичним довгим дзвінком, оскільки він має однаковий профіль прибутку. Стратегія має схожість із придбанням звичайного варіанту дзвінків (без базового запасу), оскільки однакова динаміка стосується обох: обмежений збиток, необмежений потенціал для отримання прибутку. Різниця між цими стратегіями полягає лише у тому, наскільки потрібно менше капіталу для простої покупки довгого дзвінка.
Приклад для одружених
Скажімо, трейдер вибирає купити 100 акцій акцій XYZ за 20 доларів за акцію, а одну XYZ 17, 50 долара за 0, 50 долара (100 акцій x 0, 50 = 50 доларів). За допомогою цієї комбінації вони придбали позицію акцій вартістю 20 доларів США / акцію, але також придбали форму страхування, щоб захистити себе у випадку, якщо акція знизиться нижче 17, 50 долара до закінчення терміну дії. Для того, щоб макет вважався "одруженим", в той же день повинні бути придбані склад та запас, і торговець повинен доручити своєму брокеру, що тільки що придбаний товар буде доставлений у разі виконання вкладеного товару.
Коли використовувати шлюбний пут
Замість стратегії отримання прибутку, подружжя - це стратегія збереження капіталу. Дійсно, вартість поставленої частини стратегії стає вбудованою вартістю. Ціна, що поставлена, знижує прибутковість стратегії, припускаючи, що базові акції підвищуються, на вартість опціону. Тому інвестори повинні використовувати подружнє середовище як страховий поліс від короткострокової невизначеності в іншому бичачому складі або як захист від непередбачуваного краху цін.
Новіші інвестори отримують вигоду з того, що вони знають, що їхні збитки в акціях обмежені. Це може дати їм впевненість, коли вони дізнаються більше про різні стратегії інвестування. Звичайно, цей захист поставляється за вартістю, яка включає ціну опціону, комісійні та, можливо, інші збори.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.