Теорія перспектив
Теорія перспектив передбачає, що збитки та прибутки оцінюються по-різному, і, таким чином, люди приймають рішення на основі сприйнятої вигоди замість сприйнятої втрати. Також відома як теорія «відрази від втрати», загальна концепція полягає в тому, що якщо перед індивідуумом поставити два варіанти, обидва рівні, причому один представлений з точки зору потенційних вигод, а другий з точки зору можливих втрат, колишній варіант буде вибрали.
Як працює теорія перспективи
Теорія перспектив належить до поведінкової економічної підгрупи, описуючи те, як люди роблять вибір між імовірнісними альтернативами, коли пов'язаний ризик, та ймовірність різних результатів невідома. Ця теорія була сформульована в 1979 році і далі розвинута в 1992 році Амосом Тверським і Даніелем Канеманом, вважаючи більш психологічно точним, як приймаються рішення в порівнянні з очікуваною теорією корисності.
Основне пояснення поведінки індивіда, згідно з теорією перспектив, полягає в тому, що, оскільки вибір незалежний та сингулярний, обґрунтовано вважають, що ймовірність виграшу чи збитку становить 50/50 замість ймовірності, яка фактично представлена. По суті, ймовірність виграшу, як правило, сприймається як більша.
Ключові вивезення
Незважаючи на те, що різниці в реальних прибутках чи збитках певного товару немає, теорія потенційних клієнтів говорить, що інвестори виберуть продукт, який пропонує найбільш сприйняті прибутки.
Тверський і Канеман запропонували, що втрати спричиняють більший емоційний вплив на людину, ніж еквівалентна кількість вигоди, тому, якщо вибрати вибір, представлений двома способами, причому обидва пропонують однаковий результат, людина вибере варіант, який пропонує сприйняті прибутки.
Наприклад, припустимо, що кінцевим результатом є отримання $ 25. Один варіант дає прямі $ 25. Інший варіант набирає 50 доларів і втрачає 25 доларів. Корисність $ 25 точно однакова в обох варіантах. Однак, найімовірніше, люди вибирають отримання прямих грошових коштів, оскільки один виграш, як правило, сприймається як сприятливіший, ніж спочатку більше грошей, а потім зазнає збитків.
Типи теорії перспектив
За твердженнями Тверського та Канемана, ефект визначеності проявляється, коли люди віддають перевагу певним результатам та результатам недостатньої ваги, які є лише ймовірними. Ефект визначеності призводить до того, що люди уникають ризику, коли існує впевнений прибуток. Це також сприяє людям, які шукають ризик, коли один із їх варіантів є впевненою втратою.
Ефект ізоляції виникає, коли люди запропонували два варіанти з однаковим результатом, але різними шляхами до результату. У цьому випадку люди, ймовірно, скасують подібну інформацію, щоб полегшити пізнавальне навантаження, і їх висновки будуть змінюватися залежно від способу оформлення варіантів.
Ключові вивезення
- Теорія перспектив говорить про те, що інвестори оцінюють прибутки та збитки по-різному, приділяючи більше ваги сприйманому приросту порівняно з передбачуваними збитками.
- Інвестор, який отримав вибір, обидва рівні, обере той, який буде представлений з точки зору потенційних вигод.
- Теорія перспектив є частиною поведінкової економіки, що дозволяє інвесторам обрати сприйняті прибутки, оскільки втрати викликають більший емоційний вплив.
- Ефект визначеності говорить про те, що люди віддають перевагу певним результатам перед ймовірними, тоді як ефект ізоляції говорить, що люди скасовують подібну інформацію під час прийняття рішення.
Приклад теорії перспективи
Вважайте, що інвестору надається змога на один і той же взаємний фонд двома окремими фінансовими консультантами. Один радник представляє інвестору фонд, підкреслюючи, що він має середню віддачу в розмірі 12% за останні три роки. Інший радник каже інвестору, що за останні 10 років фонд мав вище середньої прибутковості, але в останні роки він зменшується. Теорія проспектів передбачає, що хоча інвестор отримав такий самий взаємний фонд, він, ймовірно, купить фонд у першого радника, який виразив норму прибутку фонду як загальний прибуток замість того, щоб радник представляв фонд як високий прибуток і втрати.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.