Що визначає знижку у фінансах?
У фінансах та інвестуванні дисконт - це ситуація, коли облігація торгується нижче, ніж її номінальна або номінальна вартість. Знижка дорівнює різниці між ціною, що сплачується за цінний папір, і номіналом цінних паперів. Облігації, як правило, є фіксованими доходами, борговими цінними паперами, які використовуються, коли бізнес збирає кошти на проект або розширення. Облігації можуть торгувати зі знижкою через проблеми з базовою компанією або товаром, що пропонує нижчу процентну ставку або умови, ніж інші, порівнянні облігації.
Розуміння знижок на номінальну вартість
Номінальна вартість облігації найчастіше встановлюється в розмірі 100 або 1000 доларів. Це означає найменшу суму, яку інвестор може подати для вкладення в продукт. Номінал номенклатури облігацій - це, як правило, те саме, що і номінальна вартість на певній акції. Номінальна вартість вказує, що емітент поверне інвестору, коли погашається борговий папір.
Причина, по якій облігація торгуватиметься зі знижкою, полягає в тому, що вона має нижчу відсоткову ставку чи купонну ставку, ніж процентна ставка, що склалася в економіці. Оскільки емітент не сплачує власникові облігацій високу процентну ставку, борг повинен бути проданий за нижчою ціною, щоб бути конкурентоспроможним, інакше ніхто не купував би його. Ця процентна ставка - відома як купон - зазвичай виплачується щорічно. Однак є облігації, які виплачують купон щорічно, щомісяця, а також деякі, які платять на викуп.
Наприклад, якщо облігація номіналом 1000 доларів зараз продається за 990 доларів, вона продається зі знижкою у розмірі 1% або 10 доларів (1000 доларів / $ 990 = 1).
Термін купон походить від днів фізичних сертифікатів облігацій (на відміну від електронних), коли до деяких облігацій були прикріплені купони. Деякі приклади облігацій, які торгують зі знижкою, включають ощадні облігації США та казначейські векселі.
Акції та інші цінні папери можуть аналогічно продаватися зі знижкою. Однак ця знижка не обумовлена процентними ставками. Натомість, на фондовому ринку зазвичай застосовується знижка, щоб генерувати галас навколо певної акції. Крім того, номінальна вартість акції визначає лише мінімальну ціну, за яку може бути продана ціна при її первинному вході на ринок.
Глибокі знижки та чисті дисконтні інструменти
Один тип облігаційних облігацій - це чистий дисконтний інструмент. Ця облігація або цінні папери не платять нічого до погашення. Облігація продається зі знижкою, але коли вона досягає терміну погашення, вона виплачує власнику облігації повну номінальну вартість. Наприклад, якщо ви придбаєте чистий дисконтний інструмент за 900 доларів, а номінал - 1000 доларів, ви отримаєте 1000 доларів, коли облігація досягне терміну погашення.
Інвестори не отримують регулярні виплати відсоткових доходів із чисто дисконтних облігацій. Однак їх віддача від інвестицій вимірюється подорожчанням облігації. Чим більше дисконтовано облігація на момент придбання, тим вища прибутковість інвестора на момент погашення.
Прикладом чистої облігаційної облігації є облігація з нульовим купоном, яка не платить відсотки, а натомість продається з глибокою знижкою. Сума дисконтування дорівнює сумі, втраченій через нестачу відсоткових платежів. Ціни облігацій за нульовими купонами, як правило, коливаються частіше, ніж облігації з купонами.
Термін глибока знижка не стосується лише облігацій з нульовим купоном. Він може застосовуватися до будь-яких облігацій, що торгуються на 20% або більше нижче ринкової вартості.
Знижки проти премій
Знижка - це протилежність премії. Коли облігація продається більше номінальної вартості, вона продається з премією. Премія виникає, якщо облігація продається, наприклад, 1100 доларів замість номінальної вартості 1000 доларів. Навпаки на знижку, премія виникає тоді, коли облігація має вищу ринкову процентну ставку або кращу історію компанії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.