Коефіцієнт MAR
Коефіцієнт MAR - це вимірювання прибутковості, скоригованої на ризик, який може бути використаний для порівняння результатів діяльності радників по торгівлі товарами, хедж-фондів та торгових стратегій. Коефіцієнт MAR розраховується шляхом ділення складних річних темпів приросту фонду (CAGR) фонду або стратегії з моменту його створення на найбільш значущі його зменшення. Чим вище коефіцієнт, тим краща корисність для ризику. Коефіцієнт MAR отримав свою назву від бюлетеня "Звіт про керовані рахунки", представленого у 1978 році Леоном Роузом (1925-2013), видавцем різних фінансових бюлетенів, які розробили цю метрику.
Порушення співвідношення MAR
Співвідношення MAR стандартизує показник для порівняння продуктивності. Наприклад, якщо Фонд А зареєстрував складений річний темп приросту 30% з моменту створення, і максимум зменшився в 15% за всю історію, його коефіцієнт МАР становить 2. Якщо у Фонду B є CAGR 35% і максимальний пропуск на 20%, коефіцієнт ПДВ становить 1, 75. Незважаючи на те, що фонд B має більш високий абсолютний темп зростання, на основі коригування ризику, фонд A вважатиметься вищим за рахунок вищого коефіцієнта MAR.
Але що робити, якщо фонд "Б" існує 20 років, а фонд "А" функціонує лише п'ять років? Фонд B, ймовірно, витримав більше ринкових циклів внаслідок свого тривалого існування, тоді як Фонд А, можливо, діяв лише на більш сприятливих ринках. Це головний недолік співвідношення ПДВ, оскільки він порівнює результати та зменшення з моменту створення, що може призвести до сильно різних періодів та кон'юнктури ринку в різних фондах та стратегіях. Цей недолік коефіцієнта MAR перевищується іншим показником ефективності, відомим як коефіцієнт Кальмар, який розглядає складні річні прибутки та скорочення лише за останні 36 місяців, а не з моменту створення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.