Криза заощаджень та позик - криза S&L
Криза заощаджень та позик (S&L) була повільною фінансовою катастрофою. Криза прийшла в голову і призвела до невдачі майже третини з 3234 асоціацій заощаджень і позик у США між 1986 і 1995 роками.
Проблема почалася під час мінливого кліматичного періоду епохи, стагфляції та повільного зростання 1970-х років і закінчилася загальною вартістю 160 мільярдів доларів - з яких 132 мільярди доларів несли платники податків. Ключовим фактором кризи в галузі науково-дослідних робіт стало невідповідність регуляторним умовам на ринку, спекуляції, а також відверта корупція та шахрайство, а також впровадження сильно ослаблених та розширених стандартів кредитування, що призвело до того, що відчайдушні банки брали надто великий ризик, збалансований занадто мало капіталом на руці з одної сторони.
Вплив правил
Обмеження, встановлені для S & Ls під час їх створення за допомогою Федерального закону про позику на внутрішні позики 1932 року, такі як обмеження процентних ставок за депозитами та позиками, значно обмежили можливість S&L конкурувати з іншими кредиторами, оскільки економіка сповільнювалася і інфляція затримувалася. Наприклад, коли вкладники накопичували гроші в новостворені фонди грошового ринку на початку 1980-х, S&L не могли конкурувати з традиційними банками через обмеження в їх кредитуванні.
Додайте рецесію - спричинену високими процентними ставками, встановленими ФРС, намагаючись припинити двоцифрову інфляцію. У S & Ls залишилося трохи більше, ніж постійно зменшується портфель іпотечних кредитів з низькими відсотками. Їх потік доходів сильно посилився.
До 1982 року статки S & Ls повернулися. Вони втратили цілих 4 мільярди доларів на рік після того, як отримали здоровий прибуток у 1980 році.
Як розгорнулася криза
У 1982 році у відповідь на погані перспективи розвитку науково-дослідницької роботи в сучасних економічних умовах президент Рональд Рейган підписав Garn-St. Закон про депозитарні установи Жермена, який усунув коефіцієнти позики та вартості та обмеження процентних ставок для S&S, а також дозволив їм утримувати 30% своїх активів у споживчих кредитах та 40% у комерційних позиках. Правила Q більше не регулювались питаннями S&L, що призвело до посилення розподілу між вартістю грошей та нормою рентабельності активів.
Отримавши винагороду, відірвану від ризику, ощадливість зомбі почала виплачувати все більш високі ставки за залучення коштів. S & Ls також почала інвестувати в більш ризиковану комерційну нерухомість і навіть більш ризиковані мотлокові облігації. Ця стратегія інвестування у більш ризикові та ризиковані проекти та інструменти передбачала, що вони окупляться з більшою віддачею. Звичайно, якби ці декларації не здійснилися, платники податків [через Федеральну корпорацію страхування заощаджень та позик (FSLIC)]] - не банки та чиновники S & Ls - залишилися б утримувати сумку. Саме так і сталося зрештою.
Спочатку заходи, здавалося, виконали трюк, принаймні для деяких наукових працівників. До 1985 року активи S&L збільшилися на понад 50% - набагато швидше зростання, ніж банки. Зростання рівня науково-технічної та науково-дослідної роботи було особливо сильним у Техасі. Деякі законодавці штатів дозволили S & Ls збільшити вдвічі, дозволивши інвестувати в спекулятивну нерухомість. Тим не менш, більше третини S&S не були прибутковими станом на 1983 рік.
Тим часом, хоча тиск на скарбниці FSLIC зростав, навіть невдалим S & Ls було дозволено продовжувати кредитувати. До 1987 року FSLIC став неплатоспроможним. Замість того, щоб дозволити цьому і S & Ls провалитися так, як їм судилося зробити, федеральний уряд рекапіталізував FSLIC. Деякий час довше S&L дозволили продовжувати купувати ризики.
Шахрайство у галузі S&L
Ставлення «Дикого Заходу» серед деяких наукових працівників призвело до відвертого шахрайства серед інсайдерів. Одне поширене шахрайство побачило, що два партнери змовлялися з оцінювачем придбати землю за допомогою S&L позик і перевернути її, щоб отримати величезні прибутки. Партнер 1 купив посилку за оцінкою ринкової вартості. Потім дует змовиться з оцінювачем, щоб він переоцінився за значно вищою ціною. Потім посилка буде продана Партнеру 2 за допомогою позики S&L, яка потім була дефолтом. І партнери, і оцінювач поділяться на прибуток. Деякі S&L знали про та допускали такі шахрайські операції.
Через проблеми з персоналом та навантаженням, а також складність таких випадків правоохоронні органи повільно переслідували випадки шахрайства, навіть коли про них знали
Криза S&L: дозвіл
В результаті кризи в галузі науково-дослідницької діяльності Конгрес прийняв Закон про реформування, відновлення та виконання фінансових установ 1989 року (FIRREA), який став значним оновленням галузевих норм у галузі науково-дослідної роботи. Однією з найбільш значущих дій FIRREA було створення корпорації Resolution Trust, яка мала на меті ліквідацію невдалих науково-дослідних та контрольних установ, над якими контролюючі органи взяли контроль.
Закон також висунув мінімальні вимоги до капіталу, підвищив страхові внески, обмежив неіпотечні та іпотечні холдинги S&S до 30%, а також вимагав відпустити непотрібні облігації. Коли все було сказано і зроблено, Resolution Trust Corp. ліквідувала понад 700 S & Ls.
Криза S&L: наслідки
Криза S&L - це, мабуть, самий катастрофічний крах банківської галузі з часів Великої депресії. По всій території США до 1000 невдач до 1989 року зазнали невдач, що фактично закінчило те, що було одним із найбезпечніших джерел іпотеки будинку. Частка ринку іпотечних кредитів для односемейних до кризи становила 53% (1975 р.); після, це було 30% (1990).
Перший удар у галузі фінансів та ринку нерухомості, швидше за все, сприяв спаду 1990-1991 рр., Оскільки початок нового житла впав до низького рівня, який не спостерігався після Другої світової війни. Деякі економісти припускають, що регуляторні та фінансові стимули, що спричинили моральну небезпеку, що призвело до кризису найпоширеніших іпотечних кредитів 2007 року, дуже схожі на умови, що призвели до кризи в галузі науково-дослідної діяльності.
Важливо: криза заощаджень та позик (S&L) призвела до невдачі майже третини з 3 344 асоціацій заощаджень і позик у США між 1986 і 1995 роками.
У Техасі все більше
Криза відчувалася вдвічі сильніше в Техасі, де базувалися принаймні половина невдалих наукових працівників. Крах науково-дослідної галузі підштовхнув державу до серйозної рецесії. Несправні інвестиції в землю були виставлені на аукціон, що призвело до зниження цін на нерухомість. Вакансії в офісах значно зросли, а ціна на нафту впала вдвічі. Банки Техасу, такі як Економія заощаджень та позика, брали участь у злочинних діях, які ще більше спричинили темпи економіки Техасу. Рахунок за можливим дефолтом імперії коштував платникам податків близько 300 млн. Дол.
Криза S&L: Державне страхування
FSLIC був створений для забезпечення страхування осіб, що здають свої важко зароблені кошти в S&L. Коли S&L банки зазнали невдачі, у FSLIC залишився борг у розмірі 20 мільярдів доларів, який неминуче залишив корпорацію банкрутом, оскільки премії, сплачені страховикові, значно не стикалися з зобов'язаннями. Неіснуюча компанія схожа на Федеральну корпорацію з страхування вкладів (FDIC), яка сьогодні здійснює нагляд і страхує депозити.
Під час кризи в галузі науково-дослідної роботи, яка фактично не закінчилася до початку 1990-х, депозити близько 500 банків та фінансових установ були забезпечені державними коштами. Обвал цих банків коштував щонайменше 185 мільйонів доларів і практично закінчив концепцію державних банківських страхових фондів.
Скандал "Кітінг"
Під час цієї кризи п'ять сенаторів США, відомих як "Кітінг п'ятірки", були розслідувані Комітетом з питань етики Сенату через 1, 5 мільйона доларів США вкладних кампаній, які вони прийняли від Чарльза Кітінга, керівника асоціації заощаджень і позик Лінкольна. Цих сенаторів звинувачували в тиску Федеральної ради банківських позик, щоб не помітити підозрілих дій, в яких брав участь Кітінг. Кітінг П’ятірка включена
- Джон Маккейн (R-Ariz.)
- Алан Кренстон (D – Каліфорнія)
- Денніс Деконсіні (D – Ariz.)
- Джон Гленн (D – Огайо)
- Дональд Рігл-молодший (D – Mich.)
У 1992 році комітет Сенату встановив, що Кренстон, Рігл і Деконсіні неналежним чином втручалися в розслідування FHLBB Лінкольна заощаджень. Кренстон отримав офіційну догану.
Коли в 1989 році Лінкольн зазнав невдачі, його виплата коштувала уряду 3 мільярди доларів і залишила більше 20 000 клієнтів непотрібними облігаціями. Кітінг був засуджений за змову, рекет і шахрайство, і відбув термін у в'язниці до того, як його засудження було скасовано в 1996 році. У 1999 році він визнав свою вину за меншими звинуваченнями і був засуджений до відбування строку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.