Знижка
Знижка - це частка відсотків або дивідендів, отримана власником (позикодавцем) акції, яка виплачується коротким продавцем (позичальником) акції. Позичальник зобов'язаний виплачувати власнику відсотки та дивіденди. Для короткого продажу потрібен маржинальний рахунок.
Основи знижки
Знижка - термін, що використовується у короткострокових продажах, які продають цінні папери, якими торговець не володіє. Щоб продати акції, які не належать, торговець повинен позичити запас, щоб доставити його покупцеві.
Коли інвестор здійснює торгівлю з короткою продажем, ця особа повинна доставити акції покупцеві на дату розрахунку. Мета продажу коротких - отримати прибуток від зниження ціни, купуючи акції за нижчою ціною після продажу. Короткий продаж піддає продавцю необмежений ризик, оскільки ціна акцій, які необхідно придбати, може зрости на необмежену суму. Однак, трейдер може вийти з короткого розпродажу в будь-який час, щоб зменшити ризик.
Якщо дивіденди виплачуються протягом періоду запозичення акцій, позичальник повинен виплатити дивіденди позикодавцю. Якщо облігації продаються короткими, будь-які відсотки за облігацію, сплачені за позиченою облігацією, повинні бути передані позикодавцю. Скорочення акцій передбачає сплату відсотків або гонорару, а в деяких випадках брокер може переслати частину цього гонорару позичальникові.
Окремим торговцям або роздрібним інвесторам складно претендувати на знижку, оскільки вона вимагає значних сум на своїх торгових рахунках. Як правило, великі установи, маркетологи та торговці зі статусом брокера / дилера є бенефіціарами знижок.
Комісія за знижку на короткі продажі
Коли короткий продавець позичає акції, щоб здійснити доставку покупцеві, продавець повинен сплатити комісію за знижку. Цей гонорар залежить від суми продажу в доларах та наявності акцій на ринку. Якщо акції важко або дорого позичити, плата за знижки буде вищою. У деяких випадках брокерська фірма змусить продавця-коротка придбати цінні папери на ринку до дати здійснення розрахунків, що називається примусовим викупом. Брокерська фірма може вимагати примусового викупу, якщо вона вважає, що акції не будуть доступні на дату розрахунків.
Перш ніж піти коротко, торговець повинен уточнити у свого брокера, яка плата за знижку за короткий продаж для цієї акції. Якщо гонорар занадто високий, скоротити запас може не варто.
Як використовуються маржинальні рахунки в коротких акціях
Положення T Федеральної резервної ради вимагає, щоб усі торги з короткими продажами розміщувалися на маржинальному рахунку. Маржинальний рахунок вимагає від інвестора депозиту 150% вартості короткострокової торгівлі. Якщо, наприклад, короткий продаж інвестора становить 10 000 доларів, необхідний депозит - 15 000 доларів.
Оскільки короткі продавці піддаються необмеженим збиткам, необхідний значний депозит для захисту брокерської фірми від потенційних втрат на рахунку клієнта. Якщо ціна цінних паперів зросте, продавцеві з коротким проханням попросять внести додаткові долари для захисту від великих втрат. Якщо ціна продовжує зростати на позицію, спричиняючи більший збиток, а позичальник не може здати більше капіталу, коротка позиція буде ліквідована. Позичальник несе відповідальність за всі збитки, навіть якщо ці втрати перевищують капітал на рахунку.
Наприклад, припустимо, що трейдер шортує 100 акцій за 50 доларів. Вони мають невеликі запаси на 5000 доларів, і тому вони повинні підтримувати баланс на 50% більше, ніж 7500 доларів. Якщо акція падає, проблем немає, оскільки продавець заробляє гроші. Але якщо акція швидко зростає, торговець може зіткнутися зі значними втратами і, можливо, буде потрібно покласти більше грошей на рахунок. Якщо фондова розрив протягом ночі до 80 доларів за акцію, а трейдер не зможе вийти до цього, коштуватиме їм 8000 доларів, щоб вийти з цієї позиції. Їм потрібно буде збільшити капітал свого рахунку до 12 000 доларів, щоб утримати торгівлю відкритою, або вони можуть вийти з торгівлі та усвідомити втрати. Якщо вони беруть збиток, це - 30 доларів за акцію, помножені на 100 акцій, що становить - 3000 доларів. Це буде вилучено із залишку в 7500 доларів США, залишивши їм лише 4500 доларів за меншими комісіями.
Ключові вивезення
- Знижки - це частка відсотків та дивідендів, які позичальник акцій при короткому продажу виплачує інвестору, який позичив їй акції.
- Для знижок потрібні маржинальні рахунки, залишок яких розраховується щодня на основі руху цін на акції.
Приклад знижки
Припустимо, торговець позичає ABC на суму 10 000 доларів США з наміром скоротити його. Вона погодилася на 5% просту процентну ставку на дату розрахунків по торгівлі. Це означає, що залишок на її рахунку повинен становити 10 500 доларів США до моменту врегулювання торгівлі. Торговець несе відповідальність за перерахування 500 доларів інвестору або особі, у якої позичив акції, щоб здійснити торгівлю, на дату розрахунку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.