3 Економічні виклики обличчя Росії в 2016 році

Зниження цін на нафту та введення торговельних санкцій після конфлікту в Україні були двома основними факторами, що впливають на економіку Росії протягом 2015 року. Через сильний вплив Росією доходів від експорту нафти, зниження цін на нафту одночасно призвело до падіння економічного виробництва та швидкої інфляції, створюючи виклики для політиків. Санкції США та Європейського Союзу посилили вплив ціни на нафту, напружуючи ВВП і призвевши до знецінення рубля. У 2016 році Росія буде продовжувати стикатися із затяжними наслідками цих питань. Низькі ціни на нафту, інфляція та впевненість інвесторів - три найбільші проблеми, з якими стикається російська економіка у 2016 році.

1. Низькі ціни на нафту та рецесія

Нафта є найбільшим експортом Росії, що становить 58, 6% від загальної експортованої вартості в 2014 році. Експортна нафта становила понад 8% ВВП того року. Інша сировина, наприклад метали, також є важливим фактором експорту країни. Зниження цін на енергію та товари протягом 2015 року спричинило серйозні наслідки для економіки, обмеживши дохід, доступний найбільшій російській галузі, та загрожуючи заробітною платою та зайнятістю. Тривалі низькі ціни на нафту, ймовірно, підтримають умови рецесії в Росії, а повідомлення ОПЕК, Кувейт, Саудівської Аравії та Ірану свідчать про те, що основні виробники нафти очікують, що ціни на нафту залишаться низькими у 2016 році.

Очікується, що російський ВВП знову знизиться в 2016 році, хоча очікування щодо серйозності скорочення коливаються від менш ніж 1% до майже 4%. Російські грошові органи влади виявили готовність зосередити свою політику на наданні допомоги від інфляції, проте існує всенародний та політичний тиск для зменшення процентних ставок у спробі каталізувати економічне зростання. Російські споживачі повинні очікувати постійного тиску на зайнятість та заробітну плату, зумовлені тривалими низькими цінами на нафту та структурними проблемами, тоді як російському уряду доводиться оцінювати серйозність скорочення випуску продукції щодо фіскальних та грошових ризиків, пов'язаних із заходами скорочення рецесії.

2. Інфляція

У відповідь на економічні потрясіння у 2013 та 2014 роках російський уряд девальвував рубль у кілька разів, але це не призвело до бажаного збільшення експорту. Санкції Європейського Союзу та США проти російських банків також призвели до знецінення рубля, оскільки російський бізнес був змушений стягувати валютні резерви з центрального банку. Падіння цін на нафту також призвело до зниження курсу рубля порівняно з іншими валютами, тоді як ембарго на імпортні продовольчі товари та товари народного споживання спричинило зростання витрат на життя.

Інфляція та зростання цін на споживчі товари негативно вплинули на домогосподарства, і це буде продовжувати страждати російською економікою в 2016 році. Швидка інфляція також обмежила політичні заходи, доступні російським грошовим органам. Зниження процентних ставок є загальною політичною реакцією на умови спаду, що створює стимул для інвестицій та створення робочих місць, але також призводить до інфляції. Коли інфляція зросла на 15% у 2015 році, російський центральний банк не зміг підтримати стратегії оцінки валюти, що використовуються для стимулювання економіки. Російські споживачі, ймовірно, продовжуватимуть бачити купівельну спроможність, навіть якщо інфляція буде знижена з високих рівнів. Російському уряду доведеться уважно стежити за успішністю своїх більш обмежувальних грошових кроків, гарантуючи, що процентні ставки не надто високі для заохочення зростання.

3. Впевненість інвесторів

Для обмеження довіри інвесторів до Росії об'єдналися численні фактори. Занепокоєння з приводу корупції та простоти ведення бізнесу історично перешкоджало деяким інвесторам мати справу з російськими активами, хоча покращення стандартів звітування та правових структур сприяло зменшенню цих побоювань в останні роки. Інші спостерігачі припускають, що права приватної власності, особливо ті, що стосуються інтелектуальної власності, є недостатніми для залучення припливу капіталу такої ж величини, як найбільш розвинені економіки, але ця стигма не може вважатися універсальною. Ці питання, окрім політичних потрясінь, спричинили відплив капіталу, оскільки конфлікт з Україною та Туреччиною відвернув інвесторів від роботи з російськими компаніями. Доступ до світових ринків капіталу важливий для фінансової стабільності великих компаній, тому російські політичні діячі повинні пам'ятати про свою репутацію в очах розподільників капіталів у всьому світі.