Сильний долар: Переваги та недоліки

Міцний долар США має низку переваг і недоліків. Це приносить користь одним, але негативно впливає на інших.

Сильний долар: огляд

Сильний долар має місце, коли він збільшується у порівнянні з іншими валютами на валютному ринку. Зміцнення долара США означає, що він може купувати більше іноземної валюти, ніж раніше. Наприклад, сильний долар приносить користь американцям, які подорожують за кордон, але ставить іноземних туристів, які відвідують США, у невигідному становищі.

Фонд биківських індексів долара США Invesco DB (UUP) збільшився приблизно на 7% за рік на кінець 2018 року. Цей біржовий фонд відслідковує індекс, який представляє значення долара порівняно з його валютним курсом порівняно з кошиком важливого іноземні валюти, включаючи євро, японську ієну, британський фунт, канадський долар, шведську крону та швейцарський франк.

Ключові вивезення

• Сильний долар хороший для одних і відносно поганий для інших.
• По мірі зміцнення долара за останній рік американські споживачі виграли від дешевшого імпорту та менш дорогих закордонних подорожей.
• У той же час американські компанії, які експортують чи покладаються на світові ринки для більшої частини продажів, постраждали.

Переваги сильного долара

Подорож за кордон дешевша.

Американці, у яких є долари США, здатні бачити, як ці долари йдуть далі за кордон, надаючи їм більший ступінь купівельної спроможності за кордоном. Оскільки на місцеві ціни в зарубіжних країнах сильно не впливають зміни в економіці США, сильний долар може придбати більше речей при перерахунку на місцеву валюту. Експатріанти - громадяни США, які живуть і працюють за кордоном - також зменшать собівартість життя, якщо вони все ще володіють доларами або отримують долари як дохід.

Імпорт дешевший.

Товари, вироблені за кордоном та імпортовані до США, будуть дешевшими, якщо валюта виробника впаде у вартості порівняно з доларом. Розкішні автомобілі з Європи, такі як Ауді, Мерседес, БМВ, Порше та Феррарі, всі знизяться у доларовій ціні. Якщо європейський автомобіль класу люкс коштує 70 000 євро при курсі 1, 35 долара за євро, це коштуватиме 94 500 доларів. Той самий автомобіль, який продається за ту саму євро, тепер коштуватиме 78 400 доларів, якщо обмінний курс впаде до 1, 12 долара за євро. Оскільки долар продовжує зміцнюватися, ціна на імпорт буде продовжувати падати. Інші дешевші імпорти також подешевшають, залишаючи більше наявного доходу в кишенях американських споживачів. Американські компанії, які імпортують сировину з-за кордону, матимуть нижчу загальну собівартість продукції та отримають в результаті більшу норму прибутку.

Як торгувати падаючим доларом

Багатонаціональні компанії, які ведуть бізнес у США, приносять користь.

Іноземні компанії, які роблять багато бізнесу в США, та інвестори цих компаній отримають користь. Багатонаціональні корпорації, які мають велику кількість продажів у США і, отже, отримують прибуток у доларах, побачать, що прибутки в доларі переведуться на прибутки на своїх балансах. Інвесторів у ці компанії також слід винагороджувати.

Статус світової резервної валюти посилюється.

Посилюється статус долара як світової резервної валюти. Хоча деякі країни - включаючи Росію, Іран та Китай - ставлять під сумнів статус долара США як фактично світової резервної валюти, сильний долар допомагає підтримувати його попит як резерв високим.

Хоча сильний долар багато в чому приносить користь американцям, в той же час це може завдати шкоди вітчизняним компаніям, які ведуть багато свого бізнесу за кордоном, та їх інвесторам.

Недоліки сильного долара

Туризм до США дорожчий.

Відвідувачі з-за кордону вважають ціни на товари та послуги в Америці дорожчими за більш сильний долар. Ділові мандрівники та іноземці, які проживають у США, але тримаються на банківських рахунках у іноземній валюті або отримують доходи у власній валюті, будуть завдані шкоди, а їхні витрати на життя збільшаться.

Експортери страждають.

Так само, як іноземний імпорт стає дешевшим вдома, товари, що виробляються на внутрішньому ринку, стають порівняно дорожчими за кордоном. Автомобіль американського виробництва, який коштує 30 000 доларів, у Європі коштуватиме 22 222 євро, обмінний курс 1, 35 долара за євро, але збільшується до 26, 786 євро, коли долар зміцнюється до 1, 12 за євро. Дехто стверджував, що дорогий експорт може коштувати американських робочих місць.

Американські компанії, які ведуть бізнес за кордоном, боляче.

Компанії, що базуються в США, які ведуть велику частину свого бізнесу по всьому світу, страждатимуть, оскільки дохід, який вони отримують від закордонних продажів, зменшиться у своїх балансових коштах. Інвестори в такі компанії також, ймовірно, побачать негативний вплив. McDonalds Corp. (MCD) та Philip Morris International Inc. (PM) - добре відомі приклади американських компаній, у яких великий відсоток продажів відбувається за кордон. Хоча деякі з цих компаній використовують деривативи для хеджування валютних ризиків, це не всі, а ті, хто хеджують, можуть робити це лише частково.

Ринкові економіки, що розвиваються, негативно впливають.

Іноземні уряди, які потребують резервів у доларах США, в кінцевому рахунку заплатять порівняно більше, щоб отримати ці долари. Це особливо важливо в умовах ринкової економіки, що розвивається.

Спеціальні міркування

Економічна теорія прогнозує, що коливання валют з часом повернеться до середнього через те, що дешеві іноземні товари повинні збільшувати попит на них, підвищуючи їх ціни. У той же час, дорогий внутрішній експорт повинен буде подешевшати, оскільки попит на ці товари знижується по всьому світу, поки, в кінцевому рахунку, не буде знайдено деякий рівноважний обмінний рівень.