Структурована перепакована цільова безпека з активами (STRATS)
Структурована перепакована ціна, захищена активами (STRATS) - похідний продукт, який виплачує дохід, заснований на інтересі довіри до цінного папера, пов'язаного з активами, та пов'язаного з ним похідного продукту.
Розуміння структурованих переупакованих цільових цінних паперів, захищених активами (STRATS)
Структуровані перепаковані цінні папери з активами (STRATS) були розроблені компанією Wachovia у 2005 році. Інвестори, які купують STRATS, технічно купують акції довіри, яка виплачує дохід інвесторам на основі поєднання інтересу довіри до цінного папера та похідного продукту. Складність назви пропонує вказівку на складність базового продукту.
Структуровані продукти поєднують інвестиції в традиційні цінні папери з похідними компонентами, щоб генерувати більш індивідуальний набір інвестиційних ризиків та прибутку, ніж інвестор вважає, що інвестує лише в традиційну цінні папери. Інвестори, які віддають перевагу структурованій продукції, як правило, мають дуже специфічні потреби, які не можуть легко задовольнити більш звичайний фінансовий інструмент.
Перепакована продукція дозволяє інвестиційним фірмам перепродавати наявні активи або цінні папери в іншій формі. У випадку STRATS траст перепаковує цінні папери, що підтримуються активами, які складаються з облігацій або банкнот, підкріплених базовим активом. Потім трест поєднує ці цінні папери з деривативом, як правило, своп процентної ставки, що використовується для хеджування проти процентного ризику в складі цінного папера. Довіра базується на виплатах інвесторам на потоках доходу, отриманих з двох компонентів.
Суперечливий випуск СТРАТУ Wells Fargo
У 2012 році Регулюючий орган фінансової промисловості (FINRA) оштрафував радників Wells Fargo через рекомендації, зроблені інвесторам щодо серії СТРАТИ з плаваючою ставкою, вартість яких впала швидко. Розглянуті STRATS стосувались комбінації довірених цінних паперів, виданих JPMorgan Chase, та процентного свопу, призначеного для запобігання впливу цінних паперів щодо зміни ставки. Хоча проспект серії STRATS містив попередження про значні втрати, якщо JPMorgan викупить цінні папери достроково, банк нібито продав продукт як консервативну інвестицію. Після того, як Wells Fargo залишив частину виплат JPMorgan в якості компенсації за дострокове скасування своп процентних ставок, при якому JPMorgan також виступав контрагентом, інвестори понесли значні збитки від своїх акцій.
Поки Wells Fargo наполягав на тому, щоб проспект продукту містив достатнє попередження для інвесторів, FINRA визначила, що фірма не змогла навчити своїх посередників щодо ризиків, притаманних продукту. Деякі експерти в той час стверджували, що Уеллс Фарго повинен був зробити своє попередження про ризик більш помітним у своєму проспекті. Щоб уникнути таких негативних сюрпризів, роздрібні інвестори повинні завжди досліджувати інвестиційні продукти, щоб переконатися, що вони розуміють усі їх елементи та уважно читати проспект перед тим, як взяти на себе інвестицію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.