Переоцінка
Переоцінка - ситуація, пов'язана з обміном нікчемних опціонів працівників на нові варіанти, що мають внутрішню цінність. Це звичайна практика для компаній утримувати або стимулювати керівників та інших високо цінуваних працівників, коли вартість акцій компанії опускається нижче точки беззбитковості для оригінальної програми заохочень.
Розуміння репризи
Хоча переоцінка не нова, це стало звичайною подією після вибуху Інтернет-бульбашки в 2000 році і знову після фінансової кризи 2008 року, оскільки акції зазнали ведмежого ринку. Коли ціни на акції компанії різко знизилися, опціони акцій працівників стали підводними, тобто їхні страйкові ціни були вище поточних цін на акції. Це схоже на стандартний варіант, коли коштують без грошей (ОТМ). Тому, щоб утримати керівників і високо цінуваних співробітників, компанії по суті забрали назад нікчемні акції та випустили нові опціони. Новіші варіанти, ймовірно, вдаряться біля поточної ціни ціни акцій.
Це важливе питання, оскільки багато шановних працівників погодилися на значне скорочення заробітної плати за попередні робочі місця під час приєднання до нових компаній. Це стосується особливо стартапів. Сподіваємось, що працівник багато разів змінить різницю в міру збільшення цін на акції компанії.
Податкові та звітні питання
Деякі компанії змінили свої програми стимулювання, щоб надати обмежені акції замість акцій. Інші, випустили опціони, які негайно конвертували в акції, щоб усунути невизначеність у майбутньому. Який маршрут здійснює компанія, залежить від унікальних для неї питань оподаткування та звітності. Переоцінка призведе до збільшення опціонних витрат, які фірма повинна відняти з чистого доходу.
Також нові опціони, що надаються, повинні використовувати поточну справедливу ринкову вартість базових акцій як їх "страйк". Для приватних компаній, рада директорів повинна визначити нову цінність у загальних акціях компанії, що безпосередньо впливає на всіх існуючих акціонерів.
Відповідно до правил Ради стандартів фінансового обліку (FASB), коли компанія скасовує існуючу опціону на акції та надає новий варіант "півроку і день", це технічно не є переоцінкою. Тому це дозволяє уникати змінного режиму обліку. За той проміжок часу між скасуванням та новим наданням працівникові є лише обіцянка, що він отримає нові варіанти.
Інший підхід, названий "обмеженою свопом акцій", компанія скасовує підводні (нікчемні) акції та замінює їх фактичними обмеженими запасами.
Нарешті, компанія може випустити додаткові опціони акцій, залишивши оригінальні опції на місці. Це називається "компенсувати дотацію". Це ставить перед існуючими акціонерами ризик додаткового зменшення, якщо ціна акцій зросте, повернувши первісні підводні опціони в гроші.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.