Фондовий ринок ось-ось потворно перетвориться на інвесторів: Шиллер
Чи може збільшення прибутку підприємств бути поганою справою? На думку економіста Нобелівського лауреата Роберта Шиллера з Єльського університету, інвестори зазнали "надмірної реакції" на добру новину, просунувши акції до ще більш високих оцінок, які є нестійкими в довгостроковій перспективі, повідомляє CNBC. Коефіцієнт CAPE, показник оцінки фондового ринку, розроблений Шиллером, становить 33, 30 за станом на 17 вересня, що приблизно на 4% з початку року, що на 97% вище, ніж його середнє значення на основі даних з 1881 року, і на його найвищий рівень з червня 2001 року, за GuruFocus.com. Минулого місяця Шиллер заявив на конференції Wharton School в Нью-Йорку, яку цитував CNBC: "Ми розпочинаємо торгову війну. Хіба люди не думають про це? Це гарна річ? Не знаю, але я" м. Думаю, це ймовірно, що це буде погані часи на фондовому ринку ".
Шиллер попереджав про надмірну оцінку фондового ринку протягом 2018 року, раніше озвучуючи зловісну ноту, що його коефіцієнт CAPE вийшов за межі свого піку до краху на фондовому ринку 1929 року і був лише вищим до краху дотком 2000–2002 років. Нещодавно він визнав, що бачить "ірраціональне насичення" на ринках, згідно Yahoo Finance. (Детальніше дивіться також: Чому крах фондового ринку 1929 року може статися у 2018 році .)
Дні повернення жирових запасів можуть закінчитися
| Період часу | S&P 500 Середньорічний загальний прибуток |
| З вересня 1871 року | 9, 1% |
| З березня 2009 року | 17, 3% |
| Прогноз Шиллера | 2, 6% |
Джерела: DQYDJ.com, Barron's.
Загальна доходність включає реінвестовані дивіденди. Шиллер застерігає, що він не прогнозує швидкої краху ринку. Однак, коли сукупна загальна віддача повертається до довгострокової тенденції, він вважає, що середня річна загальна віддача повинна впасти приблизно до 2, 6% протягом невизначеної кількості років, що рухаються вперед.
"Я думаю, що, ймовірно, будуть погані часи на фондовому ринку". - Роберт Шиллер, Нобелівський лауреат з економіки
Джерело: CNBC.
Ризики на горизонті
На горизонті ховається низка ризиків, які можуть спричинити падіння довіри інвесторів або економічний спад, який вбиває акції. Центральні банки в різних країнах, що розвиваються, посилюють свою грошово-кредитну політику, що може спричинити скорочення ліквідності, що стримує економічне зростання, згідно з іншим звітом CNBC. Ескалація торговельних воєн та торгових суперечок, а також різних геополітичних ризиків також можуть завдати шкоди світовій економіці, йдеться у звіті. (Докладніше див. Також: Чому акції знаходяться на ринку прихованих ведмедів .)
Ед Кліссольд, головний американський стратег компанії Ned Davis Research, попереджає, що інвестори в США недооцінюють ризики, які можуть виникнути за кордоном, згідно з третім звітом CNBC. Однак, враховуючи, що "США справді є економікою, орієнтованою на внутрішнє середовище", він вважає, що проблеми за кордоном скоріше "спричинить гикавку" на американському фондовому ринку, а не "бути рушієм великого ведмежого ринку".
Високі оцінки
| Співвідношення П / Е вперед | Співвідношення П / Е вперед | |
| Фондовий індекс | У 2008 році низький | Станом на вересень 2018 року |
| Індекс S&P 500 (SPX): велика кришка | 9, 0 | 16.7 |
| Індекс S&P 400: Середня шапка | 8, 0 | 16.6 |
| Індекс S&P 600: Маленька кришка | 10, 0 | 18.1 |
| Індекс Russell 2000 (RUT) | 13, 0 | 23.7 |
Джерело: Yardeni Research; Розрахунки з ПЗ на 14 вересня, Рассел 2000, на 6 вересня.
Омен Гінденбург
Так званий Hindenburg Omen - це модель прогнозування, яка використовує різні технічні показники для прогнозування ймовірності серйозного зниження фондового ринку, якщо не повноцінного краху. Свою назву та зловісні образи він черпає з величезного німецького зеппеліна, який, здавалося, є майбутнім пасажирських авіаперельотів, поки він не вибухнув і не спалив під час стикування в Лейкхерст, штат Нью-Джерсі, після трансатлантичного польоту в 1937 році. Його автор, покійний математик Джим Мікка заявив, що він правильно передбачив кожен крах ринку з 1987 року, повідомляє MarketWatch. Поки Омен останнім часом блимає попереджувальними знаками, MarketWatch застерігає, що він заслуговує уваги на підвищення помилкових тривог в останні роки.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.