Аналіз цін на нафту: вплив пропозиції та попиту

Легко проклинати і стогнати, коли газ здається дорогим. Нафтові компанії зловживають безпорадними клієнтами, які фактично отримують на них захист, і можуть назвати власні ціни завдяки системі змови та прибутків. Щось, мабуть, пов'язане із законодавством, треба зробити.

Крім істини, лежить в іншому місці. Зрештою, нафта є настільки ж еластичною, як і товар, кожен рух по сторонах виробництва та споживання відображається на ціні. Ми не обговорюємо діаманти та ікру, розкішні предмети обмеженої корисності, без яких може жити більшість із нас. Нафта рясна і користується великим попитом, завдяки чому її ціна значною мірою залежить від ринкових сил. (Докладніше див.: Що визначає ціни на нафту? )

Ціни на нафту WTI-Brent | FindTheBest

Проста пропозиція та попит

Сторона споживання складається з сотень мільйонів нас, які індивідуально мають обмежену владу впливати на ціни, але разом мають достатньо. Виробнича сторона трохи хитріша. Яка держава є найбільшим світовим виробником нафти щодня і у день? Відповідь, ймовірно, вас не здивує: Саудівська Аравія. Але дуже близький підряд може: США. Америка виробляє 11, 11 млн барелів на день, що становить 95% від того, що виробляє Саудівська Аравія. Росія порівняно близька за США, і жодна інша країна не виробляє навіть половину менше нафти, ніж будь-яка з першої трійки. Китай, друга за величиною економіка у світі, є дуже віддаленою четвертою. (Докладніше дивіться у розділі: Як нафта впливає на ціни на газ? )

Потужність та резерви

Якщо вам цікаво, чому здається, що країни, які виробляють найбільше нафти, і ті, які найчастіше ототожнюються з видобутком нафти, не обов'язково однакові, ви цього не уявляєте. Саме країни з найбільшими запасами нафти, незалежно від виробничих можливостей, мають великий вплив на ринок. Саудівська Аравія також лідирує в цій категорії, а запаси оцінюються в 267 мільярдів барелів. Або 62 роки, якщо ви наївно припускаєте, що виробництво не збільшиться, ані резервні оцінки не зміниться між тепер і 2076 роком. (Про те, як читати, див .: Чому низькі ціни на нафту погані для економіки .)

Що стосується Сполучених Штатів, то його перевірені запаси менш вражаючі, ніж його нинішні потужності. США мають 26, 5 мільярда барелів, 12-е у світі та далеко, значно відстаючи від Венесуели (211 млрд), Канади (174 млрд), Ірану (151 млрд), Іраку (143 млрд) та Кувейту (104 млрд). До інших країн, що випереджають США, належать деякі сердечні (Об'єднані Арабські Емірати, 98 млрд.), Деякі антагоністичні (Росія, 60 млрд.) Та деякі, чия привітність є орієнтовною (Лівія, 47 млрд.). (Докладніше див: Unearth Прибуток від розвідки та видобутку нафти .)

Від свердловин до парів

То що ж представляє барель нафти, не кажучи вже про 11, 11 мільйона? Людям поза галуззю важко візуалізувати виробничі номери, тому давайте спробуємо розібратися в них. Більшість сирої нафти використовується для створення реактивного палива та інших продуктів, лише близько 45% закінчуються в машинах. Якщо припустити, що 12 000 миль на рік і 20 миль на галон (будь-які джерела, які стверджують, що пропонують більш точні оцінки, жартують і вас, і самих себе), нафти, яку виробляють Сполучені Штати в країні, достатньо для споживання половини дорожнього транспорту країни. (Детальніше дивіться: Чому бензин коштує, що це робить .)

Не просто накачування ...

Основна теорія попиту та пропозиції стверджує, що чим більше виробляється товару, тим дешевше він повинен продаватися, при рівності всіх речей. Це симбіотичний танець. Причина, в першу чергу, отримана в тому, що це стало більш економічно (або не менш економічно ефективним). Якби хтось винайшов техніку стимуляції свердловини, яка могла б подвоїти видобуток нафтового родовища лише за невеликі додаткові витрати, тоді, якщо попит залишається статичним, ціни повинні впасти.

... Переробка та розподілення, надто

Щось подібне сталося за останні роки. Видобуток нафти в Північній Америці ведеться в усі часи, і родовища в Північній Дакоті та Альберті є такими ж плідними, як ніколи. Оскільки двигун внутрішнього згоряння все ще переважає на наших дорогах, а попит не відставав від постачання, чи не повинен газ продавати за нікелі галон? (Докладніше дивіться: Чому ціни на нафту можуть не впливати на ціни насоса .)

Одна проблема, і саме тут теорія протиставляється практиці. Виробництво високе, але дистрибуція та вдосконалення не встигають за цим. Сполучені Штати будують в середньому один нафтопереробний завод на десятиліття, будівництво сповільнюється до потоку з 1970-х. Насправді чистий збиток: США мають на вісім менше нафтопереробних заводів, ніж у 2009 році. Проте 142 залишки нафтопереробних заводів у США мають більшу потужність, ніж будь-яка інша країна, з великим запасом. Причина, по якій ми не перебуваємо в дешевій нафті, полягає в тому, що ці НПЗ працюють лише на 62%. Запитайте переробника, і він скаже вам, що надлишкова потужність є для задоволення майбутнього попиту. (Для читання, пов’язаного з цим, див.: Вищі ціни на нафту в дорозі, але наскільки настільки високі? )

ОПЕК: Тільки настільки сильний вплив

Тоді виникає проблема картелів. Організація країн-експортерів нафти була заснована в 1960-х роках, щоб, хоча статут організації не чітко вказав це, фіксував ціни. Обмежуючи видобуток, ОПЕК може змусити ціни на нафту зростати, і тим самим теоретично отримувати більший прибуток, ніж якби їхні країни-члени продавали на світовому ринку за діючим курсом. Протягом 1970-х та більшої частини 1980-х років це було здоровою, якщо аморальною стратегією для ОПЕК.

Цитуючи PJ O'Rourke, певні люди вступають у картелі через жадібність; то через жадібність вони намагаються вийти з картелів. За даними Управління енергетичної інформації США, країни-члени ОПЕК часто перевищують свої квоти, продаючи кілька мільйонів зайвих барелів і знаючи, що правоохоронці насправді не можуть їх зупинити. Оскільки Канада, Китай, Росія та Сполучені Штати є не членами, ОПЕК обмежена у своїх можливостях «забезпечити стабілізацію ринків нафти для забезпечення ефективного, економічного та регулярного постачання нафти споживачі ».

Суть

Коли попит щоразу змінюватиметься, ціни на нафту продовжуватимуть визначатися здебільшого ринком - незважаючи на зусилля зовнішніх гравців. (Для читання, пов’язаного з цим, див: Як нафтові ETF реагують на падіння цін на енергоносії .)