Вперед розповсюдження
Форвардний спред - це різниця цін між спотовою ціною цінного папера і форвардною ціною цінного цінного папера, прийнятою за визначений інтервал. Формула - форвардна ціна за мінусом спотової ціни. Якщо спот ціна вища за форвардну ціну, то спред є спотовою ціною мінус форвардною ціною.
Інша назва розсилки вперед - це точки вперед.
Ключові вивезення
- Форвардний спред - це форвардний курс за вирахуванням ставки спот, або у випадку дисконтної ставки, спот-ставка мінус форвардна ставка.
- Форвардні спреди можуть бути великими, малими, негативними чи позитивними та представляти витрати, пов’язані із блокуванням ціни на майбутню дату.
- Спред буде різним залежно від того, наскільки далеко знаходиться дата доставки форварду. Один рік вперед буде оцінено інакше, ніж 30-денний форвард.
Розуміння подальшого поширення
Усі спреди - це прості рівняння, що виникають внаслідок різниці в ціні між двома активами або фінансовими продуктами, такими як цінні папери та форвард на цю цінні папери. Різновидом може бути також різниця в цінах між двома місяцями погашення, двома різними цінами страйку опціону або навіть різницею ціни між двома різними місцями. Наприклад, розкид між казначейськими облігаціями США, що торгують на ринку ф'ючерсів США та лондонському ринку ф'ючерсів.
Для форвардних спредів формула - це ціна одного активу за спотовою ціною порівняно з ціною форварду, яка буде поставлена на майбутню дату. Поширення вперед може базуватися на будь-якому часовому інтервалі, наприклад, один місяць, шість місяців, один рік тощо. Спред вперед між спотом та форвардом на місяць, ймовірно, буде відрізнятися, ніж спред між спотом та шестимісячним вперед.
Коли спот-ціна та форвард ціна однакові, це означає, що вони торгуються за номіналом. Номінал у цьому контексті не слід плутати з номіналом на боргових ринках, що означає номінал облігації або боргового інструменту.
Використання форвардів
Форвардні спреди дають торговцям вказівку попиту та пропозиції з часом. Чим ширший розкид, тим більше цінний базовий актив у майбутньому. Чим вужчий розкид, тим цінніший він зараз.
Вузькі спреди або навіть негативні спреди можуть бути наслідком короткотермінового дефіциту, базового активу, реального чи сприйнятого. У випадку форварди валюти негативні спреди (звані дисконтні спреди) трапляються часто, тому що до валют додаються процентні ставки, які впливатимуть на їх майбутню вартість.
Також є елемент балансової вартості. Зараз власник активу свідчить про наявність витрат, пов'язаних з його збереженням. Для товарів, які можуть бути зберігання, страхування та фінансування. Для фінансових інструментів це може бути фінансування та можливі витрати, пов'язані з тим, щоб укласти майбутнє зобов'язання.
Витрати на перевезення можуть змінюватися з часом. Хоча витрати на зберігання на складі можуть зростати, процентні ставки для фінансування базового можуть збільшуватися або знижуватися. Іншими словами, торговці повинні відстежувати ці витрати з часом, щоб переконатися, що їхні акції належним чином оцінені.
Приклад подальшого поширення на ринках золота
Припустимо, що готівкова ставка на золото становить 1340, 40 долара за унцію.
Компанії потрібен форвард, щоб встановити ставку на 5000 унцій золота, яка буде доставлена за 30 днів. Вони могли купити декілька ф'ючерсних контрактів на 100 унцій або могли укласти одномісячний форвардний контракт у постачальника золота.
Постачальник золота погоджується надати 5000 унцій золота за 30 днів за ставкою 1342, 40 долара. Покупець також надасть постачальнику 6 702 000 доларів (1, 342, 40 х 5000) на той час.
Пробіг вперед - 1342, 40 $ - 1340, 40 $ = 2 $.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.