Зареєстрований радник з інвестицій (RIA)
Зареєстрований радник з інвестицій (RIA) - це особа або фірма, яка консультує високооплачуваних осіб щодо інвестицій та управляє їх портфелями. RIA несуть довірений обов'язок перед своїми клієнтами, а це означає, що вони мають основний обов'язок надавати інвестиційні консультації, які завжди діють в інтересах своїх клієнтів.
Як вказує перше слово їх заголовка, RIA повинні зареєструватися або в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), або у адміністраторів державних цінних паперів.
Ключові вивезення
- Зареєстрований інвестиційний радник (RIA) управляє активами окремих та інституційних інвесторів.
- Як інвестиційна послуга, яка займається викупом, і довірена особа, RIA повинні зареєструватися у SEC та державних регулюючих органах.
- Оплачується так само, як портфельні менеджери, RIA зазвичай отримують свій дохід за плату за управління, що складається з відсотка активів, що утримуються для клієнта (як правило, 1% на рік AUM).
Розуміння RIAs
Регламентовані безпосередньо Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), RIA вважаються такими, що діють у довіреній якості, і тому вони мають більш високий рівень поведінки, ніж зареєстровані представники. Цей довірений стандарт передбачає, що RIA завжди повинна безумовно ставити найкращі інтереси клієнта перед його власними, незалежно від усіх інших обставин.
RIA також зобов’язані розкривати можливі конфлікти інтересів для своїх клієнтів та діяти етично у всіх своїх ділових угодах. Деякі АРВ стягують з клієнтів відсоток від своїх активів під управлінням, а інші стягують або погодинну або фіксовану плату за надання консультацій. Радники, які обирають цю модель для своєї практики, повинні отримати ліцензію серії 65.
Оплачуваний так само, як менеджери пайових фондів, RIA зазвичай отримують свій дохід за плату за управління, що складається з відсотка активів, що зберігаються за клієнта. Комісії коливаються, але середній показник становить близько 1%. Як правило, чим більше активів у клієнта, тим менша плата, яку він / вона може домовитись - іноді лише 0, 35%. Це служить для узгодження найкращих інтересів клієнта з інтересами АРВ, оскільки радник не може більше заробляти гроші на рахунку, якщо клієнт не збільшить свою базу активів (АУМ).
Кому потрібно зареєструватися як RIA?
Закон про інвестиційних радників 1940 р. Визначав RIA як "особу чи фірму, яка за компенсацію займається актом надання консультацій, надання рекомендацій, видачі звітів або надання аналізів цінних паперів безпосередньо чи через публікації".
До яких радників-регуляторів потрібно зареєструватися, головним чином залежить від вартості активів, якими вони керуються, а також того, чи консультують вони корпоративних клієнтів чи лише фізичних осіб. Загалом, консультанти, які мають принаймні 25 мільйонів доларів активів під управлінням або надають консультації інвестиційним компаніям, повинні зареєструватися у SEC. Радники, що керують меншими сумами, зазвичай реєструються в органах державної цінних паперів.
Реєстрація як RIA не означає позначати будь-яку форму рекомендацій або схвалення з боку SEC або державних регуляторів цінних паперів. Це означає лише те, що інвестиційний радник виконав усі вимоги щодо реєстрації. Для радників, які реєструються в SEC, необхідна інформація включає в себе стиль інвестування радника, активи, що знаходяться в управлінні (АУМ), гонорари, будь-які дисциплінарні дії, а для фірми - ключові посадові особи. Інші вимоги включають RIA, що інформує СЕК про можливі конфлікти інтересів, які виникли у них у їх роботі, або які можуть зробити це в майбутньому. Подано за допомогою форми ADV, подання повинно оновлюватися щорічно, щоб включати інформацію, таку як будь-які нові дисциплінарні рішення проти АВР. Форма повинна бути доступною як публічний запис.
Деякі критики нарікають, що RIA занадто легко стати порівняно із зобов'язаннями перед іншими професіоналами. Письменник Інвестопедії Марк Кассен характеризує вимоги до вступу в RIA як "ледве пробіг на екрані радарів порівняно з іншими престижними професіями, такими як закон, медицина чи бухгалтерія". Він виступає за суворі іспити та курсові роботи, такі як необхідні для таких позначень, як сертифікований фінансовий планувальник (CFP). Вони, за його словами, можуть "допомогти підвищити рівень обслуговування, який [АРІ надають] громадськості".
Постійні зобов'язання АРВ
Крім того, щоб просто зареєструватися для отримання сертифікатів, RIA повинні дотримуватися певних практик та процедур при наданні консультацій своїм клієнтам. Сюди входить розкриття будь-яких ризиків або можливих конфліктів інтересів конкретних операцій, які вони рекомендують, і забезпечення того, щоб клієнт їх розумів.
Якщо в будь-який момент клієнт зіштовхується з клієнтом щодо придатності інвестицій, на раднику стоїть тягар, який повинен продемонструвати, що всі заходи були вжиті для розкриття ризику, а також для встановлення придатності.
З точки зору SEC, документація - це все. Якщо SEC коли-небудь брав участь у розслідуванні скарги інвестора, йому потрібна повна документація щодо використовуваної інвестиційної стратегії, а також записи клієнтів, які демонструють знання інвестиційного профілю клієнта та толерантність до ризику.
Конкуренти RIA
АРВ, як правило, конкурують із наступними групами за надання інвестиційних послуг:
- Пайові інвестиційні фонди
- Хедж-фонди
- Фірми проводного дому (наприклад, інвестиційні банки) - за допомогою програми обгортання для окремих брокерів
- Інтернет або дисконтні брокери, які обслуговують самих інвесторів
- Робочорадники