Визначення операційного важеля
Операційний леверидж - формула обліку витрат, яка вимірює ступінь, в якій фірма або проект можуть збільшити операційний дохід за рахунок збільшення доходу. Бізнес, який генерує продажі з високою валовою маржею та низькими змінними витратами, має високі операційні важелі.
Чим вище ступінь операційного важеля, тим більша потенційна небезпека від прогнозування ризику, коли порівняно невелика помилка прогнозування продажів може бути збільшена до великих помилок у прогнозах грошових потоків.
2:27Операційний важіль та DOL
Формула операційного важеля є
Ступінь операційного важеля = Маржа вкладуПрофіл \ текст {Ступінь операційного важеля} = \ frac {\ текст {Маржа внеску}}} {\ текст {Прибуток}} Ступінь операційного важеля = ПрибутокПрибуток
Це можна відновити як:
Ступінь операційного важеля = Q ∗ CMQ ∗ CM − фіксовані експлуатаційні витрати деінде: Q = одиниця кількостіCM = маржа вкладу (ціна - змінна вартість за одиницю) \ початок {вирівняний} & \ текст {Ступінь операційного важеля} = \ frac {Q * CM} {Q * CM - \ текст {Фіксовані експлуатаційні витрати}} \\ & \ textbf {де:} \\ & Q = \ текст {одиниця кількості} \\ & CM = \ текст {маржа внеску (ціна - змінна вартість за одиниця)} \\ \ кінець {вирівняно} Ступінь операційного важеля = Q ∗ CM − фіксовані експлуатаційні витратиQ ∗ CM де: Q = одиниця кількостіCM = розмір внеску (ціна - змінна вартість за одиницю)
Розрахунок операційного важеля
Наприклад, компанія A продає 500 000 товарів за ціною одиниці 6 доларів кожна. Фіксовані витрати компанії - 800 000 доларів. Для виготовлення кожного продукту це коштує 0, 05 долара змінних витрат на одиницю.
Розрахуйте ступінь операційного важеля компанії A таким чином:
500 000 ∗ ($ 6, 00− $ 0, 05) 500, 000 ∗ (6, 00−0, 05 $) - 800 000 $ = 2, 975, 000 $ 2, 175, 000 \ початок {вирівняно} & \ frac {500 000 * \ зліва (\ 6, 00 $ - \ 0, 05 $ \ праворуч)} {500 000 * \ зліва (\ $ 6, 00 - \ 0, 05 $ \ справа) - \ $ 800 000} \\ & = \ frac {\ $ 2, 975, 000} {\ $ 2, 175, 000} \\ & = 1, 37 \ текст {або} 137 \%. \ end {присвоєно} 500 000 6 (6, 00 $ - 0, 05 $) - $ 800 000500 000 ∗ (6, 00 $ - 0, 05 $) = 2, 175, 000 $ 2, 975, 000
Збільшення доходу на 10% повинно призвести до збільшення операційного доходу на 13, 7% (на 10% х 1, 37 = 13, 7%).
Про що вам говорить операційний важіль?
Формула операційного важеля використовується для обчислення точки беззбитковості компанії та допомагає встановити відповідні ціни продажу для покриття всіх витрат та отримання прибутку. Формула дозволяє виявити, наскільки добре компанія використовує свої товари з фіксованою вартістю, такі як склад та машини та обладнання для отримання прибутку. Чим більше прибутку компанія може вичавити з тієї ж суми основних фондів, тим вище її операційний важіль.
Один висновок, який компанії можуть дізнатися, вивчаючи операційні важелі, - це те, що фірми, які мінімізують постійні витрати, можуть збільшити свій прибуток, не вносячи жодних змін до ціни продажу, розміру внеску чи кількості проданих одиниць.
Високі та низькі операційні важелі
Важливо порівняти операційні важелі між компаніями тієї ж галузі, оскільки деякі галузі мають вищі постійні витрати, ніж інші. Потім більш чітко визначено поняття високого чи низького співвідношення.
Більшість витрат компанії - це постійні витрати, які повторюються щомісяця, наприклад орендна плата, незалежно від обсягу продажу. Поки бізнес отримує значний прибуток від кожної продажу та підтримує належний обсяг продажу, фіксовані витрати покриваються та отримують прибуток.
Інші витрати компанії - це змінні витрати, які виникають лише в разі продажу. Сюди входить праця на збирання продукції та вартість сировини, яка використовується для виготовлення виробів. Деякі компанії отримують менший прибуток від кожної продажу, але можуть мати менший обсяг продажів і все одно генерувати достатньо, щоб покрити постійні витрати.
Наприклад, програмний бізнес має більші постійні витрати на зарплату розробників і менші змінні витрати при продажі програмного забезпечення. Таким чином, бізнес має високі операційні важелі. На відміну від цього, комп'ютерна консалтингова фірма стягує плату за своїх клієнтів щогодини і не потребує дорогого офісного приміщення, оскільки його консультанти працюють в офісах клієнтів. Це призводить до змін заробітної плати консультантів та низьких постійних експлуатаційних витрат. Таким чином, бізнес має низькі операційні важелі.
Ключові вивезення
- Компанії з високим операційним важелем щомісяця повинні покривати більшу кількість постійних витрат незалежно від того, продають вони якісь одиниці продукції.
- Компанії з низьким рівнем операційного залучення можуть мати високі витрати, що залежать безпосередньо від їх продажу, але мають менші постійні витрати для покриття кожного місяця.
- Формула операційного важеля може показувати, як витрати і прибуток компанії співвідносяться один з одним, і показує, що зменшення постійних витрат може збільшити прибуток без зміни кількості продажу, норми вкладу або ціни продажу.
Приклади операційного важеля
Більшість витрат Microsoft є постійними, такі як витрати на передову розробку та маркетинг. З кожним доларом продажів, зароблених за межі точки беззбитковості, компанія отримує прибуток, але Microsoft має високі операційні важелі.
І навпаки, роздрібні магазини Walmart мають низькі постійні витрати та великі змінні витрати, особливо на товар. Оскільки Walmart продає величезний обсяг предметів і сплачує наперед за кожну одиницю, яку продає, її вартість проданих товарів збільшується в міру збільшення продажів. Через це магазини Walmart мають низькі операційні важелі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.