Розуміння цін та цін акцій

Існує загальна приказка: "Не судіть книгу за її обкладинкою". Деякі не менш достовірні слова мудрості для інвесторів можуть бути: "Не судіть про акції за її ціною акцій". Незважаючи на стільки інформації, доступної для інвесторів, багато людей все ще помилково припускають, що акція з невеликою ціною долара дешева, а інша з ціною на півкільця - дорога. Це поняття може призвести інвесторів до неправильного шляху та до прийняття поганих рішень за свої гроші.

Найдешевші запаси - відомі як "запаси копійок" - також, як правило, найризикованіші. Запас, який щойно перейшов від $ 40 до $ 4, може закінчитися нулем, тоді як запас, який переходить від $ 10 до $ 20, може знову подвоїтися до $ 40. Перегляд ціни акцій корисний лише при врахуванні багатьох інших факторів.

Ціна проти вартості

Більшість людей вважає, що вартість акцій визначається її ціною. Це вірно лише певною мірою. Але між ними є справді велика різниця. Ціна акцій говорить лише про поточну вартість компанії або про її ринкову вартість. Таким чином, ціна представляє, на скільки торгується акція - або ціна, узгоджена покупцем і продавцем. Більше покупців означає, що ціна акцій підніметься, тоді як більше продавців означають, що ціна знизиться.

З іншого боку, внутрішня цінність - це фактична цінність компанії. Це значення включає як матеріальні, так і нематеріальні фактори, включаючи фундаментальний аналіз. Ви можете використовувати якісні та кількісні аспекти компанії для визначення вартості - бізнес-модель фірми та фінансову звітність, щоб назвати їх декілька.

Коли значення має значення?

Ціна акцій може мати великий вплив на компанію. Існують психологічні наслідки для ринку, згаданого вище, але є і реальні наслідки, які можуть вплинути на платоспроможність бізнесу. Компанії можуть збирати готівку за допомогою власного капіталу або боргу. Середньозважена вартість капіталу (WACC) - це середньозважена вартість боргу компанії та вартість власного капіталу.

Якщо ціна акцій компанії падає, її вартість власного капіталу зростає, що також призводить до зростання її WACC. Різкий сплеск вартості капіталу може призвести до закриття бізнесу, особливо підприємств, залежних від капіталу, таких як банки. Ця проблема завжди повинна бути на увазі інвесторів після різкого падіння акцій.

Не стрибайте на ціну

Інвестори часто роблять помилку, дивлячись лише на ціну акцій, адже це часто найбільш помітно котирується число у фінансовій пресі. Однак фактична ціна долара акції означає дуже мало, якщо не враховувати багато інших факторів. Наприклад, якщо компанія A має ринкову капіталізацію в 100 мільярдів доларів і має 10 мільярдів акцій, а компанія B має ринкову капіталізацію в $ 1 мільярд і 100 мільйонів акцій, обидві компанії будуть мати ціну акцій в 10 доларів, але компанія A коштує в 100 разів більше ніж компанія B.

Акції з ціною акцій у 100 доларів можуть здатися дуже дорогими для деяких роздрібних інвесторів. Вони можуть подумати, що тризначна ціна акцій погана, і вони вважають, що акції на 5 доларів мають більше шансів подвоїтись, ніж акції в 100 доларів. Це неправильне уявлення, оскільки акції на 5 доларів можуть бути значно завищені, а акції в 100 доларів можуть бути занижені. І навпаки теж може бути правдою, але ціна акцій сама по собі не є ознакою вартості. Ринкова капіталізація - це більш чітке свідчення того, як оцінюється компанія, і дає краще уявлення про вартість акцій.

Розуміння ринкової капіталізації та ціни акцій

Акції діляться на акції, щоб забезпечити чітко розрізнені підрозділи компанії, щоб інвестори могли придбати частину компанії, що відповідає частині загальної кількості акцій. Фактична кількість випущених акцій для компаній, що публічно котируються, може сильно відрізнятися.

Один із способів, яким компанії контролюють кількість наявних акцій та як інвестори відчувають свою ціну акцій, - це розбиття акцій та зворотний розкол акцій. Існують деякі психологічні асоціації з цінами на акції, і компанії іноді вирішать задовольнити цю психологію інвесторів через розбиття акцій. Наприклад, люди, як правило, вважають за краще купувати акції за круглими партіями по 100 акцій. Це призводить до висновку, що акція з ціною акцій понад 50 доларів може відключити середнього інвестора, оскільки для придбання 100 акцій потрібні грошові витрати не менше 5000 доларів. Це велике фінансове зобов'язання взяти на себе одну акцію для середнього роздрібного інвестора. Як результат, компанія, яка пройшла успішно і продемонструвала зростання своїх акцій з 20 до 60 доларів, може вирішити зробити акцію "два на один".

Як працюють розщеплення акцій

Розкол «два на один» означає, що компанія змінить кожну акцію на дві. Це також означає, що вартість кожної акції буде розділена навпіл, так що дві нові акції будуть рівно рівними одній старій акції. Інвестору може бути зручніше купувати акції за 30 доларів, роблячи інвестиції в розмірі 3000 доларів для придбання 100 акцій. Однак, дивлячись на фактичну транзакцію, реальні цифри не відрізняються, ніж раніше.

Коли інвестор купує акції після розколу, 100 акцій становлять 3 000 доларів США. Однак інвестор міг так само легко придбати 50 акцій до розколу, зробив ті ж 3000 доларів інвестицій і мав той самий відсоток власності в одній компанії. Ось чому важлива ринкова капіталізація. Ринкова обмеження компанії не зміниться через розкол, тож якщо інвестиція в розмірі 3000 доларів означатиме 0, 001% власності в компанії до розколу, це буде означати те саме, що і після.

Зворотні розколи

Зворотний розкол - якраз протилежний розбиттю акцій, і він має свою власну психологію. Деякі інвестори вважають, що акції, менші за 10 доларів, більш ризикові, ніж акції з двозначними цінами акцій. Якщо ціна акцій компанії впаде до 6 доларів, вона може протистояти цьому сприйняттю, зробивши зворотний поділ акцій «два на два». У цьому випадку компанія конвертує кожні дві випущені акції в одну акцію вартістю 12 доларів (2 х 6 доларів). Принципи однакові. Це можна зробити в будь-якій комбінації - три на одного, один на п’ять і т. Д. - але справа в тому, що це не додає справжньої цінності акціям, і це не робить інвестицій у компанію більше або менш ризиковані. Все, що він робить - це зміна ціни акцій.

Беркшир Хетвейвей проти Microsoft

Прикладом того, коли висока ціна, можливо, змусила інвесторів зробити паузу, - Уоррен Баффетт, Беркшир Хетхауей. У 1980 році частка Berkshire Hathaway була продана за 340 доларів. Тризначна ціна акцій змусила б багатьох інвесторів подумати двічі. Однак акції Berkshire класу A коштують 309 267, 57 доларів кожна на 6 лютого 2018 року . Акція піднялася до цих висот, тому що компанія та Баффет створили акціонерну вартість. За такої ціни на акцію, чи вважаєте ви акцію дорогою? Відповідь на це питання не залежить від доларової ціни акцій.

Іншим прикладом акцій, який створив виняткову вартість акціонерів, є Microsoft. Акції компанії розділилися в кілька разів з моменту її первинного розміщення акцій у березні 1986 року. Майкрософт закрився на рівні $ 27, 75 в перший день торгів і оцінювався в $ 106, 11 за акцію на 6 лютого 2018 року. Це здається гідною віддачею більше трьох десятиліттями пізніше, але коли враховуються всі розбиття, інвестиція в 1986 р. 27, 75 доларів була б сьогодні вагомою значно більше. Оскільки акції розділилися, кожна акція також буде представляти собою значно менший куточок компанії.

Майкрософт та Беркшир принесли зоряні прибутки для інвесторів, але перший вирішив розділитись кілька разів, а другий цього не зробив. Це робить одне дорожче, ніж інше зараз? Ні. Якщо будь-який слід вважати дорогим або дешевим, він повинен базуватися на основних основах, а не на цінах акцій.

Інші фактори, що впливають на ціну та вартість

На ціну та вартість акцій можуть впливати й інші основні фактори. Розглянемо наступне:

Фінансове здоров'я: На ціну акцій компанії також може вплинути її фінансове здоров'я. Акції, які успішно працюють, зазвичай мають дуже солідний прибуток та потужну фінансову звітність. Інвестори можуть використовувати ці фінансові дані разом із ціною акцій компанії, щоб побачити, чи є компанія фінансово здоровою. Ціна акцій буде змінюватися залежно від того, чи щасливі інвестори чи стурбовані його фінансовим майбутнім.

Новини компанії або пов’язані з цим новини: Будь-які хороші новини про компанію неодмінно вплинуть на її ціну акцій. Це може бути позитивний звіт про прибутки, плани на новий продукт або плани розширення на нову область. Аналогічно, пов'язані економічні дані - такі як щомісячний звіт про робочі місця - також можуть позитивно вплинути на підвищення цін на акції компанії. Якщо новина негативна, вона, як правило, впливає на ціну акцій.

Суть

Деякі інвестори можуть зосередитись на ціні акцій, дивлячись на акції, тому що це найбільш видима кількість у фінансовій пресі. Інвестори не повинні фіксуватися лише на ціні акцій; компанії можуть суттєво змінити їх шляхом розбиття акцій, зворотного розподілу та акцій дивідендів, не змінюючи основ.

Копайте трохи глибше, думаючи про потенційну інвестицію. Пам’ятайте, що акція з високою ціною може вийти набагато вище при правильних обставинах, так само як акція з низькою ціною може ще більше просипати, якщо це не дуже хороше значення. Дослідження біржових посередників перед інвестуванням може допомогти вам вибрати найкращого біржового брокера для ваших потреб.