Метод заміщення ланцюга
Метод ланцюга заміщення - це модель рішення щодо капітального бюджету, яка використовується для порівняння двох або більше взаємовиключних пропозицій щодо капіталу з нерівними строками життя. Метод ланцюга заміщення враховує різні тривалості альтернативних пропозицій, а також їх очікувані грошові потоки, що дозволяє більш точно порівняти пропозиції. При ланцюговому аналізі ланцюга чистої поточної вартості (NPV) визначається для кожної пропозиції, і одна чи більше ітерацій ("ланки" в ланцюзі заміни) можуть бути виконані для створення порівнянних часових рамків для пропозицій. Порівнюючи пропозиції за аналогічні періоди часу, інформація про прийняття-відхилення різних пропозицій стає більш надійною.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Вниз методом замісної ланцюга
Методика передбачає визначення кількості років грошового потоку (тривалість проекту) для кожного з проектів та створення "ланцюга заміщення" або ітерацій для заповнення пробілів у короткочасному проекті. Наприклад, якщо проект A має п'ятирічну тривалість життя, а проект B має 10-річний термін, дані проекту A можна прогнозувати на наступний п'ятирічний період, щоб відповідати 10-річному терміну експлуатації проекту B, беручи до уваги будь-які чисті інвестиції та чисті грошові потоки за кожну ітерацію. Потім може бути розрахований NPV кожного проекту, щоб забезпечити надійну інформацію про прийняття-відхилення. NPV - це теперішня вартість потоку чистого грошового потоку в результаті проекту, дисконтованого за рахунок капіталу фірми за вирахуванням чистих інвестицій проекту.
Приклади типів проектів, де аналіз методів заміщення ланцюгів може бути корисним, включають транспортну компанію, яка зважує, чи потрібно оновити свій парк. Інший приклад, коли він може бути використаний, - це допомогти гірничій компанії оцінити проект розвитку рослин.
Альтернативи методу замісної ланцюга
Метод ланцюга заміни - не єдиний спосіб оцінювати взаємовиключні проекти з нерівним життям. Еквівалентний річний метод ануїтету (EAA) - альтернативний метод. Підхід ЄАА полягає в оцінці кожного проекту на основі його прогнозованого потоку ануїтету (серії рівних платежів). Це робиться шляхом спочатку обчислення NPV кожного проекту, а потім перетворення кожного в еквівалентний ануїтет. Використовуючи такий підхід, проект із найвищим EAA був би більш бажаним.
Який метод краще приймати рішення щодо капітальних вкладень? Оскільки і ланцюг заміщення, і моделі EEA покладаються на NPV, а не на внутрішні розрахунки норм прибутку (IRR), вони повинні дійти однакових висновків. Різні лише підходи.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.