Мостове фінансування
Мостове фінансування, часто у вигляді мостового кредиту, є тимчасовим варіантом фінансування, який використовуються компаніями та іншими суб'єктами господарювання для зміцнення своєї короткострокової позиції, поки не може бути домовлено довгостроковий варіант фінансування. Мостове фінансування зазвичай надходить від інвестиційного банку або фірми венчурного капіталу у вигляді позики або інвестицій в акціонерний капітал.
Мостове фінансування "мостить" розрив між часом, коли гроші компанії будуть вичерпані, і коли вона може очікувати отримання вливання коштів згодом. Цей тип фінансування зазвичай використовується для задоволення короткострокових потреб в оборотних коштах компанії.
Мостове фінансування також використовується для первинних публічних пропозицій (IPO) або може включати обмін капіталу на капітал замість позики.
Ключові вивезення
- Мостове фінансування може мати форму боргу або власного капіталу і може використовуватися під час IPO.
- Мостові позики, як правило, є короткостроковими за своєю суттю та передбачають високий відсоток.
- Фінансування власного капіталу вимагає відмови від частки компанії в обмін на фінансування.
- Фінансування мостів IPO використовується компаніями, які публічно працюють. Фінансування покриває витрати на IPO, а потім окупається, коли компанія стає публічною.
Як працює мостове фінансування
Існує кілька способів організації мостового фінансування. Який варіант використовує фірма або суб’єкт господарювання, залежатиме від доступних варіантів. Компанія у відносно солідній позиції, якій потрібна короткочасна допомога, може мати більше варіантів, ніж компанія, яка стикається з більшими труднощами.
Варіанти мостового фінансування включають мостове фінансування боргу, власного капіталу та IPO.
Фінансування боргового мосту
Один із варіантів мостового фінансування - компанія може взяти короткострокову позику під високі відсотки, відому як мостовий кредит. Компаніям, які шукають мостове фінансування за допомогою мостового кредиту, потрібно бути обережними, оскільки процентні ставки іноді настільки високі, що може спричинити подальшу фінансову боротьбу.
Якщо, наприклад, компанія вже схвалила банківський кредит у розмірі 500 000 доларів США, але позика розбита на транші, при цьому перший транш повинен бути отриманий через півроку, компанія може вимагати позикову позику. Він може подати заявку на короткостроковий кредит на шість місяців, що дає йому достатньо грошей, щоб вижити, доки перший транш не потрапить на банківський рахунок компанії.
Фінансування власного капіталу
Іноді компанії не хочуть брати борги з високими відсотками. Якщо це так, вони можуть шукати фірми венчурного капіталу, щоб забезпечити мостове фінансування та таким чином забезпечити компанію капіталом, поки вона не зможе збільшити більшу кількість раундів фінансування акцій (за бажанням).
У такому сценарії компанія може запропонувати власнику власного капіталу венчурного капіталу в обмін на кілька місяців до вартості фінансування на рік. Фірма з венчурним капіталом прийме таку угоду, якщо вірить, що компанія в кінцевому підсумку стане прибутковою, що призведе до збільшення їхньої частки в компанії.
Мостове фінансування під час IPO
Мостове фінансування, з точки зору інвестиційного банкінгу, - це метод фінансування, який використовували компанії до IPO. Цей тип мостового фінансування призначений для покриття витрат, пов'язаних з IPO, і, як правило, є короткостроковим. Після завершення IPO грошові кошти, отримані від пропозиції, одразу погашають зобов'язання за кредитом.
Ці кошти, як правило, постачаються інвестиційним банком, який бере на себе нову емісію. В якості оплати компанія, яка придбає мостове фінансування, надасть ряд акцій андеррайтерам зі знижкою на ціну випуску, яка компенсує позику. Це фінансування, по суті, є перерахованим платежем за майбутній продаж нової емісії.
Приклад мостового фінансування
Фінансування мостів є досить поширеним явищем у багатьох галузях, оскільки компанії, які завжди борються, завжди є. Гірничий сектор наповнений дрібними гравцями, які часто використовують мостове фінансування для розробки шахти або для покриття витрат, поки вони не зможуть випустити більше акцій - загальний спосіб залучення коштів у цьому секторі.
Мостове фінансування рідко є простим, і воно часто включає ряд положень, які допомагають захистити організацію, яка надає фінансування.
Гірничодобувна компанія може забезпечити фінансування в розмірі 12 мільйонів доларів для розробки нової шахти, яка, як очікується, принесе більший прибуток, ніж сума позики. Фірма з венчурного капіталу може забезпечити фінансування, але через ризики фірма з венчурного капіталу стягує 20% на рік і вимагає повернення коштів за один рік.
Терміновий лист позики може містити й інші положення. Вони можуть включати підвищення процентної ставки, якщо позика не буде погашена вчасно. Наприклад, вона може зрости до 25%.
Фірма з венчурного капіталу також може застосовувати положення про конвертованість. Це означає, що вони можуть конвертувати певну суму позики у власний капітал за узгодженою ціною акцій, якщо фірма з венчурним капіталом вирішить це зробити. Наприклад, 4 мільйони доларів з позики на 12 мільйонів доларів можуть бути конвертовані у власний капітал у розмірі 5 доларів за акцію на розсуд фірми венчурного капіталу. Цінова вартість 5 доларів може бути узгоджена або це може бути просто ціна акцій компанії в момент укладення угоди.
Інші умови можуть включати обов'язкове та негайне погашення, якщо компанія отримує додаткове фінансування, що перевищує непогашений залишок позики.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.