Портативна альфа
Портативна альфа - це стратегія, в якій менеджери портфеля відокремлюють альфа від бета-версії, інвестуючи в цінні папери, які не входять до ринкового індексу, з якого походить їх бета-версія. Альфа - це прибуток, досягнутий вище і вище ринкової віддачі (бета), не беручи на себе більше ризику. Простіше кажучи, портативна альфа - це стратегія, яка передбачає інвестиції в сфери, які майже не мають кореляції з ринком.
Портативний Альфа пояснено
Декларації з портфеля надходять з двох джерел. Перше джерело є систематичним і його часто називають бета-версією. Бета - це ступінь, в якому інвестиційний рух рухається з ринком, і, отже, також є мірою мінливості. Фонд з бета-версією 1, 0 рухається вгору і вниз з рухом ринку. Фонд з бета-версією 0, 5 рухається вгору і вниз лише вдвічі більше, ніж ринок, а бета-версія в 1, 5 рухається вгору і вниз в 1, 5 рази більше, ніж ринок. Можна сказати, що бета-версія представляє пасивні прибутки або прибутки, що є результатом руху ринку в цілому.
Друге джерело - ідіосинкратичне, характерне для руху окремих акцій (або інших цінних паперів). Це представлено альфа, що є показником прибутку в результаті вибору одних цінних паперів над іншими або інших форм активного управління.
Менеджер портфеля може досягти портативного альфа, інвестуючи в цінні папери, які не співвідносяться з бета-версією. Зазвичай мета за допомогою портативної альфи - досягти цієї альфа, не впливаючи на бета-версію або мінливість загального портфеля.
Приклад портативної альфа-стратегії
Наприклад, портативна альфа-стратегія може включати інвестиції в акції з великим капіталом, щоб отримати бета-версію або прибуток на ринку, та інвестувати в акції з невеликим капіталом для досягнення альфа. Але оскільки маленькі кришки більш летючі, ніж великі, загальна бета-версія буде вищою. Щоб нейтралізувати цю вищу версію бета-версії, стратегія з малим обмеженням може бути захищена ф'ючерсами на індекс з малим ковпаком, тим самим повертаючи бета-версію загальної стратегії, великих та малих шапок до початкового рівня.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.