Ринок, керований котируваннями
Ринок, орієнтований на котирування, - це електронна система фондової біржі, в якій ціни визначаються від котирувань пропозицій та пропозицій, зроблених маркетинговими агентами, дилерами чи фахівцями. На ринку, орієнтованому на котирування, відомий також як ринок, орієнтований на ціни, торговці заповнюють замовлення з власного інвентарю або порівнюючи їх з іншими замовленнями. Ринок, орієнтований на котирування, - це протилежність ринку, орієнтованому на замовлення, на якому відображаються ставки індивідуальних інвесторів та ціни запитань та кількість акцій, якими вони хочуть торгувати.
Ключові вивезення
- Якщо ринок вважається орієнтованим на котирування, торги визначаються тими, хто виробляє ринки, а не інвесторами, з дилерами та спеціалістами, які прагнуть заповнити замовлення зі свого товарного запасу або співставити їх з іншими замовленнями.
- Це відрізняється від ринку, орієнтованого на замовлення, який базується на тому, що шукають окремі інвестори, включаючи їх торги та ціни запиту та кількість акцій, якими вони хочуть торгувати.
- Дилери працюють з банками та брокерами / дилерами, щоб забезпечити котирування різних цінних паперів, а інвестори можуть або торгувати через них за котируваними цінами, або намагатися домовитися за допомогою своїх агентів.
- Ринки облігацій, валют та товарів часто орієнтовані на котирування, тоді як фондові ринки, як правило, керуються замовленнями або комбінацією обох.
Розуміння ринку, орієнтованого на котирування
Ринки, орієнтовані на котирування, найчастіше зустрічаються на ринках облігацій, валют та товарів. Ринки, орієнтовані на котирування, також відомі як ринок дилерів, оскільки всі торги здійснюються через дилерів. Дилери, що працюють з інвестиційними банками, комерційними банками та брокерами, надають котирування на різні інструменти, і всі клієнти повинні торгувати через них за котируваними цінами.
Деякі люди можуть також називати ринки, орієнтовані на котирування, як ринок дилерів або цін, орієнтований на ціни. Нижче наведено деякі ключові моменти щодо ринку, орієнтованого на котирування.
Торговці можуть або прийняти ціни, котирувані дилерами, або спробувати домовитись про кращі ціни або самі, або через свого брокера чи агента. На чистому ринку, орієнтованому на котирування, всі торговці повинні торгувати через дилерів; однак дилери також можуть торгувати між собою через посередницьких посередників. На ринку, орієнтованому на котирування, дилери постачають всю ліквідність на ринку.
Дилери можуть вирішити не здійснювати торгівлю для конкретного клієнта. Це часто робиться тому, що деякі торговці спеціалізуються на певних типах клієнтів, таких як роздрібні чи інституційні.
Гібридні ринки, такі як NYSE та Nasdaq, поєднують аспекти як ринків, орієнтованих на котирування, так і на замовлення.
Ринки, керовані замовленнями, проти котируваних ринків
Виконання замовлень не гарантується на ринку, орієнтованому на замовлення, але воно гарантується на ринку, орієнтованому на котирування, оскільки виробники ринку зобов'язані відповідати заявці та запитувати ціни, які вони котирують. Ринок, орієнтований на котирування, є більш ліквідним, ніж ринок, орієнтований на замовлення, але йому не вистачає прозорості. Гібридний ринок поєднує в собі аспекти як ринків, орієнтованих на котирування, так і замовлення. NYSE і Nasdaq обидва вважаються гібридними ринками.
На ринку, орієнтованому на замовлення, відображаються замовлення як покупців, так і продавців, показуючи ціну, за якою кожен готовий придбати або продати акцію, і кількість запасів, яку вони бажають придбати або продати за цією ціною. Ринок, орієнтований на замовлення, є прозорим, в тому сенсі, що він чітко показує всі ринкові замовлення та ціни, за якими люди готові купувати чи продавати, що не стосується ринків, орієнтованих на котирування. Крім того, ринок, орієнтований на котирування, є більш ліквідним через наявність маркет-мейкерів, але це не стосується ринків, орієнтованих на замовлення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.