Цільові ціни: ключ до надійного інвестування

Що стосується оцінки акцій, цільові ціни можуть бути навіть кориснішими, ніж рейтинг аналітика власного капіталу. Суворо визначена цільова ціна - це оцінка майбутньої ціни акцій, заснована на прогнозах прибутку та припущених кратних оцінках. Ця стаття досліджує, що люди повинні знати про цільові ціни, та розглядає, як ці звіти можуть призвести до більш розумних інвестиційних рішень.

Ключові вивезення

• Цільова ціна - це оцінка майбутньої ціни акцій, заснована на прогнозах прибутку та припущених кратних оцінках.
• Що стосується оцінки акцій, цільові ціни можуть бути навіть кориснішими, ніж рейтинг аналітика власного капіталу.
• Хоча рейтинги мають обмежене значення, оскільки вони ґрунтуються на думці, продумані цільові цінові моделі можуть законно допомогти інвесторам оцінити потенційний ризик / профіль винагороди акцій.

Чому цільові ціни для інвесторів кращі, ніж рейтинги

Перш за все, рейтинги мають обмежене значення, оскільки вони ґрунтуються на думці. Хоча один аналітик може оцінити акції як "продати", інший може рекомендувати його як "купити". Що ще важливіше, рейтинг може не однаковою мірою застосовуватись до кожного інвестора, оскільки люди мають різні інвестиційні цілі та рівень толерантності до ризику, саме тому цільові ціни можуть бути настільки важливими для округлення досліджень.

Слід зазначити, що якість моделі цільового ціноутворення настільки ж сильна, як і фактичний аналіз, що стоїть за нею. Незважаючи на те, що хитра теза за цільовою ціною може змусити інвесторів збитися, продумані моделі цільового ціноутворення можуть на законних підставах допомогти інвесторам оцінити потенційний ризик / профіль винагороди акцій.

4 клавіші до цільової ціни

При визначенні легітимності цільової ціни інвесторам слід враховувати наступні чотири фактори:

Прибуток на акцію (EPS) : ключовий елемент цільової ціни, цей звіт повинен містити детальну модель прогнозу прибутку, включаючи повну звітність про прибуток та обговорення операційних грошових потоків за часові рамки, охоплені цільовою ціною. Щоквартальний прогноз на наступні 12 місяців корисний для відстеження точності аналізу та оцінки того, чи працює компанія так, як передбачалося.

Припущення щодо прогнозу EPS: Звіт також повинен обговорювати припущення, які використовуються для складання прогнозу, щоб читачі могли оцінити їхню достовірність. Звіти про відсутність детальних моделей заробітку та списки припущень повинні автоматично піднімати червоні прапори. Важливо, щоб припущення були обґрунтованими. Наприклад, якщо за останні два роки продажі компанії з мікрокришкою виросли лише на 1% -2%, було б нелогічно прогнозувати двозначне зростання протягом наступних двох років, якщо не відбудеться значна подія, наприклад розробка нового продукту або затвердження патенту. Ці зміни в іграх повинні бути включені в детальну модель заробітку, щоб читачі могли відповідно скоригувати свої припущення.

Множини оцінки, що використовуються для розрахунку цільової ціни: Цільові ціни значною мірою залежать від кратних оцінок, таких як ціна / прибуток (P / E), ціна / книга (P / B) та ціна / продаж (P / S). Кожна кратна оцінка повинна належним чином застосовуватися до відповідних запасів. Наприклад, ринок приділяє більше уваги P / E множникам для промислових компаній, при цьому надаючи більшого значення P / B номерів для банків. Крім того, моделі оцінки повинні покладатися на безліч різних змінних. Модель, що базується лише на одному множині, схожа на одноногий табурет - не міцна і ненадійна.

Припущення, які використовуються для обгрунтування множин оцінок, що використовуються: чи використовуються вони для підтримки прогнозів заробітку або цілей оцінки, припущення завжди повинні бути обґрунтованими. Це можна визначити, порівнюючи припущення з історичними тенденціями, відповідними групами однолітків та поточними економічними очікуваннями.

Якщо акція постійно торгується нижче середнього рівня для однолітків, але прогноз прогнозує, що кратні показники будуть більшими, ніж їхні однолітки, важливо дослідити, чому раптом очікується, що цей запас перевищить. Хоча для таких прогнозів можуть бути законні причини, такі як затвердження FDA нового препарату, лише інвестори з високим рівнем толерантності до ризику інвестують у таку історію.

Суть

Цільові ціни можуть допомогти інвесторам вирішити, чи є акція гарантією інвестицій. Хороша цільова ціна враховує сукупність чотирьох факторів. Без усіх них інвестори повинні негайно відхилити звіт про цільову ціну, оскільки це може бути маркетинговим складом «насос і скидання».