Варіант чайки
Опція «Чайка» - це стратегія торгівлі на три ноги, яка включає або два варіанти виклику, і опцію put, або два ставки та виклик. Тим часом, дзвінок на путі називається розділеним варіантом.
Стратегія бичачої чайки передбачає розповсюдження виклику биків (розповсюдження дебетових викликів) та продаж залишених грошей. Ведмежа стратегія передбачає розповсюдження ведмедика (дебетовий розповсюдження) та продаж грошового дзвінка.
Варіанти спредів - це вже захищені позиції, які обмежують ризик, але обмежують потенційний прибуток. Додавання короткої позиції в інші варіанти додатково допомагає фінансувати позицію і, можливо, звести вартість до нуля. Однак він вносить збільшений потенціал збитків, якщо базовий актив рухається занадто далеко в неправильному напрямку.
Інакше кажучи, варіант чайки - це техніка захисту в односторонньому напрямку, завдяки якій або вниз, або вгору рухи можна впиратися, але не обидва. Хоча стратегія чайок, як правило, включає розвороти викликів биків і розвороти ведмедиків, вони також можуть включати протилежне, використовуючи розвороти ведмежого виклику та розвороти биків.
Основи варіанту Чайка
Контракти на опціони повинні бути в рівних кількостях і зазвичай отримують нульову премію. Ця структура є доцільною, коли мінливість є високою, але очікується падіння, і, як очікується, ціна торгуватиметься з недостатньою визначеністю щодо напрямку.
У другому прикладі вище, хеджер використовує варіант чайки, структурований як купівля розсилки дзвінків (двох дзвінків), що фінансується продажем одного з вкладених грошей, в ідеалі для створення нульової структури премій. Це також відоме як "довга чайка". Хеджер отримує вигоду від збільшення ціни базового активу, яка обмежена страйковою ціною короткого дзвінка.
Ключові вивезення
- Варіант "Чайка" - це стратегія торгівлі валютами з трьома ногами, щоб мінімізувати ризик. Він реалізується за допомогою двох ставок та виклику чи навпаки.
- Якщо суттєвого руху валютного курсу немає, то повернення може бути скромним, використовуючи цю торгову стратегію.
Як побудувати варіант чайки
Ось приклад, коли мінливість є відносно високою, і трейдер очікує, що ціна базового активу зросте, коли волатильність падає.
У цьому прикладі євро торгується на рівні 1, 2303.
По-перше, купуйте бичачий розкид дзвінка з покупкою дзвінка 1.2300 (за 0, 0041) і продайте дзвінок 1, 22350 (за 0, 0020). Обидва для одного базового активу та термін придатності.
Далі продайте 1.2250 ставок (за 0, 0017) з тим самим терміном придатності. Чиста вартість цієї торгівлі складе 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Нарешті, підкресліть страйки, як це необхідно, щоб знизити премію (вартість) майже до нуля.
Як і будь-який тип торгової стратегії, вкрай важливо вибрати правильну комбінацію ставок та викликів. Також важливо переконатися, що терміни придатності опціонів відповідають очікуванням змін у ціні та мінливості. Хоча саме ця стратегія опціону допоможе знизити рівень ризику, який бере на себе трейдер, домовленість не повністю усуває всю мінливість. Досі існує ймовірність, що прибуток буде скромнішим, ніж очікувалося, особливо якщо рух обмінного курсу не буде таким значним, як передбачалося.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.