Ринок, керований замовленнями
Ринок, орієнтований на замовлення, - це фінансовий ринок, де всі покупці та продавці відображають ціни, за якими вони бажають придбати чи продати певну цінні папери, а також суми цінних паперів, бажаних придбати чи продати. Таке середовище торгівлі є протилежною ринку, орієнтованому на котирування, на якому відображаються лише торги та запити визначених маркетологів та спеціалістів щодо конкретної безпеки, якою торгують.
Ключові вивезення
- На ринку, орієнтованому на замовлення, торги ґрунтуються на вимогах покупців і продавців, а їх бажану пропозицію та ціни запиту та кількість акцій, якими вони хочуть торгувати, виставляють на показ.
- Це протилежність ринку, орієнтованому на котирування, на якому торги визначаються виробниками ринку - дилерами та спеціалістами, які прагнуть заповнити замовлення з інвентаря або порівняти їх з іншими замовленнями.
- Ринки, орієнтовані на замовлення, надають два основні типи замовлень: ринкові замовлення та лімітні замовлення.
- Ринки, орієнтовані на замовлення, розглядаються як менш ліквідні, але прозоріші, ніж ринки, орієнтовані на котирування.
Розуміння ринку, керованого замовленнями
Ринки, орієнтовані на замовлення, складаються з постійного потоку замовлень купівлі та продажу від учасників ринку. Немає визначених постачальників ліквідності, і два основні типи замовлень - це ринкові замовлення та лімітні замовлення. Для порівняння, на ринку, орієнтованому на котирування, визначені виробники ринку надають ставки та пропозиції, на які можуть торгувати інші учасники ринку.
Найбільшою перевагою участі на ринку, орієнтованому на замовлення, є прозорість, оскільки вся книга замовлень відображається для інвесторів, які бажають отримати доступ до цієї інформації. Більшість бірж стягують плату за таку інформацію. З іншого боку, ринок, орієнтований на замовлення, може не мати такої ж ступеня ліквідності, як ринок, що керується котируваннями, оскільки спеціалісти та виробники ринку в останньому повинні здійснювати операції з бізнесом за розміщеною ціною і запитувати ціни.
Фондові біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа та Nasdaq, розглядаються як гібридні ринки - поєднання як ринків, орієнтованих на замовлення, так і котируваних котирувань.
Яким чином інформована торгівля впливає на ринки, орієнтовані на замовлення
У умовах, орієнтованих на замовлення, де торговці можуть вибирати між ринковими замовленнями, які потребують ліквідності, та лімітними замовленнями, що забезпечують ліквідність, поінформована торгова діяльність може фактично підвищити ліквідність.
Більша частка поінформованих трейдерів покращує ліквідність, спричинену розширенням між пропозиціями та ринковою стійкістю. Однак інформовані торговці не впливають на ціновий вплив замовлень. Порівняно з ринковими замовленнями, лімітні замовлення мають менший вплив на ціну в чотири рази.
Як замовити керовані середовища Ранжуйте замовлення на купівлю та продаж
Торгові системи, що керуються замовленнями, класифікують замовлення на купівлю та продаж відповідно до ціни, узгоджуючи замовлення найвищого рейтингу (якщо можливо) за мінімальною сумою замовлень. Якщо залишився обсяг акцій, який потрібно придбати або продати в заданому порядку, торгові системи співставлять замовлення з наступним найвищим рейтингом на продаж або купівлю.
Перше правило в ієрархії пріоритетності порядку - це ціновий пріоритет, за яким слідують правила вторинного пріоритету, які визначають, як ранжувати замовлення тієї ж ціни. Перше замовлення для досягнення найвищої ціни зазвичай має пріоритет перед іншими замовленнями, хоча іноді торгові системи торгують відображеними кількостями перед прихованими кількостями тієї ж ціни.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.