Вихід за вартістю (YOC)
Вигода за вартістю (YOC) - це міра дивідендної доходності, обчисленої діленням поточного дивіденду акції на ціну, спочатку сплачену за цей запас. Наприклад, якщо інвестор придбав акції п’ять років тому за 20 доларів, а її поточний дивіденд становить 1, 50 долара за акцію, то YOC для цієї акції складе 7, 5%.
YOC не слід плутати з терміном "поточна дохідність дивідендів". Останнє стосується виплати дивідендів, поділених на поточну ціну акцій, а не на ціну, за якою він був спочатку придбаний.
Ключові вивезення
- YOC - це міра дивідендної доходності на основі первісної ціни, сплаченої за інвестицію.
- Для довгострокових інвесторів YOC з часом може значно зрости, якщо компанія регулярно збільшуватиме свій дивіденд.
- Інвестори, які використовують YOC, повинні гарантувати, що вони не порівнюють його з поточними дивідендними показниками дивідендів інших акцій, оскільки це порівняння яблук до апельсинів.
Розуміння прибутковості витрат (YOC)
YOC показує дивідендну прибутковість, пов'язану з початковою ціною, сплаченою за інвестицію. З цієї причини акції, які з часом виросли свої дивіденди, можуть демонструвати дуже високі КДК, особливо якщо інвестор тримався на акціях протягом багатьох років. Насправді, незвично для довгострокових інвесторів володіти акціями, чиї поточні виплати дивідендів перевищують початкову ціну, сплачену за цінні папери, приводячи YOC до 100% або більше.
Оскільки YOC розраховується на основі початкової ціни, сплаченої за цінні папери, інвестори повинні переконатися, що вони відслідковують витрати на утримання, які вони понесли за ці цінні папери, а також будь-які додаткові придбання акцій, які вони здійснили. Усі ці витрати повинні бути включені до складової вартості розрахунку YOC, інакше врожайність виявиться нереально високою.
Оцінюючи дохідність дивідендів, інвестори також повинні бути обережними, щоб не порівнювати яблука та апельсини. Зокрема, лише тому, що ККД акцій вище, ніж поточна дохідність дивідендів іншої компанії, це не означає, що акції з більш високою YOC обов'язково є кращими інвестиціями. Це пояснюється тим, що компанія, що має високий рівень YOC, може насправді мати нижчий поточний дивіденд, ніж інші компанії. У цих ситуаціях інвестору можна було б краще продати свої акції у високій компанії YOC та інвестувати доходи в компанію з більш високою поточною прибутковістю дивідендів.
Приклад реального світу прибутковості витрат (YOC)
Емма - пенсіонерка, яка переглядає прибутки від інвестицій у свою пенсію. Її портфель включає велику позицію в корпорації XYZ, яку її менеджер з портфеля придбав 15 років тому за 10 доларів / акцію. На момент його придбання XYZ мав поточний дивідендний прибуток у розмірі 5% на основі дивіденду 0, 50 долара за акцію.
У кожному з наступних 15 років XYZ підвищив свій дивіденд на 0, 20 доларів на рік і, як очікується, цьогоріч буде платити 3, 50 долара за акцію. Ціна його акцій зросла до 50 доларів, в результаті чого YOC склав 35% (3, 50 долара, розділеного на початкову ціну на покупку акцій на 10 доларів США) та поточну дивідендну прибутковість 7% (3, 50 долара, поділену на поточну ціну акцій на 50 доларів).
Емма вважає XYZ однією з її найуспішніших інвестицій, і вона отримує задоволення, бачачи високий YOC, який вона виробляє щороку. Переглянувши останній звіт менеджера з портфеля, вона була шокована, коли виявила, що вони продали позицію XYZ та реінвестували доходи в ABC Industries, компанії зі схожою фінансовою силою, як XYZ, але з поточною прибутковістю 8, 50%.
Злякавшись цього, здавалося б, нерозумного рішення, Емма телефонує своєму менеджеру з портфеля і запитує, чому вони продали позицію, даючи 35% в обмін на одну, приносячи лише 8, 50%. Керівник портфеля пояснює Еммі, що вона допустила звичайну помилку: замість того, щоб порівнювати YOC з поточною дивідендною прибутковістю, вона повинна проводити порівняння яблук до яблук між поточними прибутками дивідендів обох компаній. З цієї точки зору, перехід на ABC був розумним вибором, оскільки він давав більш високу прибутковість її грошам - 8, 50% проти 7%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.