Зсув транзакції
Облікова транзакція скасовує наслідки іншої транзакції. Зарахування транзакцій може відбуватися на будь-якому ринку, але зазвичай компенсації угод стосуються опціонів, ф'ючерсів та ринків екзотичних інструментів. Усунення транзакції може означати закриття транзакції або прийняття іншої позиції у зворотному напрямку, щоб скасувати ефекти першої.
Ключові вивезення
- Компенсація угоди - це діяльність, яка скасовує ризики та вигоди іншої позиції чи транзакції.
- Зсув може означати закриття позиції, якщо це можливо, але також може означати зайняття протилежної позиції в тому ж (або максимально близькому) інструменті.
Розуміння зсувних транзакцій
У торгівлі зсувна операція - це діяльність, яка теоретично точно скасовує ризики та вигоди іншого інструменту в портфелі. Компенсація транзакцій - це інструменти управління ризиками, які дозволяють інвесторам та іншим суб'єктам господарювання пом'якшити потенційно згубний вплив, який може виникнути, якщо вони не можуть просто скасувати первісну транзакцію. Неможливо закрити позицію часто трапляється з опціонами та іншими складнішими інструментами фінансової торгівлі.
Здійснюючи компенсацію угоди, торговець може закрити торгівлю без необхідності отримувати згоду від інших залучених сторін. Незважаючи на те, що початкова торгівля все ще існує, вплив на рахунок торговця більше не відбувається від ринкових кроків та інших подій.
Оскільки опціони та більшість інших фінансових інструментів є мінливими, не має значення, який конкретний інструмент купується чи продається для компенсації позиції, якщо всі вони мають однакові особливості емітента, страйку та строку погашення. Для облігацій, якщо емітент, страхування, купон, особливості виклику та термін погашення однакові, конкретна облігація, що купується чи продається для компенсації попередньої операції, значення не має. Важливо те, що торговець, компенсувавши своє становище, вже не має фінансового інтересу до цього інструменту.
Компенсування складних транзакцій
Процес нейтралізації позиції стає більш причетним до екзотичних ринків, наприклад, до свопів. У цих спеціалізованих позабіржових (OTC) транзакціях немає готової ліквідності просто купувати або продавати еквівалентний, але протилежний інструмент. Щоб компенсувати позицію тут, трейдер повинен створити аналогічний своп з іншою стороною. Ризик контрагента може бути не однаковим, хоча всі сторони можуть погодитись на ті ж умови, що й оригінальний своп.
Є й інші недосконалі компенсації угод, включаючи проведення коротких і довгих позицій на спотових та ф'ючерсних ринках.
Приклад зсувної транзакції на ринку опціонів
Припустимо, інвестор пише опціон на 100 акцій (один контракт) із страйковою ціною 205 доларів на Apple Inc. (AAPL) із закінченням вересня.
Щоб компенсувати цю трансакцію до закінчення вересня, інвестору необхідно буде придбати страйк 205 APPL із опцією виклику у вересні. Це точно скасує експозицію до оригінальної опції виклику. Що їм не потрібно робити - це викупити позицію опціонів у саме того, хто її придбав у них.
Торгівля більше не існує на рахунку інвестора, оскільки вони її компенсували. Тим не менш, особа, яка спочатку придбала у них договір, все ж може зберігати його на своєму рахунку. Тому договір все ще може існувати, але лише на одному з рахунків.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.