Нависання
Перекриття - це міра можливого зменшення впливу, яким піддаються пересічні акціонери через можливі нагороди компенсації на основі акцій. Зазвичай він представлений у відсотках і розраховується як надані опціони акцій плюс інші опції, що надаються, поділені на загальну кількість випущених акцій.
Розуміння перегину
Не існує принципового правила визначення рівня перекриття опціонів, який є шкідливим для простих акціонерів, але, загалом кажучи, чим більша кількість, тим більший ризик. Перевірка опціонів зменшується після публічного розміщення акцій, оскільки кількість випущених акцій збільшується. Якщо компанія має надто високі варіанти перекриття, вона повинна генерувати ще більш високі рівні зростання та прибутку, щоб компенсувати розріджуючий вплив перекриття на прибуток на акцію, і, отже, інвестор повертається.
Це, в свою чергу, може змусити менеджерів взяти на себе більше ризику, менше виплачувати дивіденди та взяти на себе більше боргу. Це може призвести до більшої нестабільності ціни акцій компанії. Компанії з високим рівнем власності на акції працівників, з іншого боку, мають тенденцію мати більш сильні фінансові показники, виплачувати більш високі дивіденди та спостерігати меншу мінливість цін на акції.
Відповідно до дослідження, проведеного в 2017 році виконавчим консультантом з компенсацій FW Cook & Co., компанії з невеликою капіталізацією надають керівникам значно більший відсоток своїх опціонів у порівнянні з великими компаніями. Технологічні компанії також мають найнижчу частку нагород, що надаються вищому керівництву, а енергетичний та промисловий сектори - найвищий.
Ключові вивезення
- Overhang - це загальне зменшення кількості простих акціонерів через нагороди акцій працівника. Зазвичай це виражається у відсотках.
- Чим вище число перекриття, тим більший ризик.
Зменшення впливу надвисання
Оскільки перекриття варіантів може негативно вплинути на ціну акцій, підприємці та керівництво компаній, як правило, розробляють кадрові стратегії, щоб зменшити її вплив. Варіанти на основі ефективності - одна з таких стратегій. Зміни, які працівник буде здійснювати на основі результатів роботи, є меншими порівняно з традиційними акціями, які не прив’язані до результатів діяльності і майже впевнені, що будуть здійснені, як тільки закінчиться період їх виплат.
Приклад навішування
Найпростіший спосіб розрахунку нахилу опціонів - складання існуючих та майбутніх випусків опціону, поділених на загальну кількість запасів, що залишилися. Наприклад, припустимо, що компанія вже видала 50 000 опціонів і планує розподілити ще 50 000 варіантів. Якщо припустити, що компанія має 1 мільйон випущених акцій, то загальний обсяг становить (50000 + 50000) / 1000 000 = 10%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.