Природний хедж
Природний хедж - це стратегія управління, яка спрямована на зменшення ризику, інвестуючи в активи, ефективність яких негативно корелює. Він також може бути реалізований, коли установи використовують свої звичайні операційні процедури, наприклад, якщо вони несуть витрати в тій же валюті, що і їхні доходи, створюючи тим самим зменшення валютного ризику.
Розуміння природних живоплотів
Природний хедж спричиняє використання класів активів, які історично демонстрували контрастну ефективність у даному економічному кліматі, щоб зменшити загальний ризик портфеля чи компанії. Ключова концепція полягає в тому, що, розподіляючи ресурси на два різні класи активів, ризик, що виникає від одного активу, повинен компенсуватися поверненням з іншого та навпаки. По суті, грошовий потік з одного повинен скасувати грошовий потік від іншого, таким чином, виконуючи концепцію хеджування.
Компанія зі значними продажами в одній країні наражається на валютний ризик, коли вони хочуть повернути цей дохід. Вони можуть знизити цей ризик, якщо зможуть перенести операції на ту, де вони можуть понести витрати також у тій іноземній валюті, яка була б кваліфікована як природна хеджування. Найпоширенішим прикладом є те, що виробник нафти з операціями з переробки нафти в США природним чином захищається від вартості сирої нафти, яка виражена в доларах США. Хоча компанія може змінити свою операційну поведінку, щоб скористатися природним хеджуванням, такі хеджування є менш гнучкими, ніж фінансові хеджування.
На відміну від інших звичайних методів хеджування, природний хеджування не вимагає використання складних фінансових продуктів, таких як форварди або деривативи. При цьому компанії все ще можуть використовувати фінансові інструменти, такі як ф'ючерси, для доповнення своїх природних хеджувань. Наприклад, торгова компанія може перенести більшу частину своїх операцій у країну, де вони планують продати свій товар, який є природним захистом від валютного ризику, а потім використовувати ф'ючерсні контракти, щоб зафіксувати ціну на продаж (дохід) цього товару на пізніша дата.
Більшість хеджувань (природних чи інших) недосконалі, і зазвичай не усувають ризик повністю, але вони все ще розгорнуті і вважаються успішними, якщо можуть знизити значну частину потенційного ризику.
Ключові вивезення
- Природний хедж - це стратегія управління, яка спрямована на зменшення ризику, інвестуючи в активи, ефективність яких негативно корелює.
- Компанія, яка генерує дохід у валюті іншої країни, може реалізувати природний захист від валютного ризику, якщо вони також можуть понести витрати в цій самій валюті.
- На відміну від інших звичайних методів хеджування, природний хеджування не вимагає використання складних фінансових продуктів, таких як форварди або деривативи.
Інші приклади Природні живоплоти
Природні хеджування виникають також тоді, коли структура бізнесу захищає його від руху валютних курсів. Наприклад, коли постачальники, виробництво та замовники працюють у одній валюті, великі компанії можуть шукати сировину, комплектуючі та інші виробничі ресурси в країні кінцевого споживача. Потім бізнес може встановити витрати і ціну в одній валюті.
Для менеджерів пайових фондів казначейські облігації та казначейські зобов'язання можуть бути природним захистом від руху цін на акції. Це пояснюється тим, що облігації, як правило, працюють добре, коли акції працюють погано, і навпаки. Облігації вважаються активами, що втрачають ризик, або цінними паперами, а акції вважаються "ризиком щодо" або агресивними активами. Це відносини, які були історично чинними більшість часу, але не завжди. У роки після фінансової кризи 2008 року це негативне співвідношення між облігаціями та акціями зменшилось, оскільки обидва рухалися в тандемі (сильні бичачі ринки), тому цей природний хедж не був би успішним.
Торгівля парами - це ще один вид природного хеджування. Це передбачає купівлю довгих та коротких позицій у висококорельованих акціях, оскільки ефективність однієї компенсує ефективність другої.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.