Що спричинило крах фондового ринку 1929 року?

Десятиліття, відоме як "Ревіння двадцятих", було періодом насиченого та істотного політичного, економічного та соціального зростання та змін у США та за кордоном, але епоха закінчилася драматичним і різким завершенням. У жовтні 1929 р. Фондовий ринок зазнав краху, що проклало шлях до Великої депресії Америки 1930-х років.

У наступні роки однією з багатьох наслідків краху буде збій тисяч банків та втрата роботи майже на чверть робочої сили (до днів перевірки безробіття); підраховано, що мільйони втратили свої заощадження на житті під час краху на фондовому ринку 1929 року.

Чорний четвер

Крах почався 24 жовтня 1929 року, відомий як "Чорний четвер", коли ринок відкрився на 11% нижче, ніж закриття минулого дня. Установи та фінансисти вступили з пропозиціями вище ринкової ціни, щоб стримати паніку, а збитки в цей день були скромними, коли акції підстрибували протягом наступних двох днів.

Однак цей відкид виявився ілюзорним, оскільки наступного понеділка, який зараз відомий як жахливий Чорний понеділок, ринок закрився на 13% із втратами, посиленими маржами. Наступного дня (Чорний вівторок) торги повністю зникли, а ринок впав ще на 12%. Звідти ринок просувався нижче, поки не потрапив донизу в 1932 році.

Експерти приходять до висновку, що крах стався тому, що ринок був перекуплений, завищений і надмірно бичачий, піднімаючись навіть тоді, коли економічні умови не підтримували просування.

До цього краху, який погубив як корпоративне, так і індивідуальне багатство, фондовий ринок досяг свого піку 3 вересня 1929 року, Dow Jones Industrial Average (DJIA) - 381, 17. Кінцевого дна було досягнуто 8 липня 1932 року, де Доу становив 41, 22. Від піку до корита це була втрата 89, 19%.

Ціна акцій блакитного чіпа знизилася, але більше відчувалося больових відчуттів при дрібних та спекулятивних акціях, багато з яких оголосили про банкрутство та були залишені з ринку. Лише 23 листопада 1954 року Доу досяг свого попереднього піку - 381, 17.

До краху: Період феноменального зростання

У першій половині 1920-х років компанії пережили великий успіх експорту до Європи, яка відбудовувалася після війни. Безробіття було низьким, і автомобілі поширювалися по всій країні, створюючи робочі місця та ефективність для економіки. До піку в 1929 році ціни на акції зросли майже в 10 разів. У 1920-х роках інвестиції на фондовий ринок стали дещо національним проведенням часу для тих, хто може собі це дозволити, і навіть тих, хто не міг - останні позичали у біржових маклерів для фінансування своїх інвестицій.

Економічне зростання створило обстановку, в якій спекуляція акціями стала майже хобі, коли широке населення бажає частину ринку. Багато хто купував акції з маржею - практика купівлі активу, коли покупець платить лише відсоток від вартості активу, а решту позичає у банку чи брокера - у співвідношенні, що перевищує 1: 3, тобто вони знищують 1 долар капіталу на кожні 3 долари акцій, які вони придбали. Це також означало, що втрата третини вартості акцій знищить їх.

Перевиробництво та перевиконання на ринках

Люди не купували акції на основи; вони купували в очікуванні зростання цін на акції. Підвищення цін на акції просто принесло більше людей на ринки, переконавшись, що це легкі гроші. У середині 1929 р. Економіка спотикалася через надлишок виробництва у багатьох галузях, створюючи надлишкову пропозицію. По суті, компанії вдалося дешево придбати гроші завдяки високим цінам акцій та інвестувати у власне виробництво з необхідним оптимізмом.

Це надвиробництво врешті призвело до надмірного постачання в багатьох сферах ринку, таких як сільськогосподарські культури, сталь та залізо. Компанії змушені були скидати свою продукцію в збиток, і ціни на акції почали збиватися. Через кількість акцій, придбаних широкою громадськістю на маржі, та відсутність грошових коштів у кулуарах, цілі портфелі були ліквідовані, а фондовий ринок знизився донизу.

Наслідки катастрофи

Крах фондового ринку та виникла в ньому Велика депресія (1929-1939 рр.) Мали прямий вплив на майже кожен сегмент суспільства і змінили перспективу та відношення цілого покоління до фінансових ринків.

У певному сенсі часовий проміжок після краху на ринку був тотальним переворотом ставлення Ревучих двадцятих років, що було часом великого оптимізму, високих споживчих витрат та економічного зростання.