Що таке теорія кількості грошей?

Поняття теорії кількості грошей (QTM) почалося в 16 столітті. Коли приплив золота та срібла з Америки в Європу викарбувався на монети, внаслідок цього зросла інфляція. Цей розвиток змусив економіста Генрі Торнтона в 1802 р. Припустити, що більше грошей дорівнює більшій інфляції і що збільшення грошової маси не обов'язково означає збільшення економічного випуску. Тут ми розглянемо припущення та розрахунки, що лежать в основі QTM, а також його зв'язок з монетаризмом та способи, коли теорія була оскаржена.

QTM в двох словах

Теорія кількості грошей зазначає, що існує прямий взаємозв'язок між кількістю грошей в економіці та рівнем цін на продані товари та послуги. За даними QTM, якщо кількість грошей в економіці подвоюється, рівень цін також подвоюється, спричиняючи інфляцію (відсоткова ставка, при якій рівень цін в економіці зростає). Тому споживач сплачує вдвічі більше за одну і ту ж суму товару або послуги.

Інший спосіб зрозуміти цю теорію - визнати, що гроші є як і будь-який інший товар: збільшення його пропозиції зменшує граничну вартість (купівельну спроможність однієї одиниці валюти). Тож збільшення грошової маси викликає зростання цін (інфляція), оскільки вони компенсують зниження граничної вартості грошей.

Що таке теорія кількості грошей?

Розрахунки теорії

Теорія, відома також як рівняння Фішера, найпростіше виражається як:

MV = PT, де: M = грошова маса V = швидкість обігуP = середній рівень цінT = обсяг транзакцій товарів і послуг \ початок {вирівняно} & MV = PT \\ & \ textbf {де:} \\ & M = \ текст {гроші Поставка} \\ & V = \ текст {Швидкість обігу} \\ & P = \ текст {Середній рівень цін} \\ & T = \ текст {Обсяг транзакцій товарів і послуг} \\ \ кінець {вирівняний} MV = PT : M = пропозиція грошейV = швидкість обігуP = середній рівень цінT = обсяг транзакцій товарів і послуг

Оригінальна теорія вважалася ортодоксальною серед економістів-класиків 17 століття і її переробили економісти 20 століття Ірвінг Фішер, який сформулював вищезгадане рівняння, та Мілтон Фрідман. (Докладніше про цього важливого економіста див. У Мережі вільного ринку: Мілтон Фрідман .)

Він побудований за принципом "рівняння обміну":

Загальна витрата = M × VC десь: M = кількість грошейVC = швидкість обігу \ початок {вирівняний} & \ текст {Загальний витрачений} = M \ раз VC \\ & \ textbf {де:} \\ & M = \ текст { кількість грошей} \\ & VC = \ текст {швидкість обігу} \\ \ кінець {вирівняно} Загальна витрата = M × VC десь: M = сума грошейVC = швидкість обігу

Таким чином, якщо економіка має 3 долари США, а ці 3 долари витрачаються п'ять разів на місяць, загальні витрати за місяць становитимуть 15 доларів.

Припущення QTM

QTM додає припущення до логіки рівняння обміну. У своїй найосновнішій формі теорія передбачає, що V (швидкість обігу) і T (обсяг транзакцій) є постійними за короткий термін. Однак ці припущення піддаються критиці, особливо припущення про постійність V. Аргументи вказують, що швидкість обігу залежить від імпульсів витрат споживачів та бізнесу, які не можуть бути постійними.

Теорія також передбачає, що кількість грошей, яка визначається зовнішніми силами, є основним впливом економічної діяльності в суспільстві. Зміна грошової маси призводить до зміни рівня цін та / або зміни пропозиції товарів і послуг. Саме ці зміни в грошовому фонді викликають зміну витрат. А швидкість обігу залежить не від кількості наявних грошей чи від поточного рівня цін, а від зміни рівня цін.

Нарешті, кількість транзакцій ( T ) визначається працею, капіталом, природними ресурсами (тобто чинниками виробництва), знаннями та організацією. Теорія передбачає економіку в рівновазі та при повній зайнятості.

По суті, припущення теорії означають, що цінність грошей визначається кількістю грошей, доступних в економіці. Збільшення грошової маси призводить до зниження вартості грошей, оскільки збільшення грошової маси викликає зростання інфляції. Зі зростанням інфляції купівельна спроможність, або вартість грошей, зменшується. Тому коштуватиме дорожче придбання такої ж кількості товарів чи послуг.

Грошова маса, інфляція та монетаризм

Як говорить QTM, кількість грошей визначає цінність грошей, це є основою монетаризму.

Монетаристи кажуть, що швидке збільшення грошової маси призводить до швидкого зростання інфляції. Зростання грошей, яке перевершує зростання економічної продукції, призводить до інфляції, оскільки за занадто низьким обсягом виробництва товарів і послуг занадто багато грошей. Для стримування інфляції зростання грошей має опуститися нижче зростання економічного випуску.

Ця передумова призводить до того, як проводиться грошово-кредитна політика. Монетаристи вважають, що грошова маса повинна утримуватися в межах прийнятної пропускної здатності, щоб можна було контролювати рівні інфляції. Таким чином, на найближчу перспективу більшість монетаристів погоджуються, що збільшення грошової маси може запропонувати швидкий приріст прискореній економіці, яка потребує збільшення виробництва. Однак у довгостроковій перспективі ефекти грошово-кредитної політики все ще розмиті.

З іншого боку, православні монетаристи вважають, що розширена пропозиція грошей не матиме жодного впливу на реальну економічну діяльність (виробництво, рівень зайнятості, витрати тощо). Але для більшості монетаристів будь-яка антиінфляційна політика виходитиме з основної концепції, що має відбуватися поступове скорочення грошової маси. Монетаристи вважають, що замість того, щоб уряди постійно коригували економічну політику (тобто державні витрати та податки), краще дозволити неінфляційній політиці (тобто поступовому зменшенню грошової маси) вести економіку до повної зайнятості.

QTM повторно досвідчений

Джон Мейнард Кейнс оскаржив цю теорію в 1930-х роках, сказавши, що збільшення грошової маси призводить до зменшення швидкості обігу і що реальний дохід, приплив грошей до факторів виробництва, збільшується. Тому швидкість може змінитися у відповідь на зміни грошової маси. Багато економістів після нього визнали, що ідея Кейнса була точною.

QTM, корінням якої є коріння в монетаризмі, була дуже популярною у 1980-х роках серед деяких великих економік, таких як США та Великобританія при Рональді Рейгані та Маргарет Тетчер відповідно. У той час лідери намагалися застосувати принципи теорії до економік, де були встановлені цілі зростання грошей. Однак, з часом, багато хто визнав, що суворе дотримання контрольованої грошової маси не обов'язково є лікувальним фактором для економічного нездужання.