Успіх на іспиті серії 63

У більшості держав особи, які хочуть отримати ліцензію на продаж цінних паперів, повинні пройти експертизу Series 63 або Series 66, залежно від рівня іншої реєстрації, яку має ця особа. Екзамен Series 63 дозволяє людям стати агентами з цінних паперів та вимагати замовлення будь-якого типу цінних паперів у певній державі. Якщо ви хочете дізнатися більше про іспит серії 63, читайте далі, як ми детально розглядаємо його та надаємо поради, які допоможуть вам отримати оцінку, необхідну для переходу до кар’єри як агента з цінних паперів (термін, який використовується Уніфікованими цінними паперами Акт (США) для зареєстрованого представника).

Серія 63 Фон іспиту

Закон про єдині цінні папери лежить в основі іспиту серії 63. Акт не є федеральним законом, це сукупність державних законів, заснованих на моделі, створеній організацією людей, які здійснюють управління законами про цінні папери в межах штатів.

Організацією, відповідальною за серію 63 (а також іспити 65 та 66), є Американська асоціація адміністраторів цінних паперів Північної Америки (NASAA), яка в своєму огляді іспитів серії 63 заявляє, що:

Кандидати повинні ознайомитись з єдиним Законом про цінні папери, а також з положеннями про політику та типовими правилами, прийнятими NASAA.

Хто НАСАА?

NASAA, як видно з назви, є організацією адміністраторів цінних паперів. Термін "адміністратор" - це загальне найменування, яке використовується для позначення особи, відповідальної за виконання Єдиного закону про цінні папери в державі. У різних штатах цю особу називають "комісіонером", "директором" або "державним секретарем з цінних паперів".

NASAA, як організація, фактично передує головним федеральним законам про цінні папери, таким як Закон про цінні папери 1933 року та Закон про цінні папери та біржі 1934 року. NASAA була утворена в Канзасі в 1916 році і зробила перші зусилля щодо стандартизації законів про цінні папери в США незабаром після цього. Цілі організації полягали у захисті населення шляхом розробки типових законів, які можуть бути прийняті окремими державами для запобігання шахрайству та реєстрації осіб, які беруть участь у бізнесі з цінними паперами.

У перші дні регулювання цінних паперів у Верховному суді штату Канзас цитували, що люди входять у його штат і продають схеми, які не мають більше сутності, ніж "стільки ніг блакитного неба". Як результат, Єдиний закон про цінні папери став відомим як Закон про синє небо.

НАСАА досі тісно зосереджена на захисті широкої громадськості від шахрайства в бізнесі з цінними паперами. Однак Єдиний закон про цінні папери набагато більше орієнтований на захист середнього інвестора, ніж на захист установ. Це поняття, про яке людина, яка готується до іспиту, повинна пам’ятати під час навчання.

Історія іспиту

Перша редакція Закону про єдині цінні папери, яка отримала широке визнання державами, була розроблена уповноваженими з уніфікованих законів у 1956 р. Ця версія закону все ще є основою для більшості державних законів та для іспиту серії 63. Це шаблон єдиних законів про цінні папери, який дає змогу державам формувати закони, що відповідають їхнім індивідуальним потребам, зберігаючи однаковість із законами інших держав.

Перегляд закону 1956 р. Було написано НАСАА в 1985 р. І знову переглянуто в 1988 р., Але його прийняло лише кілька держав. У 2002 році уповноважені з уніфікованого закону доопрацювали проект нового Закону про єдині цінні папери, щоб привести модель державного законодавства у відповідність з основним федеральним законодавством, прийнятим в останні роки. На сьогодні прийняття нового закону державами все ще не є широко поширеним. Документи "Прийняті заяви про політику, резолюції та меморандуми про взаєморозуміння" та "Прийняті типові правила НАСАА" були опубліковані НАСАА для надання допомоги регуляторам у приведенні законів про державні цінні папери, заснованих на 1956 році, в гармонії з федеральними законами про цінні папери.

Федеральне та державне право

Кілька останніх федеральних законів, які мали драматичний вплив на США, - це Закон про вдосконалення національних ринків цінних паперів 1996 року (NSMIA) та Закон Грамма-Ліча-Блілі 1999 року (GLBA).

У НСМІА Конгрес висував значні частини повноважень держави щодо дублювання федерального регулювання. Наприклад, він забороняє державі піддавати пропозиції федеральних цінних паперів, що вимагають перегляду, та інших вимог реєстрації держав. Основними зусиллями Єдиного закону 2002 року було "досягнення кращої координації федерального та державного регулювання цінних паперів". NSMIA був законом, який визначав охоплені федеральними цінними паперами, які виключаються практично з усіх положень законів держави.

Інший приклад, досить застосовний до іспиту серії 63, - це реєстрація інвестиційних радників. Відповідно до NSMIA, інвестиційний радник (або фірма) реєструється або в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) (як федеральний радник), або в штаті США. Активи, якими управляє фірма, поряд з іншими міркуваннями, є чинниками, які визначають точні вимоги до реєстрації.

Хоча це не так важливо для розуміння того, як функціонують США, GLBA 1999 року змінила характер реєстрації брокерів-дилерів, а в деяких випадках дозволила банкам зареєструватися як брокери-дилери. Досі банки продовжували практику створення дочірніх фірм-посередників, а не реєструватись як такі. У США банки все ще користуються широким спектром звільнень.

Серія 63 Структура

63 кандидати повинні знати про наступні виклики:

• Хоча існує три версії Єдиного закону про цінні папери, як згадувалося вище, лише одна з них, Єдиний закон про цінні папери 1956 року стосується іспиту серії 63. Версія цього акта 2002 року може бути більш актуальною для сучасного світу, але поки що її прийняли лише кілька держав.
• Зараз копію закону 1956 року отримати надзвичайно важко, але поряд із "Політичними заявами, Меморандумами про взаєморозуміння та типовими правилами НАСАА" цей закон є вихідним матеріалом для іспиту.
• Прийняті типові правила NASAA та прийняті заяви про політику доступні на веб-сайті НАСАА.

Головною темою США, а також метою НАСАА як організації є захист населення від шахрайства з цінними паперами. Це відображається в способі розбиття іспиту серії 63:

• Акти щодо державних цінних паперів та пов'язані з ними правила та положення: 60% (36 питань)
• Етичні практики та довірені зобов'язання: 40% (24 питання)

Екзаменаційна термінологія

Давайте трохи докладніше розглянемо ситуацію. США та правила НАСАА у своїй важливій формі зазначають:

• Агенти: те, що більшість людей називають "зареєстрованими представниками", буде іменовано "агентами" для іспиту Series 63. Вони повинні бути зареєстровані в державі.
• Брокер-дилери: Повинен бути зареєстрований у штаті.
• Інвестиційні радники: повинні бути зареєстровані у штаті (якщо вони не є федеральними "радниками - це фірми).
• Представники інвестиційних консультацій (IAR): Повинен бути зареєстрований у штаті - це люди, які працюють за інвестиційними радниками.
• Цінні папери: повинні бути зареєстровані в державі (якщо не звільнено).
• Шахрайство, неправильне представлення, нечесність, маніпулятивні та оманливі ділові практики заборонені.
• Адміністратор: Державний адміністратор наділений значними повноваженнями щодо виконання США та правил.

Також слідкуйте за іншою термінологією, з якою ви, можливо, не знайомі - такі терміни, як гіпотека, винагорода та компенсація є загальними на іспиті. Переконайтеся, що ви ознайомилися з будь-якими новими словами, які ви знайдете під час навчання - ви можете побачити багато з них ще раз, коли ви складете тест.

Підказка

Якщо ви бачите запитання, яке починається "Адміністратор може ...", відповідь часто "все вищесказане". З іншого боку, якщо у вас виникне запитання, яке починається фразою "Адміністратор повинен ...", відповідь - це короткий список. Знову ж таки, адміністратор має величезну владу в США.

Це слово "звільнення"

Багато проблем, з якими зіткнеться кандидат, виникають у вигляді винятків, виключень та виключень. Нижче наведено кілька підказок про те, як поводитися з цими термінами.

Термінологія часто є труднощами, на які посилаються ті, хто взяв серію 63. Слово, яке часто викликає плутанину, "звільнене". Merriam-Webster Online каже, що звільнення від сплати "звільнене від будь-якої відповідальності чи вимог, до яких пред'являються інші". Застосовуючи цю ідею до цінних паперів, якщо акція звільнена від реєстрації, її не потрібно реєструвати .

Але що робити, якщо питання стосується "не звільненого забезпечення"? Виходячи з вищенаведеної логіки, невикористана безпека буде тією, до якої застосовуватимуться закони держави. Це означає, що необмежену безпеку потрібно було б зареєструвати, правда?

Ну так - більшість часу.

Наприклад, якби необмежена акція торгувалася звільненою операцією, це не було б порушенням США. Заплутано? Так, але звикніть до вживання слова в тих контекстах.

Примітка з офіційних коментарів, які супроводжують США 2002 року, може допомогти уточнити цей момент (акцент робиться саме на письменника):

• "А (п) ... звільнена цінна папір зберігає своє виняток при первинному випуску та в подальшій торгівлі."
• "Потрібно встановити звільнення від трансакції для кожної транзакції."

Іншими словами, якщо акція - скажімо, акції, що котируються на NYSE, яка була затверджена до лістингу при її первинному публічному розміщенні (IPO) - звільняється від реєстрації в США, вона звільняється як на первинному ринку, так і на наступному вторинному ринку торг.

Якщо акція - це необмежений запас, він повинен бути зареєстрований, якщо тільки обставини, що приводять його до держави, не роблять операцію звільненою.

Може бути корисним також розглянути слово "виключення" в контексті США порівняно з винятками.

Наприклад, визначаючи термін "захищеність" , США заявляють, що він не включає "зацікавленість у внеску або не внесеній пенсії або плані соціального забезпечення, що підпадає під дію Закону про захист доходів від виходу на пенсію працівника 1974 року".

Іншими словами, кваліфікований пенсійний план виключається з визначення забезпеченості. Деякі акції, такі як котирування на біржах, навпаки, звільнені від реєстрації.

Найбільш частими винятками є:

• Американські урядові та муніципальні цінні папери : як емітенти вони звільняються практично від усього, крім законів про боротьбу з шахрайством. Здебільшого ми також можемо додати цінні папери, випущені закордонними урядами, з якими США підтримують дипломатичні відносини. Екзаменаційні запитання, які ви бачите, можуть зосередитись на канадських цінних паперах. У випадку Канади (лише) муніципальні цінні папери також звільнені від реєстрації в США.
• Банки : У більшості випадків регуляторна структура федерального та державного банківського господарства вважається достатньою для того, щоб громадськість не була обманена. Іншими словами, додатковий рівень регуляторного нагляду для банків зазвичай вважається непотрібним.
• Інші установи : США насамперед структуровані для захисту громадськості, яка інвестує, а не інститутів - від шахрайства. Основна ідея тут полягає в тому, що інститути - це (або повинні бути) складні інвестори, які мають досвід для розслідування пропозицій цінних паперів і можуть дозволити собі ризикувати, що звичайний інвестор не повинен. Операції з установами майже завжди є звільненими від операцій.

Також зауважте, що якщо виняток доступний, він буде прийнятий, як правило. Ніхто не хоче витрачати час або гроші на реєстрацію, якщо це не потрібно абсолютно.

Загальні проблеми тесту

Є й інші труднощі, які виникають неодноразово, коли люди здають іспит на серію 63. Ці поради повинні допомогти вам спланувати ці можливі випадки.

Кандидати часто не мають часу

Кандидату надається 60 запитань з декількома варіантами відповіді за 75 хвилин. Це в середньому хвилина і 15 секунд на кожне питання. Якщо ви витратите занадто багато часу на якесь одне запитання, вас поспішають до кінця сесії. Напевно, у вас також буде п’ять експериментальних питань, які не будуть визначені. Вони не враховуються у вашій оцінці, і вам буде надано додатковий час для їх заповнення.

Велика практика має вирішальне значення

Коли ви тренуєтесь до іспиту, обов'язково ознайомтеся з будь-якими не зрозумілими вам словами - вони також можуть з’явитися на вашому іспиті. Витрата занадто багато часу на інтерпретацію мови на вашому тесті може призвести до описаного вище кризису часу.

Питання щодо подвійної негативної структури

Запитання, як правило, мають складну структуру. Як повідомлялося, багато з них використовують подвійну негативну структуру і часто бувають довгими і складними. Читайте ці питання уважно, але уникайте витрачати занадто багато часу на жодне питання.

Рекомендації

Подолання загальних проблем, з якими стикаються 63 кандидати, може стати ключем до успіху на іспиті.

Практика робить ідеальною

Прочитайте хороший підручник на іспиті Series 63, а потім поставте якомога більше запитань. Чим більше ви знайомитесь із предметом у форматі запитання / відповіді, тим більш підготовленими ви будете до іспиту. Спробуйте цей метод: прочитайте питання, дайте відповідь, а потім негайно перевірте відповідь і прочитайте пояснення. Це підсилює процес навчання.

Зверніть пильну увагу на визначення

Значна частина іспиту зосереджена на реєстрації та винятках - вивчайте їх ретельно та стратегічно, і ви будете випереджати гру. Наприклад, перелік інвестиційних договорів, які вважаються цінними паперами, досить тривалий. Ті, що не є цінними паперами, складають значно коротший список - зосередьтеся на них.

Пригадайте структуру іспиту

Зверніть пильну увагу на кількість запитань з кожної теми. Подивіться ще раз на відносний відсоток запитань вище та зосередьте свою увагу на областях, які дадуть вам найбільшу кількість запитань.

Читай уважно

Прочитайте питання, подивіться на варіанти відповідей, а потім знову на запитання. Усуньте неправильні відповіді якомога швидше, а потім перевірте питання ще раз. Вибирайте свою відповідь уважно і дотримуйтесь свого вибору - зміна відповідей може бути смертельно небезпечною для ваших шансів на проходження.

Правильно задайте питання

Не кидайтеся в пастку, не помічаючи структуру питання. Багато питань на іспиті здаються складнішими, ніж є насправді, але насправді є більш легкі запитання, ніж складні. Не пропустіть жодного з найпростіших! Іншими словами, ви повинні вирішити, що саме про це йдеться, перш ніж намагатися відповісти на нього.

Слідкуйте за своїм часом

Коли ви наближаєтесь до дати випробувань, робіть іспити на практику та час самостійно. Не спіймайте часу на реальні речі. Практика допоможе вам уникнути цього стресового сценарію.

Суть

Завдяки достатній підготовці та трохи ноу-хау, ви можете збільшити шанси на здачу іспиту Series 63 з першої спроби.