Топ-5 причин слайдів акцій

Коли компанія обіграє оцінку прибутку на Уолл-стріті за даний квартал, її ціна акцій повинна зрости, згідно з загальноприйнятою мудрості. Але це не завжди так. У багатьох випадках ціна акцій знижується після надходжень, ніж очікувалося.

Інвесторам потрібно знати, що є причина зниження ціни акцій. Це може бути не очевидною причиною.

Існує п'ять основних причин, чому ціна акцій може несподівано знизитися:

1. Продаж основних акціонерів

Деякі інституційні акціонери ставлять собі за мету продати свої акції за певною ціною або якщо певна подія пройде. Кінцевим результатом є те, що пропозиція акцій, доступних для продажу (після закінчення події), зазвичай знижує ціну акцій.

Як середній інвестор може сказати, чи основний акціонер розвантажує свою позицію? Відповідь можна знайти в окремих обсягах торгівлі на стрічці (або звіті про час та продажі).

Наприклад, хоча окремі інвестори зазвичай здійснюють торги сотнями або низькими тисячами акцій, такі установи, як пайові фонди, часто продають акції десятками тисяч акцій - або, навіть під час швидкого обстрілу, в невеликих обсягах 3000 або 4000 акцій.

Погляньте на дані та спробуйте визначити, чи дійсно інституційний продаж знижує ціну акцій. Після того, як продаж закінчився, якщо припустити, що основи компанії залишаються недоторканими, ціна акцій часто досить швидко відновлюється. Це створює чудову можливість покупки для довгострокового інвестора.

(Для отримання більш детальної інформації читайте в Інституційних інвесторах та основах: у чому посилання? )

2. Негативні замітки щодо досліджень

Іноді аналітик, який продає, видасть (негативну) записку про дослідження компанії безпосередньо перед випуском прибутку або безпосередньо після нього. Цей звіт (навіть якщо він має лише незначний характер) може вплинути на те, як думають клієнти фірми, особливо на більш короткострокову орієнтацію. У будь-якому випадку, в результаті коментаря аналітика, часто виникає деякий тиск на продаж.

Незважаючи на те, що окремі інвестори можуть мати проблеми з доступом до цих звітів, великі випуски новин часто повідомляють про те, що видано звіт про брокерську фірму або сама фірма може оприлюднити деяку інформацію про існування звіту для широкого загалу. Знову ж таки, кмітливий інвестор може мати можливість використовувати цю інформацію як можливість купівлі, як тільки тиск продажу знизиться, якщо припустити, що в компанії не відбулося кардинальних змін.

(Детальніше про цю тему читайте у розділі Який вплив досліджень на ціни акцій? )

3. Не зустрічаючи номер Шепіт

Часто компанія обіграє середню оцінку на Уолл-стріт, але не зможе зустріти або побити номер шепіту. В результаті ціна акцій падає. Номер шепіту - це просто неофіційна оцінка або слух, що циркулює навколо Уолл-стріт. Окрім того, що знає, що таке число, інвестор насправді не може багато зробити, щоб захиститись від цього. Однак він служить для пояснення деяких розпродажів.

(Щоб дізнатися більше, прочитайте " Шепітні номери: чи варто слухати?"

4. Несправні числа

Іноді є фундаментальна причина падіння запасів після оголошення прибутку. Наприклад, можливо, валова маржа компанії різко впала з останнього кварталу, або, можливо, її грошова позиція різко зменшилася. Компанія також може витрачати занадто багато грошей на продаж, загальні та адміністративні витрати (SGA), щоб оплатити запуск нового продукту.

Інвесторам слід уважно переглядати оголошення про прибутки, щоб спробувати визначити не тільки, чи компанія била оцінку прибутку, а й те, як вона їх била. Визначення фінансового стану компанії має надзвичайно важливе значення, оскільки будь-які недоліки рано чи пізно повинні відображатися в ціні акцій.

Шукайте спеціально для будь-яких (послідовних та / або річних змін) валових націнок та операційних марж. Крім того, шукайте як послідовне, так і річне зменшення залишків грошових коштів. І не забувайте шукати великі одноразові доповнення або віднімання з чистого доходу, які можуть вплинути на те, як думають інвестори. Зрештою, спробуйте переглянути те, що говорять аналітичні спільноти та ЗМІ одразу після звільнення заробітку, оскільки їх аналіз ситуації може насправді виділити проблему, яку ви не помітили.

(Для подальшого читання перегляньте прибуток: якість означає все .)

5. Зміна в майбутньому керівництві

Більшість державних компаній проводять конференцію після звільнення заробітку. У цьому заклику керівництво може робити прогнози або надавати інші вказівки щодо майбутніх перспектив компанії. Інвесторам потрібно пам’ятати, що будь-які вказівки, що суперечать тому, що чекає інвестиційна спільнота, можуть мати істотний вплив на ціну акцій.

Інвестори повинні спробувати взяти участь у конференц-дзвінку або принаймні прослухати стрічку, що повторюється, яка часто стає доступною на веб-сайті компанії через годину-дві після того, як відбувся вихідний дзвінок.

(Дізнайтеся більше про ці зустрічі в Основах конференц-дзвінків .)

Нижня лінія

Майже завжди є відчутна причина, що полягає в русі вниз у даній ціні акцій після звільнення прибутку, але інвестор повинен грати роль детектива і намагатися визначити, що це за причина. Ті, хто здатний розшифрувати логіку, що стоїть за (та джерелом) таких ринкових рухів, можуть бути винагороджені.