Реконструкція
Реконструкція передбачає переоцінку ринкового індексу.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Реконструкція
Реконструкція передбачає сортування, додавання та вилучення запасів для того, щоб індекс відображав сучасну ринкову капіталізацію та стиль. Індексний фонд, підмножина пайових фондів або ETF, має портфель, який за задумом відстежує складові встановленого ринкового індексу.
Індекси Рассела - добре відомий приклад фондової біржі, яка проходить через щорічну реконструкцію. У цьому випадку всі публічно продані акції, класифіковані в порядку за ринковою капіталізацією, є основою щорічної реконструкції. Нові індекси формуються також шляхом відокремлення запасів, які стали непридатними, та додавання нових рейтингових запасів. Індекси Рассела досить впливові, завдяки чому інші індексні фонди відстежують їх, тому реконструкції Рассела, як правило, мають прямий і негайний вплив, змінюючи конституцію різних інших індексні фонди, що в свою чергу впливає на ціни та фонди інвесторів. Інші показники, відслідковувані за фондовими фондами, включають Dow Jones Industrials, Index & Poor's 500 Index (S&P 500) та NASDAQ 100.
Процес відновлення Russell 3000 працює наступним чином у травні та червні даного року: День рейтингу настає на початку травня, коли попередній перелік найбільших 4000 акцій, що публічно торгуються, ранжирується та оцінюється. Кінцевою метою є визначення того, що з них зробить відновлений індекс Russell 3000. Пізніше, на початку червня, FTSE Russell розміщує попередні зміни до списку на своєму веб-сайті. Через тиждень FTSE Russell публікує оновлену версію цього списку членства. Через тиждень після цього остаточні відновлені індекси набувають чинності наприкінці ринкового дня та торгуються на відкритому майданчику наступного торгового дня.
Розуміння наслідків реконструкції для інвесторів
Процес відновлення - це ефективний спосіб відображення зміни довіри інвесторів до компаній, представлених у цих списках. Завдяки їх публічним повідомленням протягом декількох тижнів, індекси дають інвесторам та трейдерам голову над компаніями, які перейдуть до відповідного індексу та з нього. Оскільки акції компаній, які постраждали, можуть побачити величезний ефект у купівлі чи продажу, інвестор може швидко скористатися цими змінами та, можливо, швидко отримати прибуток.
Проте інвестор в фондові індекси повинен пам’ятати, що менеджерам з індексів потрібно купувати доповнення та продавати виключення відповідно до цієї реконструкції та нічого іншого; вони не вносять ці зміни на основі ефективності акцій, а скоріше, щоб відповідати відновленому індексу, який фонди відстежують.
Ефект відновлення означає, що цінні папери, додані до індексу, як правило, матимуть більший попит на покупку, підвищення цін, а для вилучення індексу - зниження цін. Таким чином, індекс, як правило, додає цінні папери за вищими цінами та видаляє цінні папери за нижчими цінами, ніж це було б, якби жодні активи не відстежували його, оскільки керівники індексів домагаються ліквідності на дату відновлення індексу або біля нього.
Але згодом менеджери індексів більше не відчувають цих вимог до ліквідності, і тому ціновий ефект, як правило, переходить у зворотну сторону, при цьому доповнення індексу є нижчим за показник, а вилучення випереджають. Це може негативно вплинути на результативність усіх фондів, що відстежують ці показники.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.