Реверс стоку Спліт
Зворотний розкол акцій - це тип корпоративних дій, який консолідує кількість існуючих акцій на менші, пропорційно більш цінні, акції. Процес передбачає зменшення загальної кількості випущених акцій на відкритому ринку, а також часто сигналізує про компанію, яка переживає проблеми. Зворотний поділ акцій ділить наявну загальну кількість акцій на таке число, як п’ять чи десять, яке потім можна назвати відповідно зворотним поділом 1 на 5 або 1 на 10. Зворотний розкол акцій також відомий як консолідація акцій, злиття акцій або відкат акцій і є протилежною діяльністю розбиття акцій, де акція ділиться (розбивається) на кілька частин.
1:16Розуміння запасів розколів
Розуміння зворотних розколів запасів
Залежно від розвитку та ситуації на ринку, компанії здійснюють кілька заходів на корпоративному рівні, що може вплинути на структуру капіталу компанії. Зворотний розкол акцій - це така корпоративна дія, завдяки якій існуючі акції корпоративних акцій ефективно об'єднуються для створення меншої кількості пропорційно більш цінних акцій. Оскільки компанії не створюють ніякої вартості за рахунок зменшення кількості акцій, ціна на акцію пропорційно зростає.
Зворотні розбиття акцій не впливають на вартість корпорації, але вони, як правило, є наслідком того, що акції корпорації втратили значну цінність. Негативна конотація, пов’язана з таким діянням, часто перемагає себе, оскільки акція зазнає нового тиску на продаж.
Наприклад, фармацевтична компанія має десять мільйонів непогашених акцій на ринку, які торгують за ціною 5 доларів за акцію. Випущені акції відносяться до акцій компанії, якими зараз володіють усі її акціонери, включаючи пакети акцій, що зберігаються інституційними інвесторами та акції з обмеженим доступом. Оскільки ціна акцій нижча, керівництво компанії може захотіти штучно завищити ціну на акцію. Вони вирішили піти на зворотний розкол акцій 1 на 5, що по суті означає об'єднання п'яти існуючих акцій в одну нову акцію. Після завершення корпоративних дій компанія матиме (10 мільйонів / 5) = 2 мільйони нових акцій, і кожна акція тепер буде коштувати ($ 5 * 5) = 25 доларів за штуку.
Пропорційна зміна ціни акцій також підтримує той факт, що компанія не створила жодної реальної вартості просто шляхом проведення зворотного розбиття акцій. Його загальна вартість, представлена ринковою капіталізацією, до та після корпоративних дій повинна залишатися однаковою.
Більш рання ринкова кришка = раніше ні. загальної кількості акцій * Рання ціна на акцію = 10 мільйонів * $ 5 = 50 мільйонів доларів
Нова ринкова шапка = Новий ні. загальної кількості акцій * Нова ціна на акцію = 2 мільйони * 25 доларів США = 50 мільйонів доларів
Фактор, за яким керівництво компанії вирішує піти на зворотний поділ акцій, стає кратним, за яким ринок автоматично коригує ціну акцій.
Такі корпоративні дії пропонуються керівництвом компанії та підлягають згоді акціонерів через їх права голосу. Біржа може тимчасово додати суфікс (D) до символу галочки компанії, що вказує на те, що компанія проходить зворотну акцію розбиття акцій.
Ключові вивезення
- Зворотний розкол акцій консолідує кількість існуючих акцій корпоративних акцій на меншу, пропорційно більш цінні акції.
- Зворотний розкол акцій не впливає на вартість компанії.
- Зворотний розкол акцій часто сигналізує про компанію, яка перебуває в біді.
- Бажання підвищити ціни на акції, щоб вони залишалися актуальними та не допускали їх вилучення, є найпоширенішими причинами корпорацій дотримуватися цієї стратегії.
Чому компанії йдуть на зворотні розбиття акцій?
Існує ряд причин, через які компанія може вирішити зменшити кількість випущених акцій на ринку.
Ціна акцій, можливо, впала до рекордно низьких рівнів, що може зробити її вразливою до подальшого тиску на ринку та інших несприятливих подій, таких як невиконання вимог біржового лістингу. Біржа, як правило, визначає мінімальну ціну заявки на акції, що підлягають котируванню. Якщо акція опуститься нижче цієї цінової ціни і залишиться нижчою за цей поріг протягом певного періоду, це ризикує відмовитися від біржі. Наприклад, NASDAQ може позбавити акцій, які постійно торгують нижче ціни на 1 долар за акцію. Таке відхилення від бірж на національному рівні приводить акції компанії до статусу акцій копійки, і вони змушені перераховувати на Бюлетень позабіржових бюлетенів (OTCBB) або Рожеві листи, які є альтернативними ринками для низькоцінних акцій. Як тільки це станеться, акції складніше купувати та продавати. Тому компанії йдуть на зворотний поділ акцій, щоб підтримувати вищу ціну на акцію .
Компанії також підтримують більш високі ціни на акції за рахунок зворотного розбиття акцій, оскільки багато інституційних інвесторів та пайових фондів ведуть політику щодо позицій на акціях, ціна яких нижче мінімальної вартості . Навіть якщо компанія залишається вільною від обмеження ризику на біржі, її неспроможність отримати право на купівлю такими великими інвесторами порушує її торгову ліквідність та репутацію.
У різних юрисдикціях по всьому світу, регулювання компанії, серед інших факторів, залежить від кількості акціонерів. Скорочуючи кількість акцій, компанії час від часу прагнуть зменшити кількість акціонерів, які дозволяють їм потрапити під сферу діяльності їх уподобаного регулятора або привілейованого закону. Компанії, які хочуть перейти у приватний спосіб, також можуть спробувати зменшити кількість акціонерів за допомогою таких заходів.
Компанії, які планують створити та плавати спінофф, це незалежна компанія, створена шляхом продажу чи розповсюдження нових акцій існуючого бізнесу чи підрозділу материнської компанії, також можуть використовувати зворотні розбивки для отримання привабливих цін. Наприклад, якщо акції компанії, яка планує спінофф, торгують на нижчих рівнях, може бути важко цінити акції своєї компанії, що займається спінофом, за вищою ціною. Вони можуть спочатку зворотно розділити свої акції, щоб збільшити ціну на акцію, а потім створити нову компанію, яка має кращі шанси забезпечити вищу ціну акцій.
Вплив зворотного розколу акцій на ринок
Як правило, учасники ринку не сприймають позитивного зворотного розбиття акцій. Це вказує на те, що ціна акцій знизилася донизу, і керівництво компанії намагається завищити ціни штучно без будь-яких реальних пропозицій бізнесу.
Крім того, ліквідність також може спричинити зниження кількості акцій на відкритому ринку, що не є позитивним знаком для жодної компанії, що котирується.
Приклади зворотного розколу запасів
Націнка ціни на акції є основною причиною для компаній, які йдуть на зворотний розкол акцій, і пов'язані коефіцієнти можуть варіюватися від 1 до 2 до максимальних від 1 до 100. Зворотні розбиття акцій були популярні в епоху бульбашок після дотком 2000 року, коли багато компаній побачили, що їхня ціна акцій знизилася до рекордно низького рівня. Тільки за 2001 рік понад 700 компаній пішли на розворот акцій.
У квітні 2002 року найбільша комунікаційна компанія США - AT&T Inc. (T) оголосила, що планує роздвоєння акцій 1 на 5, на додаток до планів відкрутити свій відділ кабельного телебачення та об'єднати його з Comcast . Корпоративна акція планувалася, оскільки компанія AT&T побоювалася, що спад може призвести до значного зниження ціни акцій і може вплинути на ліквідність, бізнес та його здатність збирати капітал.
Інші регулярні випадки розвороту акцій включають багато невеликих, часто неприбуткових компаній, що займаються дослідженнями та розробками, які мають будь-який прибутковий або товарний товар чи послугу. У таких випадках компанії проводять цю корпоративну дію просто для того, щоб підтримувати свою лістинг на провідній біржі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.