Як демографічні тенденції можуть вплинути на ваше портфоліо

Демографічні зміни в Сполучених Штатах та інших місцях мають велике значення для інвестиційних ризиків та прибутку. Поєднання постійно зменшуваної народжуваності та постійно зростаючої кількості пенсіонерів може мати катастрофічні наслідки для пенсійних схем та створення багатства. Тому будь-який портфель повинен будуватися з урахуванням старіння населення.

У цій статті ми покажемо, на які демографічні тренди ризикуєш слід звернути увагу і які наслідки вони можуть мати на ваш портфель.

Часова бомба "Бебі Бумер"

Статистичні дані, надані Центрами США з контролю та профілактики захворювань (CDC) та Адміністрацією з питань старіння (AOA), попереджають про страхітливі економічні наслідки населення, що зростає. До 2040 року очікується, що кількість людей старше 65 років збільшиться до майже 21, 7 відсотка населення країни, порівняно з приблизно 14, 9 відсотка у 2015 році.

Деякі експерти вважають, що це збільшення старої когорти призведе до певного «краху активів». Це говорить про те, що після повоєнного "бебі-буму" через пенсію вони перетворять свої інвестиції в грошові кошти, щоб витратити більше. У той же час, зменшення кількості молодих людей, які в будь-якому випадку прагнуть купувати, а не економити, ще більше зменшить попит на всі види інвестицій.

Якщо цей сценарій бомбардування тимчасової бомби здійсниться, це призведе до катастрофічного зниження вартості активів, поширюючись від акцій до облігацій до нерухомості. Спіраль, що спадає на ринки капіталу та інвестицій, може тривати десятиліттями.

Зменшення інвестицій в акції

Дослідження дослідників Єльського університету та Каліфорнійського університету свідчить про те, що зміни населення можуть мати значний вплив на поведінку інвесторів та цінності власного капіталу. У дослідженні стверджується, що оцінка населення є відносно надійною, і група, яка, як правило, інвестує найбільше (старше покоління), все більше рухатиметься на пенсію та випуск акцій.

Дійсно, ці бебі-бумери значною мірою відповідали за "ревісті дев'яностих", в яких інвестиції в акції були такими вигідними. Великі інвестори, люди середнього віку від 40 до 59 років, постійно зменшуватимуться - принаймні, в коротко- та середньостроковій перспективі. Це може залишити розрив у попиті на інвестиції.

Однак інші дослідження свідчать, що демографічні тенденції пояснюють лише приблизно 50 відсотків вартості власного капіталу. Є дані про те, що зв’язок між демографічними тенденціями, фондовим капіталом та тенденціями власного капіталу є туманним. Вашингтонська Глобальна ініціатива щодо старіння CSIS зазначає, що раніше такої ситуації не було, і що прогнози не можуть базуватися на історичних даних. Крім того, можливо, очікування таких тенденцій вже враховуються в цінах акцій.

Люди, що рухаються через кордони

Незважаючи на проблеми, які постає перед населенням, що старіє, можливо, що інвестиції та поведінка споживачів можуть змінитися на краще внаслідок великого припливу іммігрантів. Така країна, як США, вже має значний імміграційний потік, і їй доведеться побоюватися менше, ніж інші країни з нижчим рівнем імміграції. Ця тенденція теж може змінитися, і кінцевий результат частково залежить від того, наскільки впливи з Америки чи країн континентальної Європи перекидаються на всю Північну Америку.

Також тенденції ділового циклу, спричинені різними факторами, такими як підприємництво, інвестиції чи технологічний розвиток, можуть виявитись більш значущими, ніж зміни населення. Якщо такі тенденції переважають, вони можуть спричинити сильне економічне зростання.

У будь-якому випадку ці демографічні тенденції створюють не тільки ризики, але й можливості. Цілком очевидним є те, що інвестори можуть захотіти зосередитись на ринкових економіках, що розвиваються, та регіонах, де демографічні тенденції відрізняються від тих, що повертаються додому.

Вивчіть демографічні показники, щоб знайти майбутніх переможців

Фінансовий журналіст Пітер Темпл робить подальші висновки щодо інвестицій у своїй статті "Довгий термін" (2002), що з'явилася в " Інтерактивному інвесторі" . Він вказує, що старіння населення та бомба пенсійного часу створюють очевидний зв’язок із медичними та фінансовими послугами. Однак він застерігає, що це не означає автоматично, що купівля акцій у великих лікарських компаній чи фондів охорони здоров’я - це розумні інвестиції, оскільки багато хто є вчорашніми переможцями.

Temple каже, що завтра переможцями стануть компанії, які надають різноманітні економічно ефективні послуги людям похилого віку та пенсіонерам. Ці послуги поширюються на медичне лікування, будинки догляду, подорожі та все інше, орієнтоване на конкретний цільовий ринок.

Велика кількість пенсіонерів, які є відносно бідними, говорить про те, що розкішні послуги можуть не робити найкращих інвестицій. Однак фірми, які виробляють медичні та ортопедичні товари для старіння, будуть здійснювати бурхливу торгівлю, якщо з часом ціни впадуть.

Важливо також враховувати ризики, пов'язані з секторами біотехнології. Ці сектори можуть бути надзвичайно мінливими. Тому вони не для інвесторів з низьким рівнем ризику - або лише невелика частина портфеля повинна бути виділена на ці фонди та акції.

Моніторинг тенденцій населення

Важко спроектувати переважаючі демографічні тенденції та їх вплив на майбутні цінності активів. Однак, відстежувати тенденції в міру їх розвитку менш складно і з часом балансувати ваш портфель. Така тривала пильність є важливою з огляду на основні зміни в інвестиційному ландшафті, які неминуче спричинитимуться у зв'язку із народженням, смертю та тим, що відбувається між ними.

Незважаючи на те, що жоден інвестор не може точно передбачити, що прийде в наступні десятиліття для фінансових ринків, є кілька стратегій, які слід розглянути, якщо ви вважаєте, що пенсія бумерів може важити на ринку.

Наприклад, слід слідкувати за тенденціями населення в будь-якій країні, в якій ви інвестуєте, особливо в таких розвинених регіонах, як Північна Америка, Західна Європа чи Азія. Якщо громадськість, яка інвестує, продовжує скорочуватися, спробуйте зменшити свої інвестиції в акції загалом. Окремі види облігацій та інші класи активів, наприклад хедж-фонди, можуть надавати вигідні альтернативи.

Також слід розглянути можливість інвестувати більше в акції та власність у динамічні економіки, де населення зростає та залишається молодим. Частини Азії та Південної Америки були б головними цілями в цьому випадку.

Суть

Якщо ви стурбовані цим ефектом, вам потрібно буде дотримуватися цих тенденцій, щоб ви могли бути готові діяти на них, якщо це необхідно. Демографія завжди в курсі, і з цим пов'язані інвестиційні можливості.