Піонери фінансових шахрайств

Справжня історія шахрайства повинна початися в 300 році до нашої ери, коли грецьке купецьке ім'я Хегестратос прийняло великий страховий поліс, відомий як дно. В основному, купець позичає гроші і погоджується повернути їх з відсотками, коли вантаж, в даному випадку кукурудза, буде доставлений. Якщо позика не буде погашена, позикодавець може придбати човен та його вантаж.

Гегестратос планував потопити свій порожній човен, тримати позику і продати кукурудзу. Це не вийшло, і він потонув, намагаючись втекти від екіпажу та пасажирів, коли вони спіймали його в вчинку. Це перший зафіксований нами інцидент, але можна припустити, що шахрайство було з самого зорі комерції. Замість того, щоб почати з самого початку, ми зупинимось на зростанні шахрайства на фондовому ринку в США

Перший інсайдерський торговий скандал

У 1792 році, лише через кілька років після того, як Америка офіційно стала нацією, вона здійснила своє перше шахрайство. У цей час американські облігації були схожими на випуски країн, що розвиваються, або сьогодні непотрібні облігації - вони коливалися в ціні з кожним повідомленням про статки колоній, що їх випустили. Трюк вкладення коштів на такий мінливий ринок повинен був стати на крок попереду новин, які піднімуть вартість облігації вгору або вниз.

Олександр Гамільтон, секретар казначейства, почав реструктурувати американські фінанси, замінивши непогашені облігації різних колоній облігаціями нового центрального уряду. Отже, інвестори великих облігацій шукали людей, які мали доступ до казначейства, щоб з'ясувати, які випуски облігацій Гамільтон збирається замінити.

Вільям Дуер, член внутрішнього кола президента Джорджа Вашингтона та помічник секретаря Казначейства, ідеально підходив для отримання прибутку від інсайдерської інформації. Duer був прихильний до всіх дій казначейства і відмовив своїх друзів і торгував власним портфелем, перш ніж витікати інформацію про вибір до публіки, яку він знав, що підвищить ціни. Тоді Дуер просто продав би для легкого прибутку. Після років подібного роду маніпуляцій, навіть рейдуючи казначейські кошти, щоб робити більші ставки, Даер залишив свою посаду, але підтримував внутрішні контакти. Він продовжував вкладати власні кошти, а також інші інвестори, як у боргові проблеми, так і в акції банків, що спливають по всій країні. (Див. Також: Топ-4 найскандальніших дебалетів щодо інсайдерської торгівлі .)

Однак з усіма європейськими та внутрішніми грошовими облігаціями виникла спекулятивна перенасиченість, коли емітенти кинулися заробляти гроші. Замість того, щоб відмовитися від ринку перегріву, Даер розраховував на свою інформаційну межу, щоб продовжувати і накопичував свої недоброзичливі прибутки а також його інвесторів на ринок. Duer також позичав значні кошти для подальшого використання своїх облігаційних ставок.

Виправлення було непередбачуваним і різким, що призвело до того, що «Дуер» зависла на нікчемні інвестиції та величезні борги. Гамільтону довелося врятувати ринок, купуючи облігації та діючи, як кредитор з останньої інстанції. Вільям Дуер опинився у в'язниці боржника, де він помер у 1799 році. Спекулятивна міхура в 1792 році та велика кількість торгів облігаціями були, що цікаво, каталізатором угоди про Баттонвуд.

Шахрайство знищує президента

Улісс С. Грант, відомий герой громадянської війни та колишній президент, хотів лише допомогти синові досягти успіху в бізнесі, але в результаті він спричинив фінансову паніку. Син Гранта, Бак, вже провалився в декількох компаніях, але був вирішений досягти успіху на Уолл-стріт. Бак уклав партнерство з Фердинандом Уордом, недобросовісним чоловіком, який цікавився лише легітимністю, отриманою від імені Грант. Вони відкрили фірму під назвою Grant & Ward. Уорд негайно обійшов збір капіталу у інвесторів, помилково стверджуючи, що колишній президент погодився допомогти їм укласти жирні урядові контракти. Потім Уорд використовував ці гроші для спекуляцій на ринку. На жаль, Уорд був не настільки обдарованим, як розмовляв. Він сильно програв.

З розтраченого Вардом капіталу 600 000 доларів були прив'язані до Морського національного банку, і банк, і грант і вард опинилися на межі краху. Уорд переконав Бака попросити у батька більше грошей. Грант-старший, який уже вкладався в цю фірму, не зміг придумати достатньо, і йому довелося попросити у Вільяма Вандербільта особисту позику в 150 000 доларів. Уорд по суті взяв гроші і побіг, залишивши Гранти, Морський національний банк та інвесторів, які тримали сумку. Морський національний банк розвалився після банківського руху і його падіння допомогло усунути паніку 1884 року.

Грант-старший погасив свій борг перед Вандербільтом усіма своїми особистими речами, включаючи мундири, мечі, медалі та інші пам’ятні речі від війни. Уорд був врешті-решт спійманий та ув'язнений на шість років.

Піонерський Даніел Дрю

Переходячи від шахрайства, до інсайдерської торгівлі, до маніпулювання акціями, кількість прикладів вибухає. Наприкінці 1800-х років такі люди, як Джей Гулд, Джеймс Фіск, Рассел Сейдж, Едвард Генрі Гарріман та Дж. Морган, перетворили новоспечений фондовий ринок у свій особистий майданчик. Однак, оскільки ми надаємо перевагу піонерам шахрайства та маніпуляцій на фондовому ринку, нам потрібно не дивитися далі, ніж Деніел Дрю. Дрю почав займатися великою рогатою худобою, внісши до нашого словника термін «поливаний запас» - пізніше він ввів цей же термін на фондовий ринок. Він став фінансистом, коли портфель позик, який він надав товаришам худоби, дав йому капітал, щоб почати купувати великі позиції в транспортних запасах.

Дрю жив у час до розкриття інформації, коли існували лише найосновніші правила. Його техніка була відома як кутовий. Він купив усі акції компанії, а потім поширив неправдиві новини про це, щоб знизити ціну. Це спонукало б торговців продавати акції коротко. На відміну від сьогоднішнього дня, можна було продати короткий багато разів фактичний запас.

Коли прийшов час покрити свої короткі позиції, торговці дізналися, що єдиною людиною, що володіє акціями, був Даніел Дрю, і він очікував високої премії. Успіх Дрю в кутах призвів до нових операцій. Дрю часто торгував акціями, що повністю належать йому, та іншими маніпуляторами за вищими та вищими цінами. Коли ця акція привернула увагу інших торговців, група скинула акції на ринок.

Небезпека комбінованих схем Дрю та совка та насосів та самоскидів полягала в тому, що він займав коротке положення. У 1864 році Дрю потрапив у кут Вандербільтом. Дрю намагався скоротити компанію, яку Вандербільт одночасно намагався придбати. Дрю сильно затуманив, але Вандербільт придбав усі акції. Отже, Дрю повинен був покрити свою посаду за премією, виплаченою безпосередньо Вандербільту.

Дрю і Вандербільт знову билися в 1866 році над іншою залізницею, але цього разу Дрю був набагато мудрішим або, принаймні, набагато корумпованішим. Коли Вандербільт намагався викупити одну із залізниць Дрю, Дрю друкував все нові і нові нелегальні акції. Вандербільт дотримувався своєї попередньої стратегії і використовував свою військову скриню, щоб скупити додаткові акції. Це призвело до того, що Дрю вибігав із закону щодо поливу та залишив Вандербільта грошовими коштами бідними. Два учасника бойових дій прийшли до непростого перемир'я: товариші-маніпулятори Дрю, Фіск і Гулд, були розлючені перемир'ям і змовились зіпсувати Дрю. Він загинув у 1879 році.

Фондові басейни

До 1920-х років більшість шахрайств на ринку торкнулися лише кількох американців, які інвестували кошти. Коли вона в основному обмежувалася битвами між заможними маніпуляторами, уряду не було потреби вступати. Після Першої світової війни, проте, середні американці відкрили фондову біржу. Щоб скористатися припливом нетерплячих нових грошей, маніпулятори об'єдналися для створення фондових пулів. В основному, фондові басейни проводили маніпуляції в стилі Даніель Дрю в більш широких масштабах. При залученні більшої кількості інвесторів прибуток від маніпулювання акціями був достатнім, щоб переконати керівництво компаній, націлених на участь. Фондові басейни стали дуже потужними, маніпулюючи навіть великими запасами кришок, як Chrysler, RCA та Standard Oil.

Коли бульбашка вибухнула в 1929 році, і широка громадськість, і уряд були вражені рівнем корупції, який сприяв фінансовій катастрофі. Фондові фонди взяли на себе левову частку провини, що призвело до створення Комісії з цінних паперів та бірж. За іронією долі, першим керівником SEC був спекулянт та колишній інсайдер у басейні Джозеф Кеннеді-старший.

Ера СЕК

Зі створенням SEC було формалізовано правила ринку та визначено шахрайство з акціями. Поширені практики маніпуляцій були заборонені, як і велика торгівля інсайдерською інформацією. Уолл-стріт більше не буде Диким Заходом, де зустрічалися такі зброярі, як Дрю та Вандербільт. Це не означає, що зникнення торгівлі насосом та демпінгом чи інсайдерською системою зникло. У епоху SEC інвестори все ще захоплюються шахрайством, але зараз вони мають юридичний захист, що дозволяє їм принаймні отримати задоволення.