Коротка історія регулювання банківської діяльності США

Ще в 1781 році Олександр Гамільтон визнав, що "Більшість комерційних країн вважають за необхідне засновувати банки, і вони виявилися найщасливішими двигунами, що коли-небудь були винайдені для просування торгівлі". З тих пір Америка перетворилася на найбільшу економіку у світі з одними з найбільших фінансових ринків у світі. Але на шлях відтоді і до цього часу впливали безліч різних факторів і постійно змінюється нормативна база. Змінювальний характер цього каркаса найкраще характеризується розгойдуванням маятника, коливанням між двома протилежними полюсами більшої та меншої регуляції. Такі сили, як прагнення до більшої фінансової стабільності, більшої економічної свободи або страх зосередження занадто великої сили в занадто мало рук, - це те, що нехай маятник коливається вперед-назад.

Ранні спроби регулювання в Антебелум Америці

Від створення Першого банку США в 1791 р. До Національного закону про банківську діяльність 1863 р. Банківське регулювання в Америці було експериментальним поєднанням федерального та державного законодавства. Регулювання було мотивоване, з одного боку, потребою в посиленому централізованому контролі для підтримання стабільності у фінансах і, в свою чергу, в цілому в економіці. Хоча з іншого боку; його мотивував страх перед занадто великим контролем зосередитись у занадто мало руках.

Незважаючи на відносну ступінь фінансової та економічної стабільності, Перший банк Сполучених Штатів виступив проти неконституційного характеру, багато хто побоюючись, що він передав неправомірні повноваження федеральному уряду, і, отже, його статут не був поновлений у 1811 р. З урядом звертаючись до державних банків для фінансування війни 1812 р. та значного перевищення кредитів, що випливало, ставало все більш очевидним, що фінансове замовлення потребує відновлення. У 1816 році Другий банк Сполучених Штатів отримав би статут, але згодом він також піддався політичним побоюванням щодо контролю, який він надав федеральному уряду, і був розпущений у 1836 році.

Не лише на федеральному рівні, а й на рівні державного банківського бізнесу отримання офіційної законодавчої статуту було вкрай політичним. Далеко не було надано на основі доведеної компетенції у фінансових питаннях, успішне придбання статуту більше залежало від політичної приналежності, а підкуп законодавчої влади був звичайним явищем. На момент розпуску Другого банку наростало відчуття необхідності уникнути політично корумпованого характеру законодавчих статутів. З'явилася нова ера "вільного банкінгу", коли в 1837 р. Було прийнято кілька законів, які скасували вимогу отримати офіційно законодавчий статут для управління банком, і до 1860 р. Більшість штатів видали такі закони.

У цьому середовищі безкоштовного банкінгу кожен бажаючий міг би керувати банком за умови, серед інших, що всі випущені банкноти повертаються належним забезпеченням. Хоча ця умова слугувала посиленню надійності випуску банкнот, вона не гарантувала негайного викупу у видах (золото або срібло), що могло б стати вирішальним моментом. Епоха вільного банкінгу страждала від фінансової нестабільності, коли виникали декілька банківських криз, і це спричинило невпорядковану валюту, що характеризується тисячами різних банкнот, що циркулюють із різними обліковими ставками. Саме ця нестабільність та розлад породжують заклик до більшого регулювання та центрального нагляду у 1860-х роках.

Посилення регулювання від громадянської війни до нового курсу

Ера вільних банківських операцій, що характеризується повною відсутністю федерального контролю та регулювання, закінчиться Законом про національну банківську діяльність 1863 р. (Та подальшими його переглядами у 1864 та 1865 рр.), Який мав на меті замінити старі державні банки з національними статутами. Управління контролера валюти (OCC) було створено для випуску цих нових банківських статутів, а також здійснювало нагляд за тим, щоб національні банки дотримувались вимоги підтримувати всю емісію векселів з акціями державних цінних паперів США.

Незважаючи на те, що нова національна банківська система допомагала повернути країну в більш єдину та безпечну валюту, якої вона не відчувала з років Першого та Другого банків, вона, врешті-решт, за рахунок еластичної валюти могла розширюватися та стискатися відповідно до комерційних і промислові потреби. Зростаюча складність економіки США вказувала на неадекватність нееластичної валюти, що спричинило часті фінансові паніки, що виникали впродовж решти дев'ятнадцятого століття.

З появою банківської паніки 1907 року стало очевидним, що банківська система Америки застаріла. Крім того, у 1912 р. Комітет зібрався з метою вивчення контролю над банківською та фінансовою системою країни та встановив, що гроші та кредит нації стають все більш зосередженими в руках відносно небагатьох чоловіків. Отже, за часів президентства Вудро Вілсона було затверджено Закон про федеральні резерви 1913 р. Для контролю за фінансами нації з боку банків, одночасно створивши механізм, який би дозволив забезпечити більш еластичну валюту та більш високий нагляд за банківською інфраструктурою країни.

Хоча нещодавно створена Федеральна резервна система допомогла вдосконалити платіжну систему нації та створила більш гнучку валюту, її нерозуміння фінансової кризи після краху фондового ринку 1929 року послужило руйнуванню нації в умовах важкої економічної кризи, яка стала б відомою як " Велика депресія. Депресія призведе до ще більшого регулювання банківської діяльності, запровадженого президентом Франклін Д. Рузвельтом як частина положень Нового курсу. Закон «Скло-Стігалл» 1933 р. Створив Федеральну корпорацію страхування вкладів (FDIC), яка впровадила регулювання процентних ставок за депозитами та відокремила комерційну від інвестиційного банкінгу. Закон про банківську діяльність 1935 р. Сприяв зміцненню та наданню Федеральному резерву більш централізованої влади.

Дерегуляція 1980-х років та післякризове регулювання

Період після банківських реформ New Deal до приблизно 1980 р. Переживав відносну ступінь банківської стабільності та економічного розширення, але було визнано, що регулювання також послужило зробити американські банки набагато менш інноваційними та конкурентоспроможними, ніж раніше. Сильно регульовані комерційні банки втрачають дедалі більшу частку ринку для менш регульованих та інноваційних фінансових установ. З цієї причини протягом останніх двох десятиліть ХХ століття відбулася хвиля дерегуляції.

У 1980 р. Конгрес прийняв Закон про дерегуляцію та валютний контроль про депозитарні установи, який слугував дерегуляції фінансових установ, які приймають депозити, посилюючи контроль Федеральної резервної системи над грошовою політикою. Обмеження щодо відкриття банківських відділень у різних штатах, що діяли з моменту Закону Макфаддена 1927 р., Було знято згідно із Законом про державну банківську діяльність та ефективність роздрібної діяльності Рігл-Ніла 1994 р. Нарешті, Закон Гремма-Лічі-Блілі 1999 р. Скасував значні аспекти Закону «Скло-Стігалл», а також Закону про банківський холдинг 1956 р., який служив для відриву інвестиційного банкінгу та страхових послуг від комерційного банкінгу. З 1999 року банк тепер може пропонувати комерційний банкінг, цінні папери та страхові послуги під одним дахом.

Вся ця дерегуляція допомогла прискорити тенденцію до збільшення складності банківських організацій, оскільки вони перейшли до більшої консолідації та конгломерації. Злиття фінансових установ зросло, коли загальна кількість банківських організацій консолідувалася до 8000 у 2008 році від попереднього піку майже 15 000 на початку 1980-х. Незважаючи на те, що банки зростають, конгломерація різних фінансових послуг в рамках однієї організації також сприяє збільшенню складності цих послуг. Банки почали пропонувати нові фінансові продукти, такі як похідні інструменти, і розпочали разом упакувати традиційні фінансові активи, як іпотечний кредит, шляхом сек'юритизації.

У той же час, що ці нові фінансові нововведення отримали високу оцінку їхньої здатності диверсифікувати ризик, кризису найпоширеніших іпотечних кредитів 2007 року, який перетворився на глобальну фінансову кризу та потребу в рятуванні банків США, які стали «надто великими невдача »змусили уряд переосмислити фінансову регуляторну базу. У відповідь на кризу адміністрація Обами прийняла закон про реформу та захист прав споживачів Додда-Френка в 2010 році, спрямований на багато очевидних слабкостей у фінансовій системі США. Може знадобитися деякий час, щоб побачити, як ці нові правила впливають на природу банківської діяльності в США

Суть

В Америці передчуття були спроби численних спроб посилити централізований контроль і регулювання банківської системи, але побоювання сконцентрованої влади та політичної корупції послужили для подолання таких спроб. Тим не менше, по мірі зростання банківської системи потреба в постійно зростаючому регулюванні та централізованому контролі призвела до створення націоналізованої банківської системи під час громадянської війни, створення Федеральної резервної системи в 1913 р. Та реформ Нового курсу в рамках Рузвельта. Хоча посилене регулювання призвело до періоду фінансової стабільності, комерційні банки почали втрачати бізнес у більш інноваційних фінансових установах, що вимагає необхідності закликати до дерегуляції. Знову дерегульована банківська система розвинулася до ще більшої складності та спричинила найтяжчу економічну кризу після Великої депресії. Додд-Франк був відповіддю, але якщо історія є будь-яким керівництвом, історія ще далеко не закінчена, або, можливо, маятник продовжуватиме коливатися.